纪要涉及的行业或者公司 纪要涉及的公司为Carriage Services, Inc.（NYSE:CSV），该公司处于殡葬服务行业 [1]。 纪要提到的核心观点和论据 公司业绩情况 - 第二季度业绩：总营收1960万美元，增加230万美元或2.6%；总现场EBITDA为3860万美元，减少140万美元或3.4%；总现场EBITDA利润率为42.6%，下降270个基点；调整后合并EBITDA为2530万美元，减少340万美元或11.8%；调整后合并EBITDA利润率为27.9%，下降460个基点；调整后摊薄每股收益为0.58美元，减少0.06美元或9.4% [17]。 - 年初至今业绩：总营收增长2.1%至1.888亿美元；调整后合并EBITDA下降8.8%至5780万美元；调整后合并EBITDA利润率下降370个基点至30.6%；调整后摊薄每股收益增长4.1%或0.06美元至1.51美元 [33]。 业绩变动原因 - 现场EBITDA利润率下降：一是增加了全职和兼职小时工的工资，以认可员工在疫情期间的付出并应对通胀；二是商品成本、运输成本和其他费用增加 [18]。 - 调整后合并EBITDA利润率下降：是公司年初计划增加营销和IT投资的结果，短期内会增加间接费用，但长期来看将提高收入、生产力和效率 [20]。 公司战略举措及预期效果 - 营销投资：年初成立营销部门，目前有6人，集中管理营销职能，预计整合费用、提高效率、增加市场份额和收入。目前已管理39个企业社交媒体账户、86个项目和在线客户体验，设计2个新网站，制作大量视频和内容，企业的谷歌评价和星级显著提升 [41][69][70]。 - 信息技术投资：专注于改善基础设施、网络安全、商业智能，创建新的以客户为中心的端到端系统，提高运营效率、减少人工工作、定制业务需求、降低人为错误，加速新业务整合，提升市场份额 [21][23]。 - 销售策略：销售团队继续实现有机增长，自2020年初墓地转型以来，销售额从920万美元增长到1930万美元或109.7%，2022年第二季度墓地预购生产增长120万美元或6.5%。团队受益于CRM系统，专注于选拔优秀销售领导、发展销售技能和创造预购参与机会 [24]。 - 收购计划：有两个待完成的收购项目，一个位于奥兰多市场，包括2家殡仪馆，去年服务超800个家庭；另一个位于大型高增长市场，去年服务超1200个家庭，拥有殡仪馆、墓地和火葬场。这两个收购项目每年将增加超2000个葬礼服务，约占公司目前年葬礼服务总数的4%，预计未来将带来收入增长和扩张机会 [26][27]。 资本配置和财务展望 - 资本配置：未来18个月，优先完成两个高质量收购项目，然后发展差异化墓地库存和偿还债务，目标是到明年年底将预计债务与调整后合并EBITDA比率降至约4.5倍 [37]。 - 财务展望：滚动四个季度展望显示，收入3.8亿 - 3.9亿美元，调整后合并EBITDA 1.15亿 - 1.19亿美元，调整后合并EBITDA利润率30% - 31%，调整后摊薄每股收益2.85 - 3美元，调整后自由现金流6800万 - 7200万美元，调整后自由现金流利润率18% - 19% [39]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - 疫情影响：2021年6月至今，COVID - 19病例占总病例量的12.1%，2022年6月至今降至6.8%，非COVID病例增加1786例，显示公司团队在获取市场机会和客户信任方面的能力 [71]。 - 人才培养和激励：公司创始人Mel Payne正在指导Carlos、Ben和Steve进行终身学习，推荐相关书籍以提升他们的思维模式。公司通过激励机制让管理合伙人自主管理利润率，鼓励他们通过增加市场份额和合理定价来提高收入 [51][77]。 - 历史业绩和目标：历史上公司曾努力提高调整后合并EBITDA利润率至30%，2016年达到29.7%，2020年超过30%。公司希望通过当前举措在2024年底实现使股价达到77.34美元的业绩 [50][95]。