财务数据和关键指标变化 - 2021年Q2营收为1530万美元，较2020年Q2的1200万美元增长27%，主要由直接面向消费者的订阅销售和节目销售带动 [32] - 2021年Q2收入成本为570万美元，占收入的37%，较2020年Q2的39%下降2个百分点，Q2毛利率为63%，高于2020年Q2的61% [32] - 2021年Q2广告和营销费用为1150万美元，高于2020年Q2的830万美元 [33] - 2021年Q2整体运营费用为2640万美元，高于2020年Q2的1640万美元；EBITDA亏损1090万美元，高于2020年Q2的430万美元，主要因上市公司相关的G&A成本、人员成本增加和营销投资增加 [34] - 公司预计2021年实现7100万美元的收入目标，第三和第四季度收入结构将发生变化，预售协议在收入中的占比将提高，GAAP毛利率在下半年将处于40% - 45%之间 [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接订阅业务在2021年Q2实现强劲增长，用户同比增长56%，付费订阅用户同比增长40%，达到约2000万，高于第一季度末的1600万 [11][15] - 2021年Q2月流失率保持在个位数低位，在截至今年5月的13个月里，公司在用户留存方面领先流媒体行业，截至5月底，公司留住了2020年4月疫情高峰期加入服务的72%的用户，高于Netflix的71%、Disney的55%、Hulu的52%、HBOMax的41%和AppleTV +的17% [12][16] - 由于续订价格提高和高级订阅比例增加，直接消费者每用户平均收入环比增长，且预计将持续增长 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国有更多直接订阅用户，在美国以外有更多捆绑订阅用户，目前在176个国家拥有直接订阅用户 [46] - 德国是公司前三大非英语市场之一，与SPIEGEL TV的合作预计将加速公司在德语国家及其他地区的直接消费者订阅用户增长 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于制作、收购和分发事实类各类型的优质内容，今年将推出比以往更多的原创内容，探索扩展内容库的所有选项 [10][28] - 国际扩张是公司增长战略的关键支柱，通过与全球付费电视运营商的分销协议以及与SPIEGEL TV的合作，扩大全球影响力，提高品牌知名度 [13][20] - 公司专注于打造多维度的收入结构，以经常性订阅收入为核心，同时发展内容授权等业务，在用户留存方面领先行业，通过低流失率和高用户价值体现竞争优势 [10][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着世界重新开放和娱乐选择增加，公司用户增长仍在持续，对2021年下半年的业务表现充满信心，确认全年7100万美元的收入指引 [15][31] - 公司认为行业低流失率证明了服务的高价值和年度订阅策略的成功，长期来看，订阅业务的增长前景将因与SPIEGEL TV的合作而进一步增强 [17][19] - 尽管GAAP毛利率在未来几个季度可能会因预售协议的规模和时间而波动，但公司预计订阅业务的增长将在长期内减轻预售协议对GAAP毛利率的负面影响 [37] 其他重要信息 - 公司在2021年Q2推出了多部新内容，包括六集纪录片《DOUG TO THE RESCUE》、《ENGINEERING THE FUTURE》的三集新剧集、《ancient engineering》的五集新剧集、《4TH AND FOREVER》的最新一季以及《FASTER: HUMANITY'S QUEST TO SAVE TIME》的前四集 [23][25][26] - 公司的八集系列节目《SECRETS OF THE SOLAR SYSTEM》的火星剧集获得了艾美奖杰出科学与技术纪录片类别的提名 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在本季度有一些享受促销定价的用户，却仍能在用户留存方面领先行业，公司对哪些内容在留存用户方面表现良好有何新见解？低流失率的情况下，收购内容是否会成为未来的重点？全年内容现金支出500万美元是否合理？ - 公司内容投资仍按计划进行，今年内容支出预计在4000 - 5000万美元之间，年底内容库将超过4000个节目 [41] - 用户高留存率的原因包括内容质量、数量和更新节奏，以及平台在减少订阅摩擦和提升用户体验方面的努力，新内容的推出速度比以往更快，涵盖各类内容，同时在产品和技术方面的投资也有助于提升用户体验 [42][43][44] 问题2: 公司本季度宣布了与SPIEGEL TV的合作，国际市场是否开始出现收入结构的转变？公司如何规划国际市场上捆绑分销和纯DTC产品的优先级和未来结构？ - 目前公司在美国以外有更多捆绑订阅用户，在美国有更多直接订阅用户，公司在176个国家拥有直接订阅用户，这体现了事实类内容的吸引力和版权控制的优势 [46] - 公司将继续优先发展表现良好的国际市场，如德国和德语欧洲地区，认为与SPIEGEL TV的合作将带来价值，线性网络有助于推广订阅服务 [47][48] 问题3: 疫情期间按年度计划订阅的用户是否都以更高的价格续订？公司对年度计划和月付计划的定价权有何看法？400万新增用户中，DTC、合作伙伴直接订阅和捆绑订阅的比例如何？捆绑订阅在哪些地区表现突出？公司对全年7100万美元的收入指引是否有更新？ - 所有续订用户均以更高的价格续订 [50] - 公司认为自己有相当大的定价权，去年的情况已证明这一点，公司致力于增加用户总数，同时进行大量工程、基础和技术工作，以便在利用定价权时，能最大限度地实现现有用户向更高价格的过渡 [51] - 新增用户主要来自捆绑订阅用户，直接订阅用户同比增长56%，大部分捆绑订阅用户来自与SPIEGEL TV的合作，本季度来自美国以外的直接订阅用户比去年更多 [52][53] - 公司仍维持全年7100万美元的收入指引，目前距离目标完成不足10%，对实现该目标有信心 [54] 问题4: 随着Delta变种病毒的出现，公司在下半年的趋势如何？One Day University的发展情况如何，是否会在公司发展中发挥作用？在国际市场方面，公司如何考虑下一个拓展的地理区域，如印度和澳大利亚？ - 公司正在优先考虑拓展其他国际市场，但目前不会公布具体计划 [58] - One Day University的收购是公司增长战略的一部分，目前公司专注于技术和整合工作，计划在第四季度推出现场活动，但受疫情影响存在不确定性 [59][60] 问题5: 公司是否受到疫情相关限制解除的影响？公司目前对赞助业务有何规划？ - 在美国部分地区，公司能够恢复面对面会议，但国际市场的开放情况不如预期 [64] - 公司在赞助业务方面有强烈的兴趣和一些坚定的承诺，正在努力完成下半年的相关合作，随着世界开放，这对公司是一个积极因素，但目前实施起来并不容易 [65] 问题6: 公司下半年的广告和营销支出计划如何？ - 公司预计下半年的营销投资与上半年相似，Q3和Q4约为1100 - 1200万美元，具体会根据市场情况灵活调整，第四季度可能会因节假日因素略高 [67]