财务数据和关键指标变化 - 第三季度发货量39.5万吨，较2020年第三季度增长12%；收入增长35%，达到16亿欧元，主要因金属价格上涨和发货量增加 [10] - 净收入1900万欧元，2020年第三季度为2000万欧元；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）达创纪录的1.43亿欧元，较2020年第三季度高出14%，较2019年第三季度高出3% [11] - 2021年前9个月，调整后EBITDA为4.34亿欧元，较2020年同期增长23% [16] - 第三季度自由现金流为4000万欧元，前9个月总计1.21亿欧元，预计2021年自由现金流将超过1.25亿欧元 [13] - 第三季度末杠杆率降至3.6倍，较第一季度下降1倍，处于多年来的低位，预计年底杠杆率降至3.5倍或更低 [14] - 第三季度末净债务为20亿欧元，较2020年底略有下降；流动性为9亿欧元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 PARP业务线 - 调整后EBITDA为9400万欧元，较2020年第三季度增长10% [17] - 发货量增长9%，包装发货量增长12%，汽车发货量下降8% [17] - 价格和组合带来800万欧元的不利影响，成本带来100万欧元的有利影响，外汇翻译带来100万欧元的不利影响 [18] A&T业务线 - 调整后EBITDA为2000万欧元，较2020年第三季度增长91% [19] - TID发货量增长86%，航空航天发货量下降13% [19] - 价格和组合带来3100万欧元的不利影响，成本带来300万欧元的有利影响 [19] AS&I业务线 - 调整后EBITDA为3200万欧元，较2020年第三季度减少100万欧元 [20] - 行业发货量增长24%，汽车发货量下降16% [20] - 价格和组合带来500万欧元的不利影响，成本带来100万欧元的有利影响 [20] 各个市场数据和关键指标变化 包装市场 - 北美和欧洲市场强劲，预计中期需求将实现中个位数增长 [28] - 罐板市场持续改善，公司已与客户达成多项长期战略协议 [28] 汽车市场 - 短期内，汽车需求受半导体短缺影响，预计第四季度仍将持续 [30] - 潜在消费者需求依然强劲，特别是轻型卡车、SUV和豪华车 [30] 航空航天市场 - 产品需求处于较低水平，但供应链的乐观情绪正在增加 [31] - 预计未来几个季度航空航天发货量将实现同比增长 [31] 其他专业市场 - 欧洲和北美市场总体表现强劲 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过消除瓶颈和额外投资，提高包装平台的罐板产能，以满足市场增长需求 [29] - 公司计划投资欧洲的回收中心，扩大铝回收能力，增加板坯制造产能，预计增加约13万吨 [35] - 公司认为铝的可持续性、轻量化和电气化等趋势将带来市场机遇，公司将受益于这些趋势 [34] - 公司在回收铝方面具有竞争优势，通过减少中间环节，提高供应安全性和降低对原生金属的依赖 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司成功应对了比预期更具挑战性的经营环境，克服了航空航天业务贡献减少、半导体短缺和通胀压力等不利因素 [12] - 公司预计通胀压力在2022年将产生更大影响，但通过提高价格和实施通胀保护措施，预计能够抵消大部分影响 [22] - 公司对镁供应短缺的情况表示关注，目前预计能够满足第四季度的合同要求，对第一季度也有信心，但对2022年后期的情况尚不清楚 [24] - 公司对未来前景持乐观态度，认为有机会受益于长期趋势，将继续努力实现运营绩效、成本控制、自由现金流生成和股东价值创造的目标 [44] 其他重要信息 - 公司年初至今的可记录事故率为每百万小时1.8起，与2020年的创纪录表现持平 [8] - 公司宣布赎回2亿美元2026年到期的票据，预计每年节省约800万欧元的利息成本 [14] - 公司的可持续发展努力得到认可，Sustainalytics提高了公司的ESG风险评级，使公司处于同行前列 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司目前在产品组合中使用的回收材料数量，以及能否在所有终端市场使用废料作为原材料，是否仍有对原生合金材料的需求 - 公司使用约60万吨废料，发货量为160万吨，有很大的扩展空间 [46] - 废料可通过公司的工艺转化为类似原生材料，但使用量取决于废料和最终产品的化学性质 [47] - 罐板可使用较高比例的回收材料，汽车次之，航空航天较难，但公司会回收供应链中的废料 [47] 问题2: 镁成本通胀影响的传导速度 - 公司在镁供应方面处于较好状态，但购买价格高于以往，将对明年造成不利影响 [49] - 公司有部分合同具有直接成本传导机制，还有一些合同具有一般通胀保护条款，此外，市场供需和产品优势也有助于提高价格 [49] - 虽然存在时间差异，但公司预计能够在长期内抵消镁成本的增加 [50] 问题3: 铝废料市场的竞争情况，以及公司在扩张过程中如何保持优势 - 回收铝是应对通胀的一种手段，公司通过拥有热轧机，能够将废料直接转化为客户所需的产品，减少中间环节 [52] - 由于市场上热轧机数量有限，特别是在西方，过去30年没有新建热轧机，公司认为自身在回收铝方面具有结构性优势 [54] - 随着ESG趋势的发展和终端市场的增长，预计废料供应将增加 [55] 问题4: 公司能否在北美和欧洲市场之间进行镁供应的套利 - 公司表示必要时可以进行，但目前认为没有必要 [56] - 公司倾向于在当地市场采购和生产，以满足当地市场需求 [57] 问题5: 公司镁的采购来源，北美和欧洲市场的差异，第一季度后的供应可见性，以及具体的缓解措施 - 公司从中国和其他国家的多个供应商购买镁，以确保供应安全 [60] - 缓解措施包括多元化供应商、使用再生镁、提高金属回收利用率、调整产品销售组合和节约使用镁等 [60] 问题6: 公司直接从中国购买镁的比例，以及如果当前环境持续，第一季度后生产能力的下降情况 - 公司表示不方便透露具体比例，但称对中国的依赖程度低于中国在全球总产量中的占比 [64] - 公司认为当前的冲击将逐渐缓解，会采取平衡的方法确保满足客户需求 [64] 问题7: 2022年通胀成本压力的合理范围 - 公司表示目前难以确定2022年的情况，因为有很多不确定因素，需要更多时间来评估 [65] - 公司在2021年锁定了大部分成本，对于能源成本，公司采用多年期采购策略，预计成本将逐步增加 [65] 问题8: 罐板合同重置为更高利润率的比例，未来罐板产能增长的时间线，是否与回收投资同步，以及回收投资的资本支出 - 今年重新谈判的罐板合同价格均有所提高，为未来几年奠定了良好基础 [69] - 公司预计在明年第一、二季度能够确定向客户承诺增加产能的事宜 [69] - 罐板产能的增加将是渐进的，回收投资预计在2024年下半年开始生产 [70] - 回收投资的资本支出约为每吨1000欧元，将在3年内分摊 [71] 问题9: 废料价差扩大，公司能否从中获利 - 废料价差指的是美国的废饮料罐价差，且为现货价格，公司的业务运营并非完全依赖现货价格，因此实际影响相对较小 [73] - 不同类型的废料表现不同，且废料价差需要覆盖熔炼成本和溢价，目前铝价较高，熔炼成本也相应增加 [73] 问题10: 汽车业务的上行机会，以及产能利用率 - 芯片短缺对汽车业务造成约2000万欧元的不利影响，且不确定何时缓解 [75] - 公司有能力生产更多产品，并且正在与新合同进行产能爬坡，当市场恢复时，公司将处于有利地位 [75] 问题11: 镁的使用量和主要应用领域 - 镁主要用于罐盖和汽车内饰板等，具体使用量因采购来源和生产工艺而异，属于公司的商业机密 [76] 问题12: 罐板和汽车业务中回收材料的使用比例 - 罐板的主体部分回收材料使用比例较高，约为70% - 80%，汽车业务相对较低 [79] 问题13: 航空航天业务的复苏时间和形式 - 公司认为航空航天业务接近拐点，预计2022年某个时候将看到需求增加 [81] - 历史上，去库存结束后，补货过程可能在8周内迅速展开，公司需要做好准备 [82] 问题14: 通胀对业务量的影响何时开始显现 - 公司预计通胀影响将从第一季度开始显现，但具体进展情况尚不确定 [84] 问题15: 1.3亿欧元投资的时间安排和地点，是否有补贴抵消资本支出 - 投资将在2022 - 2024年进行，2023年和2024年的投资可能较多 [87] - 具体地点尚未确定，公司希望通过选择合适的地点获得补贴 [88] 问题16: 镁供应缓解措施是否会对第四季度和第一季度的产品组合产生负面影响 - 公司表示首要任务是支持客户，目前无法详细确定是否会产生负面影响 [90] 问题17: 航空航天供应链与新飞机的时间差，以及补货周期 - 航空航天供应链从生产到产品应用于飞机的时间约为12 - 24个月 [94] - 复苏开始后，预计将是一个逐渐增加的过程，但对供应链的拉动在初期会比较强劲 [94] 问题18: 是否有其他合金存在供应限制，以及能否通过降低资本支出来抵消盈利下降 - 公司提到锰和硅等合金，但认为在公司产品组合中的占比和供应风险较低，目前不太担心 [95] 问题19: 利息成本的同比节省情况 - 公司预计明年现金利息将降至约1亿美元 [96] 问题20: 除特定投资外，公司是否仍专注于现金生成和去杠杆化 - 公司表示非常重视2.5倍杠杆率的目标，将确保各项投资不会影响去杠杆化进程 [97]