财务数据和关键指标变化 - 2019年全年总营收增长4.2%，达2.733亿美元；总现场EBITDA增加740万美元，至1.103亿美元；总现场EBITDA利润率提高120个基点，至40.4%；综合EBITDA增加820万美元，即12%，至7650万美元；调整后综合EBITDA利润率提高200个基点，至28%；摊薄后每股收益增加0.27美元，即29%，至20美元 [44] - 第四季度总营收增长7.3%，达7110万美元；综合EBITDA增长17.7%，至1920万美元；利润率提高240个基点，至27%；调整后摊薄每股收益为0.29美元，同比增长26.1% [45] - 2019年调整后自由现金流为3740万美元，较2018年减少约500万美元，主要因2018年发行高级票据导致利息支出增加；预计2020年自由现金流将增长至4200 - 4500万美元，2021年将创历史新高 [68] - 2019年资本支出为1540万美元，预计2020年资本支出在1600 - 1800万美元之间，其中1000万美元用于维护 [70] - 预需酌情信托贷款组合回报率为25.9%，相比之下，标准普尔500指数回报率为31.5%，长期70%高收益债券、30%标准普尔股票基准回报率为19.5% [71] 各条业务线数据和关键指标变化 殡仪馆业务 - 同店殡仪馆业务全年营收增长0.2%，达1.572亿美元，服务家庭数量增长2.3%；同店殡仪馆现场EBITDA增至6390万美元，增长1.3%；现场EBITDA利润率提高40个基点，至38.2% [46] - 第四季度同店殡仪馆服务家庭数量同比增长5.2%；同店殡仪馆营收增长1.8%；同店殡仪馆现场EBITDA增长5.5%；现场EBITDA利润率提高130个基点 [47] - 第四季度收购殡仪馆现场EBITDA利润率下降180个基点，全年收购殡仪馆现场EBITDA利润率提高160个基点，至37.9% [48] 公墓业务 - 同店公墓业务全年营收增长9.6%，达4950万美元；同店公墓现场EBITDA增长22.9%，至1700万美元；公墓现场EBITDA利润率提高370个基点，至34.5% [52] 其他业务 - 新增其他营收和EBITDA报告类别，包括宠物纪念火葬和cremation.com业务，这些业务是收购德州罗克沃尔Rest Haven殡仪馆的一部分 [54] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在12月聘请Bill Goetz担任总裁兼首席运营官，认为这是一项大胆的战略举措，将对公司未来发展有益 [8] - 公司将组建四个高性能转型团队，聚焦四个关键领域：定义服务和客户体验，建立和衡量关键指标，分享最佳实践；关注技术创新，包括内部提效和面向消费者的技术；推进火葬转化，开发工具和培训以提升火葬服务；挖掘公墓销售机会，寻找高级领导，完善销售和管理流程 [21] - 公司在第四季度完成四项大型收购，预计这些业务在2020年全面整合后，每年将产生1700万美元的现场EBITDA，并带来多年的有机增长机会，提高现场EBITDA利润率和调整后综合EBITDA利润率 [56][59] - 公司计划在2020年剥离或合并12 - 15家殡仪馆业务，目前已有3家处于意向书阶段 [69] - 公司预计在2021年6月对无担保债券进行再融资，预计将降低利息成本约700万美元，摊薄后每股收益至少增加0.28美元 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司在2019年取得显著进展，回归有机营收增长，公墓业务表现出色，综合EBITDA利润率显著提高 [42] - 第四季度的战略收购和Bill Goetz的加入，使公司在未来五年的业绩和价值创造方面处于有利地位 [43] - 公司对收购业务的资本配置决策充满信心，相信这些业务将为公司带来长期增长机会 [58] - 基于三年大致正确的情景，公司有信心在未来三年实现重要财务里程碑，包括营收超过3.25亿美元、调整后综合EBITDA超过1亿美元、调整后综合EBITDA利润率超过31%、摊薄后每股收益超过2.25美元、自由现金流超过6000万美元，同时改善信用和杠杆状况 [75] 其他重要信息 - 公司公布2019年Pinnacle of Service Award获奖者，有39家企业获此殊荣 [77] - 公司公布Carriage good grade award获奖者，这些管理合伙人能够实现业务复合营收增长2%超过五年 [80] - 公司表彰休斯顿支持中心的三位高性能英雄：John Poon、Ben Walker和David Baptist [82] 问答环节所有提问和回答 问题：请介绍Fairfax业务情况，以及如何与Bill提到的最佳实践和战略目标相关联 - Fairfax是一家家族企业，在殡仪馆和公墓业务方面有巨大的市场份额扩张和品牌拓展机会，尤其是公墓业务；公司将投入人才，使其成为盈利和自由现金流的重要驱动力，但需要时间来实现；Bill组建的四个团队所带来的成果可能是对现有预测的增量贡献，将使公司整体变得更好 [91][92][95] 问题：如何评估四个关键领域的发展和推进情况 - 目前无法直接关联Bill提出的四个领域与公司指导的具体关系，但这些领域将使公司整体变得更好，有望提升公司的运营效率和竞争力；公司员工对这些领域充满期待，相信能够实现未来三年的目标 [94][95]