财务数据和关键指标变化 - Q2营收4.38亿美元，扣除流量获取成本（TAC）后营收为1.8亿美元，同比下降18%；估算COVID对扣除TAC后营收的净负面影响约为4100万美元，即增长的19个百分点；若排除该影响，扣除TAC后营收增长略为正 [53] - Q2调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）达到3900万美元，较指导利率高出3700万美元，比第二季度的初始指导高出3000万美元；调整后EBITDA利润率为扣除TAC后营收的22% [65] - Q2净收入为600万美元，下降51%；调整后摊薄每股收益为0.27美元，仅下降43% [66] - Q2运营现金流下降37%至3300万美元，主要因客户付款条款受COVID影响，应收账款周转天数增加4天；资本支出下降43%；自由现金流为1500万美元，前六个月自由现金流转化率为调整后EBITDA的61% [67][68] - 截至6月30日，资产负债表上的现金及现金等价物为5.78亿美元，Q2花费1500万美元进行股票回购，还提前提取了1.57亿欧元循环信贷额度中的资金 [69] - 预计Q3扣除TAC后的营收在1.71 - 1.73亿美元之间，同比下降20% - 21%，外汇预计带来超过300万美元的逆风；调整后EBITDA在3100 - 3300万美元之间 [76][79] - 预计Q4扣除TAC后的营收同比下降幅度可能在高个位数到低20%的区间 [81] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新解决方案对扣除TAC后营收的贡献从去年Q2的10%提升至20%，零售媒体业务增长势头加速至84%，超过Q1增速两倍多；除COVID影响后，再营销业务仅下降7%，而调整后下降27% [26][58] - 零售媒体业务同客户扣除TAC后营收在Q2增长近60%，Q2与一家美国顶级零售商签署新协议；估算零售媒体业务在Q2因COVID获得约400万美元的顺风 [17][56] - 全渠道业务帮助客户在线上定位和吸引线下或店内客户，增长超过120%；应用考虑解决方案因封锁限制使应用使用时间增加，持续良好增长 [29][30] - Q2净客户增加数持平，3月底客户数量接近2.04万家，同比增长3%，但所有解决方案的客户留存率降至近80%；COVID对同客户扣除TAC后营收产生重大影响，下降14%，其中21个百分点归因于疫情，7个百分点来自营销解决方案和零售媒体的客户粘性积极贡献 [59] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场扣除TAC后营收若排除约1400万美元的COVID影响，按固定汇率计算增长约2%，主要影响大型客户和更广泛的分类广告垂直领域；美国零售媒体业务势头持续加速 [60] - EMEA市场扣除TAC后营收若排除约1600万美元的COVID影响，按固定汇率计算增长约1%，主要受旅游业务疲软驱动；新业务在该地区表现良好，直接客户和广告代理商均有成功案例；部分市场一些大客户采用更严格的用户同意横幅 [61] - APAC市场扣除TAC后营收若排除约1100万美元的COVID对旅游和分类广告垂直领域的影响，按固定汇率计算下降约3%，零售业务尤其是中端市场继续从线下向线上转移 [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是构建和运营世界级的电子商务需求方平台（DSP），利用电子商务的短期和长期增长趋势以及COVID的长期影响，专注四个战略支柱：加强核心、拓展产品组合、探索战略变革者、推动技术和运营卓越 [21][23] - 加强核心方面，持续构建平台并推出DSP功能，如增强商务受众定位、提供新的报告仪表盘；全球研究公司IDC将Criteo评为2019年排名第一的独立Ed Tech公司 [24][26] - 拓展产品组合方面，新解决方案占扣除TAC后营收的20%，且增长67%；6月在美国推出统一零售媒体平台，计划Q4在欧洲推出；聘请前Triad Retail Media首席执行官Sherry Smith领导美国零售媒体业务 [26][28][29] - 探索战略变革者方面，继续扩大合作伙伴网络，与Yahoo! Japan扩展合作、与客户数据平台Zaius和Lengow签署合作协议 [31][32] - 推动技术和运营卓越方面，加强上下文定位能力，基于与Oracle Data Cloud的合作丰富Criteo引擎以实现基于上下文信号的竞价；持续投资身份解决方案 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球COVID - 19大流行仍对全球经济、客户业务和公司业务产生重大影响，业务状况仍非常不稳定，尤其是在美国；复苏速度可能比最初预期慢，特别是旅游和分类广告垂直领域，最早可能在2021年某个时候才会全面复苏 [5][20] - 电子商务增长趋势对公司业务各方面都很有利，全球零售商销售向电子商务转移，预计到2023年电子商务占总零售销售的比例将从目前的16%增长到23%；营销人员将大量贸易预算重新分配到媒体和广告，注入广告支出并转向低漏斗营销活动 [11][13] - 公司认为直接响应和定向营销仍是帮助客户度过疫情并加速复苏的关键；零售媒体业务在Q2受益于COVID带来的顺风，预计Q3及以后这种顺风将继续但速度会放缓 [16][18] 其他重要信息 - 公司针对谷歌隐私沙盒提出SPARROW方案，是除Facebook外唯一将提案从W3C小组推进到更正式的Web Platform Incubator Community的广告技术公司；近期还发布了原提案的扩展，增加近实时报告功能并获得行业积极反馈 [42][43] - 苹果iOS14预计在Q3晚些时候发布，要求所有应用在利用其匿名标识符进行广告投放前需获得用户许可；公司认为这是尊重用户选择和控制的正确方向，但也会给广告生态系统带来重大问题，尤其是供应方；公司正在构建可撤销身份识别系统，让用户能够建立自己的隐私配置文件并根据偏好轻松调整 [45][46][47] - 公司在Q2超出成本控制计划，仍按与投资者分享的目标推进；打算实施进一步的成本控制和组织措施，在保持对增长领域投资的同时调整业务规模 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否估算IDFAs在季度再营销业务和新解决方案中应用安装业务的库存交易份额，以及广告商能多快转向其他ID进行定位；是否考虑向其他第三方DSP开放Criteo的直接竞价器，以增强第三方DSP的广告活动 - 估算IDFAs影响有难度，但已在收入预测中考虑其影响；公司计划与行业合作构建ID系统，让消费者控制数据使用，以应对该问题；关于向第三方DSP开放直接竞价器，目前因专注于全栈DSP战略，暂无相关计划，需等新加入的Todd Parson评估后确定方向 [87][88][92] 问题2: 对于大型零售商，公司如何与他们沟通并维持良好关系；数字领域是否能有单一的身份真相来源，若没有，多共识身份与单一身份的生态系统有何不同 - 公司与一些大型零售商有合作，部分零售商采用公司的白标解决方案；随着战略推进，未来与大型零售商的合作会有更多进展；公司认为数字领域难以有单一的身份真相来源，关键在于如何利用身份数据，通过与买卖双方及消费者建立关系，获得可信的信息访问权，为消费者提供合适的广告，Criteo的身份图是其优势 [97][104][107] 问题3: 如何看待iOS14更新，如何构建解决方案让用户更愿意选择加入，与苹果的做法有何不同 - 公司认为消费者应控制自己的数据使用，操作系统设置隐私限制是为保护消费者；公司构建可撤销ID系统，让消费者设置数据使用方式，认为这样消费者更可能选择加入，而不是简单的选择加入或退出 [113][114][115] 问题4: 客户留存率下降的原因是什么；400万美元一次性收入是指什么；与4700家出版商直接集成的阻碍因素是什么，如何加快集成过程 - 客户留存率下降主要与COVID有关，受影响的主要是实体零售客户；400万美元是零售媒体业务在Q2因COVID获得的顺风，预计Q3不会重复；与出版商集成获取第一方数据的难点在于出版商需制定合适的策略，公司会尽力帮助，且会推动与所有出版商的集成，随着时间推移数据会更好 [119][122][124] 问题5: 如何看待谷歌最终取消Cookie的可能性，以及这对出版商、开放生态系统和COVID的影响；公司的上下文定位能力如何，与Cookie定位相比性能是否下降 - 公司尊重谷歌为响应CCPA所做的努力，认为COVID可能会减缓谷歌取消Cookie的速度，但这一趋势不可避免；公司更关注如何获取未来所需信息，通过与消费者建立关系确保数据安全和隐私；上下文定位公司已开展很久，虽不如基于第三方或第一方ID的一对一定位，但在需要时是很好的备用方案 [130][131][134]