财务数据和关键指标变化 - 第一季度总销售额为2.85亿美元，较2019年增长39.2%；同店销售额较2019年增长35%，增长主要由平均客单价的健康增长推动 [8][33] - 第一季度毛利率为42.6%，较2020年第一季度的27.3%增加1530个基点，较2019年增加510个基点；调整后毛利率为41.9%，较2019年增加440个基点 [34] - 销售、一般和行政费用（SG&A）较2020年因销售额大幅增加而杠杆化1930个基点；较2019年，SG&A美元金额增加23%，杠杆化365个基点至27.3% [35] - 第一季度营业利润为3900万美元，较2020年增加6700万美元，营业利润率为13.7%；较2019年，营业利润增加3030万美元 [35] - 第一季度净利润为3090万美元，而2020年第一季度净亏损2090万美元，2019年为780万美元；摊薄后每股收益为3.23美元，较2020年第一季度的每股亏损2美元和2019年的0.65美元增长397% [36] - 季度末总库存下降16.5%；公司在本季度回购了约53.75万股普通股，总成本约为4550万美元 [37] - 公司将2021年全年销售指引上调至9.7亿 - 9.9亿美元，每股收益指引上调至4.55 - 4.75美元，较之前的指引增长56% - 60% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 六大业务类别（女装、男装、童装、饰品、家居生活和鞋类）均实现双位数增长，除鞋类业务因战略规划业务规模下降外 [33] - 女装和男装业务持续强劲，家居生活业务增长突出 [19] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司有四项战略举措以推动销售和盈利加速增长：一是计划今年至少开设30家新门店并进行约20次门店改造，长期目标是门店数量达到1000家；二是优化产品组合，各品类负责人承担更多责任；三是对基础设施进行战略再投资，包括供应链、采购和销售环节；四是在服务的社区中发挥积极作用，成立企业社会责任委员会 [12][13][27] - 公司推出两家实验室门店，计划将相关经验应用于2022年推出的CTX项目，以提升门店体验 [16] - 行业面临货运和劳动力成本上升的挑战，公司通过与外部合作伙伴合作、提高直运能力和重新规划运营流程来应对 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩出色，超越2020年第四季度销售额超3000万美元，各项战略有效，团队表现卓越，客户满意度高 [6] - 对2021年第二季度至今的销售表现感到鼓舞，有信心实现战略计划并提前达成目标 [38] - 作为差异化的特色价值品牌，公司定位良好，预计销售额将提前突破10亿美元，增长战略和商业模式优势将推动市场份额增长和长期可持续发展 [42] 其他重要信息 - 公司近80%的员工为非裔美国人或拉丁裔，83%为女性，超90%的门店管理职位由女性担任；CEO签署了促进职场多元化和包容性的承诺 [28][29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 结束股票回购计划是否意味着加速门店增长，能否超越个位数增长水平 - 公司认为资本配置应更广泛地考虑如何利用运营产生的自由现金流，看好房地产市场，希望将新的CTX体验推广到更多地区，正在研究以合适的速度加速门店增长；同时也会加速基础设施投资 [46][48] 问题2: 货运对第一季度毛利率的基点影响，以及对第二季度和下半年的预期影响 - 第一季度货运影响不大，从第二季度到第四季度，预计货运将使毛利率杠杆化170 - 190个基点；配送中心（DC）费用计入SG&A，预计将使SG&A率负面影响20 - 30个基点，但这些都已包含在更高的业绩指引中 [50][51] 问题3: SG&A增长中，来自DC费用、公司成本增加以及因销售增长所需的门店和DC人员配置的占比情况 - 与2019年相比，SG&A增长主要来自门店，主要是由于销售额增加；此外，一些与股权和奖金相关的公司管理费用也有一定影响 [53] 问题4: 与2019年相比，第一季度业务加速增长的原因，以及全年销售节奏相对于2019年的预期 - 业务加速增长的原因包括产品组合质量提升，特别是家居生活品类的增长；品牌知名度提高，吸引了新客户；流失客户回流。预计第二季度销售增速将较第一季度有所放缓，第三季度有更多增长空间，第四季度面临较高的同比基数 [58][60][62] 问题5: 能否在货运逆风的情况下，保持高于2019年的毛利率水平 - 公司目标是将毛利率维持在30%多到40%出头的水平，即使考虑货运因素，也有信心保持在较高水平 [63] 问题6: 当前DC的容量以及在现有系统下的可增长空间 - 现有DC系统在未来两到三年内能够支持业务增长，之后将面临压力；公司正在投入资金改善DC的基础设施和系统 [65] 问题7: 第一季度业绩改善中刺激政策的影响程度，以及是否有区域表现差异 - 难以准确衡量刺激政策的影响，但资金流入对业务增长有重要意义，改变了客户的消费和储蓄行为；从区域角度看，天气可能对业务有一定影响，但整体各门店和品类都实现了增长，公司品牌知名度和客户基础在扩大 [69][72] 问题8: 之前提到的3900万美元资本支出（capex）如何调整，是否考虑今年开设50家门店，以及是否有足够的劳动力和门店经理 - 今年资本支出变化不大，计划开设至少30家新门店并进行约20次改造，大部分3900万美元支出用于DC和采购、销售环节的投资；2022 - 2023年的计划仍在评估中，公司曾表示在2021年第二和第三季度将至少开设100家新门店 [74][75] 问题9: 库存水平在今年剩余时间的预期，以及返校季库存规划是否有变化 - 公司认为应保持当前的库存水平，快速周转库存以引入新趋势产品；会根据销售需求监测库存，确保有合适的趋势产品和库存水平，包括满足返校季需求 [77] 问题10: 门店改造的同店销售提升情况，以及未来是否会增加改造门店数量 - 今年至今门店改造带来了中个位数的同店销售提升；2022年将推出CTX项目，如果早期效果良好，可能会加速推广到更多门店 [80][81] 问题11: 随着市场重新开放和面临更严格的同比基数，竞争环境是否会恢复到更正常的促销水平，产品利润率是否能保持强劲 - 公司预计自身不需要大幅使用促销手段，与往年相比不会有太大差异，且 markdown 手段的使用呈下降趋势；竞争环境正在逐渐恢复正常，但在日常价值领域，促销不是主要手段，公司将专注于快速周转、明智采购和紧跟潮流 [83][84]