财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度营收创纪录达14亿美元 同比增长21% [15] - 第四季度净利润5900万美元 同比增长47% [15] - 调整后EBITDA达1.315亿美元 同比增长44% [15] - 2021年全年零售12.6万辆房车 创历史新高 [11] - 公司现金储备达3.6亿美元 其中2.67亿美元为现金及等价物 [18] - 拥有3.74亿美元二手房车库存和2.25亿美元不动产 [18] - 过去五年营收翻倍 调整后EBITDA增长超三倍 [19][20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 二手车业务收入从2.05亿美元增至4.12亿美元 增幅超100% [16] - Good Sam业务营收和毛利均实现增长 年营收达1.81亿美元 [16][28] - 服务零部件和翻新业务目前运营2600个服务工位 计划新增500个 [27] - 退出低利润率产品线如渔具、狩猎装备等 将资金重新配置到高利润率业务 [17] - 高利润率产品和服务业务从2016年5.4亿美元增长至2021年11亿美元 [21] 公司战略和发展方向 - 计划未来五年将二手车业务从17亿美元增长至30亿美元 [27] - 目标每年新增15-20个门店 2021年新增16个门店 总数达185个 [12] - 计划开设专门二手车超级中心 配备更多服务能力 [41] - 2021年回购1.56亿美元股票 董事会授权新增1.5亿美元回购额度 [13] - 2021年股息从每股1美元增至2美元 近期又宣布增至2.5美元 [14] 行业竞争和经营环境 - 房车行业需求保持强劲 新消费者加入房车生活方式 [30] - 制造商预计将更负责任地管理供应链 避免过度生产 [44] - 通货膨胀环境下 房车仍被视为最具性价比的度假方式 [63] - 公司认为二手车业务将成为差异化竞争优势 [42] 问答环节所有提问和回答 关于车辆利润率 - 预计新车利润率将进一步下降 但二手车利润率将保持稳定 [34] - 公司目标是保持同店销售正增长 不担心需求问题 [38] - 库存管理将平衡供应和老化风险 [36] 关于SG&A效率 - SG&A占毛利比例从2016年70%降至64% 目标继续提高效率 [23] - 计划削减1500万美元低效营销支出 [40] 关于收购和扩张 - 2022年计划开设20家新店 包括首家二手车超级中心 [53] - 每个新增服务工位每年贡献25万美元毛利 [55] - 目标未来五年新增30家二手车超级中心 [58] 关于资本配置 - 优先顺序为业务增长、股票回购、股息 [49] - 将根据市场估值情况灵活执行2亿美元回购授权 [50] 关于二手车业务 - 定义库存120天以上为老化 会主动清理 [60] - 平均月供低于200美元 在通胀环境下更具吸引力 [63] - 二手车业务将成为对抗通胀的重要武器 [63]