财务数据和关键指标变化 - 第三季度总销售额为1.923亿美元，较2021年第三季度下降15.6%，较2019年第三季度增长5.1%；可比销售额较2021年第三季度下降18.3%，三年累计增长1.4% [14] - 可比门店交易与上年相比，从第二季度到第三季度依次提高760个基点，较第一季度提高1270个基点 [15] - 毛利率为39.8%，2021年第三季度为40.3%，2019年第三季度为37.4%；SG&A费用较2021年第三季度下降7.6%，但费用率较2021年第三季度上升310个基点，达到总销售额的35.9% [15] - 第三季度运营收入为3160万美元，调整后为240万美元，2019年第三季度运营亏损160万美元；调整后EBITDA为750万美元，2019年第三季度为290万美元 [17] - GAAP净利润为2460万美元，2019年第三季度净亏损110万美元；摊薄后每股收益为3.02美元，调整后为0.24美元，2019年第三季度摊薄后每股亏损0.09美元 [17] - 2022年前九个月销售额为5.856亿美元，较上年下降22%，较2019年增长2.6%；可比门店销售额较2021年下降24.5%，三年累计增长2.4% [18] - 前39周毛利率为39%，2021年为41.3%，2019年为37.4%；调整后EBITDA为1960万美元，2021年为8220万美元，2019年调整后为2260万美元 [18] - 年初至今摊薄后每股收益为6.34美元，调整后为0.35美元，2021年前九个月为5.71美元，2019年为0.60美元，调整后为0.67美元 [18] - 季度末总库存较2021年第三季度仅增长1.3%，较第二季度末的25.5%有所改善；与2019年第三季度相比，总库存下降5.1%，而销售额增长5.1% [19] - 平均店内美元库存较2019年下降19%，单位数量下降29%；积压商品较第一季度按计划减少近40% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于四个关键领域以推动营收和利润率，包括运送创纪录数量的积压库存、在产品城市推出新邮编商品、在关键类别注入热门价格点、解决供应链问题以提供准时的礼品 assortment [8] - 未来将继续推动同店销售和利润率，拓宽品牌对新的多元文化低收入家庭的吸引力；升级门店，通过CTX改造计划提升客户体验；最大化技术和配送中心投资；积极管理资产负债表；扩展Citi Cares项目 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 核心客户面临前所未有的通胀压力，特别是在租金、食品、公用事业和交通方面，但客户正在调整购物模式，更贴近需求购物 [9] - 尽管面临挑战，但公司对第四季度剩余时间的表现充满信心，认为在假日季能让消费者“大购物、少花钱” [11] - 基于外部数据来源，2023年部分时间内，非必需消费品零售可能会受到通胀压力影响，但公司将持续改进运营模式 [24] - 公司对2023年的发展感到兴奋，认为折扣价值领域有发展空间，随着执行能力的提升和新工具的使用，有望在多个业务领域提高效率和生产力 [26] 其他重要信息 - 本季度开设两家新门店，关闭四家门店，改造三家门店；年初至今新增12家新门店，关闭六家门店，改造35家门店 [20] - 年初至今回购约33.1万股，总成本1000万美元，回购计划剩余约5000万美元 [20] - 重申2022年下半年指引，包括下半年总销售额较上半年实现低个位数增长、下半年毛利率在30%多至40%低段区间、SG&A费用率较上年降低、下半年运营收入与2019年下半年大致持平、年末现金余额约8500万 - 1亿美元 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请提供销售趋势的节奏细节，以及与2019年相比，8、9、10月销售情况如何，Q4开局情况怎样 - 公司今年迎来自2019年以来首个正常的返校季，从7月底开始，8月主要几周及9月部分时间销售表现强劲，主要由儿童业务带动；9月和10月其余时间，客流量、转化率和销售流量相对稳定，但10月底至11月初的温暖天气影响了部分高价外套和厚衣服的销售，11月第二周寒冷天气到来后销售反弹 [29][30][31] 问题2: 与Q3相比，Q4竞争环境中的促销和降价情况如何，与历史同期相比有何变化 - 第四季度通常是促销旺季，但公司服务社区内的未充分满足需求的客户，采用每日低价策略，不依赖高 - 低价或促销策略，因此受促销环境影响较小；从更广泛范围看，商场和A&B中心等区域促销活动增多，但公司因所处位置和客户定位，受影响不大 [33][35] 问题3: 考虑到配送中心租金费用计入SG&A，Q4的SG&A在绝对值上是否会高于Q3 - 这是合理假设，Q4通常销售额高于Q3，需要延长营业时间和处理更多产品流，因此SG&A绝对值会增加，但Q4的费用杠杆率会比Q3更好 [37] 问题4: 第四季度运营利润率预计约为4%，低于2019年第四季度，压力点有哪些 - 与2019年相比，货运环境方面，当前货运费率难以达到2019年水平；SG&A方面，存在两个销售 - 回租交易带来的租赁费用，以及门店和配送中心员工的绩效加薪 [41] 问题5: 请说明今年两个销售 - 回租交易的租金费用对第四季度和全年的影响 - 第三季度租金费用为160万美元，可作为第四季度的参考；年初至今至第三季度为280万美元；全年约为760万美元 [43] 问题6: 展望未来几年，公司认为哪些方面可以提高每平方英尺的生产力，哪些举措最令人兴奋 - 首先是产品方面，包括增强青少年业务（提供女士尺码）、拓展男性业务吸引更多多元文化男性客户、发展儿童女孩业务（特别是针对少女群体）；其次是新的ERP系统，将为采购团队提供新工具，有助于更智能地规划和分配商品；第三是CTX改造计划，未来结合产品和系统的提升，改造效果将更好；此外，利用数据提升各业务环节的效率和生产力也很重要 [44][45][46] 问题7: 目前能否分享2023年计划开设的门店数量和改造数量的指标 - 目前分享具体信息还为时过早，公司正在进行规划，将在明年年初分享相关观点 [48] 问题8: 请分析毛利率的构成因素，以及对未来库存水平的看法，同时说明核心客户群体在不同地区的情况以及是否因消费降级获得市场份额 - 客户方面，公司吸引了更多收入在4 - 5.5万美元区间的客户，他们对部分较高零售价的商品有需求；而收入在2.5万美元及以下的家庭虽面临压力，但正在调整购物模式，公司会确保提供持续的极端价值价格点商品；毛利率方面，本季度达到39.8%，得益于IMU扩张、库存管理带来的较低降价以及对货运费用的管理；库存方面，公司的积压库存策略取得成效，团队专注于管理库存，确保产品周转率、利润率和吸引力，平均店内美元库存较2019年下降19%，单位数量下降29% [53][54][55] 问题9: CTX改造后的门店是否仍能提供中个位数的生产力提升 - CTX改造后的门店仍有健康的提升，呈现中至高个位数的提升，且在东南、西南、东北、中西部等地区表现较为一致 [58] 问题10: 在当前环境下，寻找CTX改造门店位置时，房地产市场是否有变化，是否更容易提前获得这些门店 - 从宏观角度看，房地产市场在改造方面变化不大，但公司的房地产团队在争取租户补贴资金方面表现出色，降低了改造成本，多数房东对改造持积极态度 [59]