财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度调整后每股收益为5.32美元，调整后净收入为1.095亿美元，而2020年第三季度调整后每股收益为1.91美元，净收入为4730万美元，增长主要源于运营收入增加7700万美元和从Zim获得1230万美元股息，部分被总运营费用增加1730万美元和净财务费用增加830万美元抵消 [9] - 运营收入从2020年第一季度的1.189亿美元增至本季度的1.959亿美元，增加7700万美元，归因于更高的上限费率带来3060万美元收入增长、船队新增船只带来1560万美元增量收入、直线收入确认会计带来2150万美元收入增长以及近期船只收购假定资本负债摊销带来930万美元收入增长 [10] - 调整后EBITDA从2020年第三季度的8330万美元增至本季度的1.496亿美元，增长79.6%，即6630万美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2021年第三季度完成对Gemini的收购，用现有现金资源收购655万TEU船只，扩大了租船目录，租船积压超过20亿美元 [5][6] - 公司现有租约平均租期3.3年，新租约锁定当前费率数年，预计近期市场状况将持续疲软，支持明年强劲的续租环境，确保未来3年表现出色 [8] - 公司认为Zim股票被低估，目前已停止出售，等待Zim业绩表现，同时会优化债务、增加股息，计划谨慎稳健增长 [23][24] - 公司在考虑新船建造时非常谨慎，除非确保船只在未来15 - 20年内不会出现技术过时，否则不会下单，且认为从环境角度看，延长现有船只寿命更合理 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球供应链持续中断，虽有负面影响，但对公司市场有积极影响，市场持续走强，主要因素是需求增加、可用船只不足以及港口和陆基基础设施生产力低下 [4] - 2022年新船交付预计低于2021年，短期内船只供应不会缓解，2023年交付增加，但新环境法规可能因航速降低收紧有效船只供应，只要需求健康，预计不会有太大差异 [5] - 班轮公司公布创纪录业绩，对公司非常有利，客户信用质量持续改善 [7] 其他重要信息 - 公司目前持有约720万股Zim股票，价值超3.5亿美元，此前几周出售100万股 [21] - 公司合同积压达21亿美元，平均租约期限3.3年，按运营天数计算，今年合同覆盖率达100%，2022年达90% [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年有多少船只到期以及预计何时续租，能否给出明年EBITDA指引 - 公司未正式提供EBITDA指引，但本季度EBITDA为1.5亿美元，年化后约6亿美元，明年肯定会高于此数，且预计Zim明年会支付更多股息，也将计入收益 [17][18] - 2022年约10%的运营天数开放，约7艘船全年到期，实际可能是12 - 14艘，因部分船只是逐步到期，且租船方有续租选择权，预计会行使，相关租约安排可查看公司6 - K文件 [19][20] 问题2: Zim股票出售时间安排以及多余现金的使用计划 - 公司认为Zim股票被低估，目前已停止出售，等待Zim业绩表现，后续会谨慎处理剩余股票出售 [23] - 第三季度公司已将现金用于Gemini收购（净现金流出7500万美元）和6艘新船购买（2.6亿美元），后续会优化债务、增加股息，同时关注投资机会 [22][24] 问题3: 高拥堵环境下新船建造情况 - 拥堵问题不能仅靠增加船只解决，目前新船建造暂停，一方面新船价格上涨，另一方面2024 - 2025年交付时供需平衡不确定 [28] - 航运业承诺2050年实现零碳航运，但政府在燃料供应方面缺乏明确信息，且现有新船建造决策受此限制 [29] 问题4: 公司是否会更快转向环保型船队 - 公司资源充足，但在新船建造决策上非常谨慎，要确保船只不会在未来15 - 20年内技术过时 [31] - 从环境角度看，延长现有船只寿命5 - 6年，为研发零碳船只争取时间更合理 [32] 问题5: 客户是否会要求提前支付租约费用 - 有少数客户因自身税收考虑，希望提前支付租约费用，预计2023年TEU费率会更正常化 [33] 问题6: 解释137天停租天数原因及未来情况 - 公司船只平均每年运营360天，包含不可预见的停租和干船坞时间，这是10年的综合平均值 [35] - 第三季度有一艘船因事故停租一整季，预计未来不会再出现这种情况 [36] 问题7: 解释出售Zim股票时机不佳原因 - 公司承认出售时机不佳，原计划出售股票并让两家投资银行竞争，但过程延迟，股票价格下跌，最终决定完成出售流程 [41][42] - 公司并非恐慌出售，市场虽有担忧，但公司对市场有信心，且出售股份占比不大，希望最终处置平均价格更好 [44] 问题8: 公司是否有内部净资产价值（NAV）计算以及何时会进行股票回购 - 公司不再报告绝对NAV，因原计算方法在当前市场情况下产生的数字与实际情况偏差较大，易造成市场误解 [47][48] - 公司认为股票被低估，但目前没有具体的股票回购讨论，随着公司现金增加，该问题会更受关注，且目前现金已用于业务再投资，随着现金积累，资本分配决策会更重要 [50][51] 问题9: 租船市场流动性以及特定船只续租情况 - 公司一般不倾向短期租约，但该特定船只及4艘姐妹船最后6个月租约按指数定价 [54] - 市场对船只需求强劲，2022年交付量低于2021年，但租船方越往后越不愿长期承诺，但仍愿意接受较好费率，如昨天公司将一艘2001年建造的2500 TEU船只以超过2.8万美元/天的费率租出3年 [55][56] 问题10: 6艘环保船续租情况 - 公司正在与多方讨论，但不急于续租，因为这些船只与新造船竞争，越接近到期日可能获得更好的续租条件 [57]