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Civeo(CVEO) - 2020 Q2 - Earnings Call Transcript
CiveoCiveo(US:CVEO)2020-07-30 13:04

财务数据和关键指标变化 - 第二季度产生2500万美元自由现金流,总债务减少1500万美元,截至6月30日杠杆率降至2.34倍,低于3月31日的2.54倍 [7] - 第二季度综合营收1.147亿美元,调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)为2810万美元,自由现金流为2510万美元 [9] - 第二季度GAAP净利润为610万美元,摊薄后每股收益为0.03美元,其中包括与Noralta收购相关的470万美元收入 [15] - 第二季度资本支出为120万美元,低于2019年同期的1150万美元 [22] - 截至6月30日,总债务为2.995亿美元,较3月31日减少1530万美元 [22] - 截至2020年6月30日,总流动性约为1.662亿美元,其中循环信贷额度下可用资金为1.589亿美元,现金为730万美元 [23] - 预计2020年全年营收在4.76亿 - 4.86亿美元之间,调整后EBITDA在8000万 - 8500万美元之间,全年资本支出约为1500万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 加拿大业务 - 第二季度收入为5300万美元,低于2019年同期的7810万美元;调整后EBITDA为1530万美元,低于2019年同期的1630万美元 [16] - 第二季度计费房间总数为41万间,低于去年同期的74万间;每日房价为96美元,同比上涨8% [17][18] - 预计第三季度入住率较第二季度增长约10%,但由于第二季度的一次性项目和CEWS补贴,预计第三季度EBITDA将环比下降 [25][26] 澳大利亚业务 - 第二季度收入为5710万美元,高于2019年同期的3100万美元;调整后EBITDA为1880万美元,高于2019年同期的1300万美元 [19] - 第二季度计费房间为50.2万间,较2019年同期的41.6万间增长21%;平均每日房价从去年同期的74美元降至70美元 [20] - 预计第三季度计费房间将略低于第二季度,且2020年不会有大型客户项目启动 [27] 美国业务 - 第二季度收入为460万美元,低于2019年同期的1310万美元;调整后EBITDA为 - 140万美元,低于去年同期的260万美元 [21] - 预计下半年业务不会复苏,将继续控制成本和调整业务布局 [29][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳大利亚冶金煤价格稳定在100 - 120美元/公吨,鲍文盆地客户入住率持续强劲 [11] - 由于全球供应中断,铁矿石价格表现出色,抵消了暂时的需求延迟 [12] - 美国勘探与生产(E&P)钻探和完井支出崩溃,业务面临极大挑战 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是保障员工、客户和承包商的安全,最大化自由现金流,减少债务,保持财务灵活性,在不影响服务质量的前提下降低成本 [14] - 持续跟踪澳大利亚潜在的绿地增长项目,为2021年做准备 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩体现了业务模式的弹性和多元化的优势,尽管有一次性项目的影响,但澳大利亚和加拿大业务表现好于预期 [6] - 预计全年将保持正自由现金流,并遵守财务契约 [7] - 加拿大业务下半年前景趋于稳定,澳大利亚业务第三季度前景乐观,美国业务下半年仍面临挑战 [24][26][28] 其他重要信息 - 公司在疫情期间遵守相关政策和程序,确保各地人员的健康和安全,并与关键利益相关者保持沟通 [5] - 加拿大紧急工资补贴计划将持续到年底,公司预计在第三和第四季度申请并获得补贴,但未将其纳入全年指导 [25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下半年EBITDA指导更好,自由现金流产生的影响因素以及营运资本的作用 - 公司应保持正自由现金流,第三季度可能因保险续保和物业税支付导致营运资本出现现金流出,但下半年总体流出少于500万美元 [35][36] 问题2: EBITDA改善、杠杆率下降后,与银行关于协议延期或重新签订的对话有何变化 - 公司虽不需要契约豁免,但2021年11月有债务到期,将在未来几个月与银行协商解决;目前较低的杠杆率对各方有利,银行支持公司进行相关讨论 [37][38] 问题3: 全年EBITDA指导是否包含第二季度的一次性收益 - 包含,第一季度调整后EBITDA为2030万美元,第二季度为2810万美元,这4840万美元是上半年数据,将计入全年8000万 - 8500万美元的范围 [40] 问题4: 加拿大下半年EBITDA是否会大幅下降 - 第二季度加拿大EBITDA中有约800万美元一次性项目,运营层面约为800万美元;指导假设下半年EBITDA基本持平,且由于CEWS补贴和入住率可能提高,实际调整后EBITDA可能更好 [42][43][44] 问题5: 下半年是否仍计划进行约1500万美元的资本支出 - 是的,主要用于澳大利亚的一些项目,以及加拿大与沿海汽油管道和移动营地工作相关的支出 [45] 问题6: 现金流是否会继续用于减少债务 - 是的,公司需要继续降低总杠杆率,实现去杠杆化 [46] 问题7: 澳大利亚业务下半年情况及Action收购的进展 - 公司对澳大利亚下半年业务持保守态度,假设客户会控制房间使用,可能影响利润率;需关注疫情对入住率的影响;Action业务表现出色,预计全年业绩是预算的两倍,主要得益于业务量和合同奖励 [47][48][52]