财务数据和关键指标变化 - 2020财年第四季度净销售额为2030.7万美元，上年同期为2171.7万美元，下降141万美元，降幅6.5%；全年净销售额为7339.6万美元，上年为7638.1万美元，减少298.5万美元，降幅3.9% [7][8] - 第四季度净利润为160.8万美元，上年同期为139.2万美元，增加21.6万美元，增幅15.5%；全年净利润为656.1万美元，上年为501.9万美元，增加154.2万美元，增幅30.7% [7][8] - 第四季度摊薄后每股收益为0.16美元，上年同期为0.14美元；全年摊薄后每股收益为0.65美元，上年为0.50美元 [7][8] - 本季度毛利润减少86.2万美元，占净销售额的26.3%，上年同期为28.6%；全年毛利润减少71.7万美元，但占净销售额的比例从2019财年的29.2%增至29.4% [14] - 2020财年营销和行政费用较2019财年减少130万美元，当年薪酬成本比上年低52.5万美元，外部服务和广告成本分别低28.4万美元和12.2万美元 [14] - 本年度持续经营业务的预估年度有效税率为24%，上年为24.4%；本年度公司冲回了2011 - 2013年和2015财年未确认税务负债的准备金，确认了44.4万美元的离散所得税收益，还记录了27.4万美元的离散所得税收益以反映某些税收抵免的综合影响 [15] - 综合这些离散所得税费用和收益的影响，本年度所得税整体拨备率为15.5%，上一年为26.1% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本年度互联网业务（包括直接销售和通过互联网零售商销售）增长良好，占总销售额超过三分之一，预计未来这一趋势将持续 [8] - 2020财年亚马逊客户占比从19财年的16%升至20%，直接面向消费者（DTC）业务占比可能略低于之前的9% - 10%，目前DTC业务100%为Carousel Design，NoJo和Sassy通过其他零售商销售 [42][44][47] - 2020财年国际销售额占比从4%升至6%，公司希望其增长更快，但存在信用和供应方面的问题 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司几年前设立仓库为部分零售客户代发货，效果良好 [9] - 行业竞争格局分散，由众多小公司组成，无大型企业，公司在多数业务类别中占据主导市场份额 [35] - 行业内很多企业是利基玩家，部分企业专注单一产品，具有很强的创业性 [36] - 行业原本有多个贸易展，受疫情影响部分展会取消，公司认为德国的K + J展会可能会成为全球最大的婴儿用品贸易展 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 受疫情影响，董事会决定暂停原定于7月支付的季度股息以保存现金，认为这是暂时的，相信未来会恢复支付 [10] - 疫情期间公司提前增加库存，成功应对了产品供应的小干扰，亚洲制造商已恢复接近疫情前的生产水平 [10] - 公司申请并获得了薪资保护计划贷款，加利福尼亚州康普顿和佐治亚州道格拉斯维尔的工厂保持运营，多数员工远程工作约两个月后已恢复正常工作地点和日程 [11][12] - 公司对2020财年的业绩表示满意，认为公司未来发展稳固，对未来感到兴奋 [50] 其他重要信息 - 电话会议的电话重播将在会议结束1小时后至2020年6月17日下午4点（中部时间）提供，网络重播将在90天内可通过公司网站访问 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 4月和5月的业务趋势以及电商业务在零售店关闭情况下的表现 - 公司不提供业绩指引，但业务下滑程度未达预期，运营未中断，销售情况良好 [20] 问题2: 消费者对产品的需求是否因居家情况而增加 - 公司认为人们居家且收到刺激支票，互联网销售（包括代发货和公司自身的互联网销售）有所增长 [21] 问题3: 未来是否能恢复到之前13%的运营利润率峰值 - 这属于前瞻性问题，公司对自身现状和未来发展有信心，但疫情影响超出预期，需不断调整 [22] 问题4: 第四季度是否动用了循环信贷额度 - 公司在年末动用了260万美元的循环信贷额度 [23] 问题5: 是否会将现金留在资产负债表作为缓冲 - 公司会在未来几个月保存现金，年末的现金情况只是暂时的，并非有意为之 [24] 问题6: 循环信贷额度还可动用多少 - 截至年末，在已动用260万美元后，还可动用2010万美元 [25][26] 问题7: 第四季度毛利率同比下降且低于预期的原因 - 公司存在间接费用差异，采购和库存增加的时间会影响毛利率，季度情况较难预测，但年度情况相对稳定 [28] 问题8: 情况正常后是否会考虑恢复股息 - 公司将此次股息暂停归类为暂时的，股息由董事会逐季决定 [29] 问题9: 是否有机会主义的并购计划 - 这属于前瞻性问题，公司无法回应 [32] 问题10: 是否会动用循环信贷额度进行股票回购 - 鉴于当前世界的不确定性，公司采取观望态度，保存现金 [32] 问题11: 公司业务的竞争格局如何 - 行业由众多小公司组成，无大型企业，公司在多数业务类别中占据主导市场份额 [35] 问题12: 这种竞争格局持续的原因 - 很多企业是利基玩家，部分企业专注单一产品，具有很强的创业性 [36] 问题13: 行业的大型贸易展有哪些 - 原本美国有ABC和JPMA展会，国际有德国的K + J展会，受疫情影响部分展会取消，公司认为K + J展会可能会成为全球最大的婴儿用品贸易展 [37] 问题14: 未来是否只参加K + J展会 - 过去两年公司只参加了K + J展会，今年已退出，预计展会可能取消 [38] 问题15: 薪资保护计划贷款是否免息 - 贷款有最低1%的利率 [38] 问题16: 预计贷款有多少会被豁免 - 目前未知，预计大部分会被豁免，但需等最终结果 [39] 问题17: 贷款期限是多久 - 贷款期限为两年 [39] 问题18: 贷款是否禁止支付股息 - 薪资保护计划贷款的相关立法未禁止支付股息，但《CARES法案》的其他部分对大型企业有此限制 [40] 问题19: 贷款是否通过正常银行渠道发放 - 贷款通过公司正常的银行渠道发放 [42] 问题20: 互联网销售增长部分如何划分 - 除亚马逊和DTC外，还有其他互联网零售商，如weship.com为Buy Buy Baby和沃尔玛提供服务，互联网销售占比超过三分之一 [42][43][44] 问题21: 直接面向消费者业务的占比是多少 - 可能略低于之前的9% - 10% [44][46] 问题22: 直接面向消费者业务具体包括哪些产品 - 目前100%为Carousel Design，NoJo和Sassy通过其他零售商销售 [47] 问题23: 国际销售额增长是否符合预期 - 增长符合预期，但公司希望其增长更快，存在信用和供应方面的问题 [48]