财务数据和关键指标变化 - 二季度发货量40.6万吨，较2020年二季度增长31% [7] - 营收增长47%至15亿欧元，主要因发货量增加和金属价格上涨 [7] - 净收入1.08亿欧元，而2020年二季度净亏损3200万欧元 [8] - 调整后EBITDA达创纪录的1.7亿欧元，较2020年二季度增长110%，比2019年二季度的纪录高2% [8] - 上半年自由现金流达8100万欧元，预计2021年自由现金流超1.25亿欧元 [10] - 二季度末杠杆率降至3.7倍，较一季度下降近一倍，回到疫情前的低点 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 PARP业务 - 调整后EBITDA为9400万欧元，较2020年二季度增长63%，创季度纪录 [16][18] - 发货量增长29%，包装发货量增长13%，汽车发货量翻倍 [19] A&T业务 - 调整后EBITDA为4200万欧元，较2020年二季度增长34% [16][20] - TID发货量增长51%，航空航天发货量下降31% [21] AS&I业务 - 调整后EBITDA为4100万欧元，较2020年二季度增加4200万欧元，创季度纪录 [16][22] - 汽车发货量增长93%，工业发货量增长37% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 包装市场在北美和欧洲表现强劲，预计中期需求将实现中个位数增长 [44] - 汽车需求保持韧性，但受半导体短缺影响，预计下半年仍会受到干扰，但财务影响可控 [46] - 航空航天需求短期内仍处于低位，但长期增长基本面依然完好，预计未来几个季度订单将增加 [47][48] - 其他专业市场在欧洲和北美普遍表现强劲 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 致力于增加回收产能，降低成本，减少碳足迹，提升可持续性 [15] - 增加包装业务的产能，满足市场增长需求 [37] - 利用铝的特性，抓住汽车电动化和轻量化的机遇 [39][40] - 专注于优化资产和生产能力，提供差异化产品，提高利润率 [87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对二季度业绩感到自豪，认为这验证了公司的商业模式和战略 [12] - 对未来充满乐观，认为几乎所有终端市场需求强劲，航空航天市场仍有复苏空间 [50] - 认为铝是可持续发展的解决方案之一，公司有机会受益于长期趋势 [51] 其他重要信息 - 2021年上半年可记录病例率为1.8，与2020年的纪录低点持平 [13] - 2月发行了金属行业首支可持续发展挂钩债券，约40%的未偿债券具有可持续发展挂钩特征 [14] - 2021年股东大会新增两名女性董事，女性董事占比超过40% [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 金属滞后和套期保值对自由现金流的影响，以及未来营运资金和金属滞后的预期 - 套期保值主要是金属相关，是会计调整，对公司应是中性影响 [56] - 金属滞后是IFRS账户加权平均成本与EBITDA后进先出法之间的调整 [57] - 预计全年营运资金会有使用，具体程度取决于航空航天业务的回升情况 [58] 问题2: 包装市场的合同重置情况、定价比较以及Muscle Shoals产能瓶颈的进展 - 包装市场条件逐渐改善，价格上涨，合同逐步重置，预计未来几年价格将持续改善 [62][63][64] - 与客户的讨论更具战略性，有利于提高价格和扩大产能 [65][66] - Muscle Shoals的7.5万吨产能增加项目进展顺利，未来需更多时间确定额外产能 [68] 问题3: 如何平衡包装和汽车业务的资本支出，以及汽车结构业务的提名动态 - 公司致力于去杠杆化，优先实现2.5倍的杠杆率目标 [70] - 在去杠杆化的同时，会对有盈利回报的增长项目进行投资，包装和TID业务有良好机会 [71][72] - 汽车车身板业务将继续优化产品组合，短期内不会增加新的轧机生产线 [74] - 汽车结构业务将适度增长，专注于高回报的利润率优化举措 [75] 问题4: 通胀压力及在欧洲和美国业务的差异 - 公司有一些缓解通胀的措施，如提前锁定成本、在合同中设置通胀转嫁条款等 [77][78] - 目前在劳动力和运输方面看到通胀压力，但仍可控制 [79] - 总体而言，美国的通胀略高于欧洲 [80] 问题5: 一般工程市场的长期增长因素和竞争对手的生产情况 - 外部因素包括欧洲和北美经济复苏、近岸化趋势和反倾销关税等，创造了有利环境 [84] - 公司自身战略专注于与客户建立关系，提供差异化产品，有助于提高价格和利润率 [85] - 市场复苏具有持续性，公司在其中的地位稳固 [86] 问题6: 航空航天市场在经销商和OEM层面的进展，以及空客生产公告的影响 - 市场有复苏预期，客户要求公司做好准备，去库存接近尾声，需求有望回升 [89] 问题7: A&T业务二季度EBITDA每吨从396欧元跃升至794欧元的原因及非经常性因素的比例 - 原因包括TID业务强劲带来成本杠杆、成本控制良好和一些时机性影响 [93] - 难以准确确定非经常性因素的比例，但预计在中个位数左右 [96] 问题8: 资本支出在下半年偏重的原因 - 每年下半年是资本支出的旺季，因为客户在夏季和节假日期间停产，适合进行重大维护 [98] - 年初对疫情复苏情况不确定，限制了资本支出，随着信心增强，释放的资本有一定滞后性 [99] 问题9: 2023年EBITDA达到7亿欧元目标的展望 - 公司同意市场观点，但暂不提供2023年的具体指导 [101] - 包装业务表现强劲，市场和公司地位良好，成本控制出色，但航空航天业务仍不确定 [102] 问题10: 全年指导中下半年EBITDA相对较低的主要驱动因素 - 假设上半年的市场情况持续，微芯片短缺继续影响，成本表现保持高水平 [105] - 下半年存在季节性因素，客户停产和工厂维护增多，导致收入减少、成本增加 [106] 问题11: 新冠疫情对航空航天业务下半年的影响 - 目前订单中未看到明显影响，机场和航班情况显示业务正常，但仍需谨慎 [110] - 政府致力于保持开放，指导中未考虑停工情况，可能会出现供应链挑战，但影响可控 [112] 问题12: 半导体短缺对EBITDA的影响范围 - 预计未来影响范围在3% - 5%左右，公司的多元化业务模式有助于减轻影响 [113][114] 问题13: 关于CALP生产线的计划 - 公司目前没有积极计划在美国或欧洲建设新的CALP生产线，会考虑资本分配和投资回报 [116] 问题14: 市场对汽车公司供应的需求情况 - 历史上预计2023年市场需要更多产能，现在可能推迟到2024年 [117] - 公司目前对汽车车身板业务满意，专注于优化而非扩张，未来情况可能会变化 [118] 问题15: 目标杠杆率与支付股息的关系 - 短期内公司专注于降低杠杆率，认为这对股价影响最大 [119] - 当接近2.5倍杠杆率时，会进行更广泛的资本分配讨论 [119] 问题16: 今年下半年与去年下半年业务的差异 - 市场情况更好，复苏更深入，预计欧洲市场今年下半年比去年下半年更强 [120] 问题17: 铝价上涨和中西部溢价对公司的影响 - 对公司财务影响不大，公司已采取措施应对区域溢价波动，主要是时机性影响 [123] - 历史上客户对材料的选择受铝价影响不大，且其他商品价格也会波动 [124][125] 问题18: A&T业务现有设施能否承担7 - 8万吨的产能 - 公司现有设施可以生产TID和航空航天业务的产品，期待航空航天市场复苏 [126] 问题19: 金属溢价对EBITDA和现金流的影响 - 金属溢价在客户合同中大多会转嫁或通过金融市场对冲，少数无法转嫁的合同是短期的，会在重新谈判时调整价格，是时机性影响 [128] 问题20: 北美和欧洲罐头业务定价的相对增长情况 - 北美和欧洲都对罐头板有需求，价格环境有利，北美可能起步稍早，欧洲正在追赶 [129] 问题21: 是否考虑进入新的包装地理区域 - 公司专注于优化现有业务和提高产能，进入新地理区域不是最佳投资回报方式 [130] 问题22: 未来是否会在回收领域进行更多投资和并购 - 公司致力于有机投资，在欧洲开展相关项目，在美国有合作伙伴 [133] - 任何项目都需确保公司朝着2.5倍杠杆率目标去杠杆化 [134]