财务数据和关键指标变化 - Q1营收为5.03亿美元，扣除流量获取成本（TAC）后的营收为2.06亿美元，按固定汇率计算同比下降11%；若采用4月1日更新指引中的外汇假设，该指标为2.07亿美元 [52] - COVID - 19对扣除TAC后的营收影响约为1000万美元，使同比增长率降低超4个百分点；汇率变化带来400万美元的不利影响，较指引假设带来100万美元的不利影响 [53] - Q1扣除TAC后的营收利润率为41%，与上一季度和预期相符 [53] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）达到5900万美元，按指引汇率计算为6000万美元，比Q1原指引高出200万美元，调整后EBITDA利润率为扣除TAC后营收的29%，与去年Q1持平 [68] - 净利润为1600万美元，下降23%，调整后摊薄每股收益仅下降13% [70] - 经营活动现金流下降16%至5700万美元，自由现金流增长3%或100万美元至4500万美元，自由现金流转化率为调整后EBITDA的76% [70][71] - 截至3月31日，现金及现金等价物为4.37亿美元，完成第二轮7700万美元的股票回购计划，回购450万股，平均价格约为每股17美元 [72] - 预计Q2扣除TAC后的营收在1.4亿 - 1.47亿美元之间，按固定汇率计算同比下降32% - 35%；调整后EBITDA在0 - 700万美元之间 [84][85] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新解决方案业务增长49%，占总业务的13%，较去年Q1增加4个百分点，在美洲地区占比接近20%，零售媒体业务的强劲增长是主要驱动力 [54] - 全渠道业务增长超120%，更多客户引入线下交易数据以实现线上获客 [55] - 重定向产品下降16%，其中约5个百分点或1000万美元的影响与COVID - 19有关，主要是大型客户减少支出 [55] - Q1新增超110家净新客户，截至3月底共有近20400家客户，同比增长5%，所有解决方案的客户留存率接近90% [55] - 同一客户扣除TAC后的营收按固定汇率计算下降9%，其中5个百分点受COVID - 19影响 [56] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区扣除TAC后的营收按固定汇率计算下降16%，主要受300万美元的COVID影响，特别是大型客户和分类广告业务，预计Q2影响将加剧 [58] - EMEA地区扣除TAC后的营收按固定汇率计算下降9%，受500万美元的COVID影响，该地区受旅游业务疲软影响最大，但二元市场、德国和东欧业务表现稳健 [59] - APAC地区扣除TAC后的营收按固定汇率计算下降7%，受200万美元的COVID影响，主要在旅游和零售业务，东南亚市场受影响最大，日本业务受影响较小，韩国业务继续保持两位数增长 [60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 核心业务保持韧性，零售业务表现优于其他业务，电商增长使其保持较好态势，中端市场在当前环境下保持弹性，Q1主要由新客户推动增长 [30] - 继续拓展产品组合，应用内到店解决方案在Q1增长超90%，零售媒体业务在Q1加速增长至41%，预计将推出新的统一零售媒体平台 [31][33][35] - 推进战略变革，Q1新增受众创建和品牌安全合作伙伴，与尼尔森建立战略关系，4月聘请首席开发官，优先使用现金进行业务建设和合作，对潜在并购保持谨慎 [37][39] - 推动技术和运营卓越，Q1调整组织结构提高运营效率，暂停大部分新C级高管招聘，继续控制成本，将顶尖员工分配到关键项目 [40][41] - 应对Chrome浏览器变化，利用与广告商和发布商的直接集成，使用第一方数据创建身份解决方案，参与万维网联盟相关倡议，与谷歌保持建设性对话 [43][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球COVID - 19大流行对全球经济、客户业务和公司业务产生重大影响，未来影响的持续时间和程度存在重大不确定性 [5] - 预计业务将缓慢复苏，到年底无法完全恢复到疫情前水平，Q2扣除TAC后的营收预计同比下降32% - 35%，下半年有望逐步恢复，但假设不会出现新一轮重大疫情或意外经济干扰 [22][26] - 认为营销人员在经济衰退期间将更倾向于高回报的直接响应营销，公司在该领域的核心优势和客户关系将成为竞争优势 [49][50] 其他重要信息 - 实施严格的成本控制措施，预计2020年非GAAP费用比上一年减少约7700万美元，资本支出减少超10%，预计占总收入的3% [73][74][75] - 加强现金回收和信用风险管理，截至3月31日，应收账款周转天数（DSO）较去年同期增加3天至62天，收紧信用管理 [76] - 拥有舒适的净现金头寸，截至3月底为4.34亿美元，还有3.5亿欧元的循环信贷额度，总流动性约为8.2亿美元，相当于约18个月的预计非GAAP费用支出 [77] - 董事会授权最高3000万美元的股票回购计划，用于满足员工股权义务，避免股东股权稀释 [91] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于中端市场新解决方案增长，进入Q2中端市场情况及客户对新解决方案的需求如何？ - 公司认为中端市场表现健康，因其更侧重于零售和电商，受疫情影响较小，是公司的亮点业务；公司计划扩大服务范围至更多中小客户，推出Criteo Partners转售商计划；Q2中端市场将继续保持强劲和弹性，因其纯电商客户受益于电商流量增加，且在当前环境下能以更低成本获取媒体资源 [100][101][105] 问题2: 能否说明业务在3月下旬的增速、与4月增速的对比，以及为何预计5、6月情况会更糟；旅游业务目前的下滑百分比及全年反弹节奏如何？ - 4月全球扣除TAC后的营收同比下降约25%，EMEA和APAC地区有企稳迹象，但美国尚未触底，预计Q2末达到最低点；预计下半年业务逐步恢复，Q3扣除TAC后的营收下降20%多，Q4下降至10%多，零售业务恢复较快，旅游和分类广告业务恢复较慢 [109][110] 问题3: 疫情下公司长期计划的推进节奏如何调整；CFO如何管理自由现金流以支持公司投资？ - 公司将继续推进向全栈需求方平台（DSP）转型的战略，同时反思重定向业务的优势，认为疫情后该业务将更强，会根据市场变化调整战略重点和推进速度；CFO表示将加速和加强运营卓越，保护盈利能力和现金流，确保公司在危机后能更好地分配资源进行战略变革 [115][116][121] 问题4: 谷歌购物平台的变化对公司新的零售媒体产品竞争环境有何影响？ - 公司认为竞争是好事，能促使其更好地服务那些不想使用大型封闭平台购物服务的客户，这也证明公司在该领域的投资方向正确 [122][123] 问题5: 客户对新业务（应用安装、零售媒体等）的参与意愿如何，这些业务的发展前景怎样；与尼尔森的合作对公司业务有何帮助？ - 客户参与新业务是为了解决实际问题，应用安装和零售媒体业务能满足客户在当前环境下的营销需求，因此客户参与意愿较高；与尼尔森的合作能为客户提供第三方独立测量和验证，包括广告覆盖范围、品牌效果等指标，增强客户对公司服务的信任 [127][128][131] 问题6: 中端市场新客户的增长趋势是实体店转型还是新业务成立，这种趋势在2020年下半年是否可持续；疫情是否使发布商更倾向与公司建立直接关系，这对公司处理cookie问题有何影响？ - 中端市场新客户增长主要是实体店向电商转型的需求推动，这种趋势不仅是当前环境的反映，也将是未来的发展方向，电商业务的增长将持续；公司看到更多发布商加入，发布商意识到需要与消费者建立直接信任关系，公司能为其提供连接广告商和消费者的桥梁，这有助于行业摆脱浏览器对广告的限制 [135][136][138]