财务数据和关键指标变化 - 第一季度总销售额达17亿美元 同比增长105亿美元 [12] - 调整后EBITDA为182亿美元 较去年同期的189亿美元略有下降 [14] - 毛利润同比增长4000万美元 主要来自同店贡献和新店增加 [14] - SG&A费用增加 主要由于新增门店和供应链调整等一次性费用 [15] - 费用占毛利润比例为69% 高于去年同期的65% 但仍低于历史Q1平均水平 [16] - 第一季度回购260万股股票 总价值8000万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 新车业务 - 新车同店销售额同比下降16% [75] - 新车GPU(单车毛利)面临压力 预计Q2将进一步下降0.5-1个百分点 [53] - 库存水平已恢复至历史水平 [22] - 入门级拖挂式房车销售强劲 3月售出800辆Coleman 17B创单月记录 [57] 二手车业务 - 二手车收入同比增长35% [25] - 二手车库存峰值达423亿美元 后主动降低周转率 [20] - 二手车库存天数控制在100天以内 [21] - 二手车业务成为应对利率上升环境的重要策略 [21] 服务与配件业务 - 服务维修业务表现良好 其中一个月服务收入突破5000万美元创纪录 [127] - 剔除已退出的户外品类后 服务配件业务实际表现良好 [77] - 服务需求旺盛 维修等待时间过长成为行业痛点 [122] Good Sam业务 - Good Sam业务同比增长9% [25] - RV点对点租赁平台增长显著 3月租赁金额较2021年底增长7倍 [34] - 会员数量下降主要由于退出非核心品类导致 [61] 各个市场数据和关键指标变化 - 计划到2024年在48个相邻州中的47个拥有实体店 [36] - 预计2022年新增不少于14个运营点 成熟后年化收入贡献约5亿美元 [33] - 新店成熟期通常为18-24个月 收购整合期约12-24个月 [82] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点转向二手车业务和服务业务 作为应对新车销售波动的缓冲 [25] - 计划通过rvscom平台在Q2推出端到端数字购车体验 [36] - 强调可变成本结构的重要性 特别是与薪酬相关的部分 [15] - 行业库存管理成为关键 呼吁制造商保持生产纪律 [19] - 预计2022年RVIA出货量应比590万辆减少5-6万辆 [128] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 承认面临宏观经济压力 包括通胀和利率上升 [23] - 预计新车销售压力将持续几个季度 [79] - 长期看好行业前景 强调过去50年每十年用户基数都在增长 [114] - 认为当前需求仍处于历史高位 只是从异常高点正常化 [103] - 强调公司多元化业务结构可抵御新车销售波动 [116] 其他重要信息 - 遭遇网络安全事件 对业绩产生一定影响 [14] - 供应链调整和人员优化产生一次性成本 [16] - 强调分红政策可持续性 短期内不会调整 [59] - 全行业面临服务能力不足问题 新店将增加服务工位占比 [125] 问答环节所有的提问和回答 新车GPU前景 - 预计不会回到2018-19年水平 除非制造商过度生产 [38] - Q2 GPU可能比Q1低05-1个百分点 [53] - 2月已开始调整在线定价策略 [50] 二手车业务策略 - 目标仍是30亿美元规模 但会优化库存效率 [43] - 将库存从423亿降至39-40亿以提高资本效率 [45] - 二手车ASP受摩托车型号拉动 [134] 库存管理 - 已计划在未来几个月主动减少库存 [72] - 库存正常化速度快于预期 主要因生产热度和需求正常化 [103] - 在入门级拖挂式房车库存较高 [144] 行业展望 - 认为制造商已吸取教训 不会重蹈2018-19覆辙 [40] - 强调行业长期增长趋势不变 [114] - 服务需求远超供给成为行业瓶颈 [122] 财务策略 - 分红政策经过多情景压力测试 [59] - 可变成本结构可快速应对收入波动 [116] - 每减少1美元新车收入 预计影响02-025美元EBITDA [27]