财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额增长66.9%，达到8.173亿美元，总同店销售额增长84.9%，较第一季度的52.2%有显著提升 [41] - 综合毛利润从去年的3700万美元增加2.476亿美元，达到2.847亿美元，综合毛利率从2019年的30.5%提升至34.8%，提高430个基点 [54] - 第二季度调整后的SG&A和所有业务费用同比增长29%，达到2.18亿美元，较2019年增长2.4%，调整后的SG&A和比率为26.7%，略高于2019年第二季度的24.9% [59] - 折旧和摊销总计1970万美元，上年为2090万美元，设计师品牌调整后的营业利润为6900万美元，而2019年第二季度为5090万美元 [60] - 第二季度利息支出为810万美元，上年为380万美元，有效税率为28.7%，上年为29.5%，加权平均摊薄股份总数为7800万股，上年为7200万股 [61] - 第二季度报告的净利润为4290万美元，摊薄后每股收益为0.55美元，调整后每股收益为0.56美元 [62] - 季度末流动性状况良好，现金和循环信贷额度可用性为4.105亿美元，上年为2.087亿美元，债务为2.471亿美元，上年为3.93亿美元，自2020财年末减少8770万美元 [63] 各条业务线数据和关键指标变化 美国零售业务 - 第二季度美国零售业务同店销售额增长94.3%，较第一季度的56.3%有所改善，该增长得益于近期战略和门店客流量的改善 [42] - 与2019年相比，年初至今客流量持续改善，第二季度总客流量较2019年下降10%，但季度内呈逐步改善趋势，5月下降约17%，7月仅下降3.6%，且多个日期出现客流量正增长 [43] - 第二季度运动品类同店销售额较2020年第二季度增长90%，运动休闲品类（包括运动和休闲）同店销售额增长107%，运动品类销售渗透率从2019年的17%提升至23%，运动休闲品类渗透率从44%提升至57% [44] - 季节性产品表现超出预期，较2019年同期增长5%，女装礼服品类较2019年第二季度下降40%，但较第一季度的下降57%有所改善，男装礼服品类较2019年下降30%，也较第一季度的下降56%有所改善 [45][46] - 第二季度美国零售数字需求销售额较2020年增长21%，数字需求占总需求的27.2%，远高于2019年第二季度的18.9% [47] 加拿大业务 - 第二季度总同店销售额增长14.6%，第一季度为10%，门店客流量较2019年水平下降43%，较第一季度的下降51%有所改善，季度内客流量呈逐步改善趋势 [48] - 数字销售额增长146%，运动、儿童和凉鞋品类与2019年第二季度相比均呈现增长 [21] Camuto业务 - 第二季度Camuto总净销售额为5050万美元，同比增长65.9%，批发销售额为4270万美元，上年为1560万美元，其中对零售部门的销售额约为1270万美元，上年为450万美元 [53] - Camuto生产的品牌在DSW的表现日益强劲，销售额增长88%，库存下降13%，其中Jessica Simpson销售额较2020年增长92%，较2019年增长9%，主要合作伙伴的零售销售额较2020年增长140%，较2019年仅下降4% [25] - 第二季度Camuto毛利率为16.9%，较2019年第二季度下降910个基点，主要与固定保证最低特许权使用费（GMRs）的去杠杆化有关，若不考虑GMRs，毛利率将提高110个基点 [56] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据NPD的零售和消费者跟踪服务，第二季度DSW在儿童和运动休闲品类的销售增长显著超过美国其他鞋类市场，自2019年以来获得市场份额，在这两个品类中跻身前15大鞋类零售商，同时在女装品类保持前3的位置 [9] - DSW男装业务较2019年同期的表现超过市场其他部分6%，自2019年以来也获得了市场份额 [10] - NPD的零售跟踪服务显示，DSW季节性产品在第二季度较2019年下降1%，较第一季度的下降19%有所改善，这一改善幅度超过市场其他部分 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司围绕客户、品牌和速度三个支柱组织战略增长，在客户方面，公司将增加数字、IT和分析团队的资源，以更好地了解客户需求，提供改进的服务，并以有针对性和个性化的方式吸引新客户，同时为VIP会员提供更多价值 [23][24] - 在品牌方面，公司认为控制自身品牌命运对增长至关重要，Camuto是关键，公司将继续优先发展垂直品牌，提升在线形象，并与行业顶级品牌合作，提供最大和最全面的产品组合 [25][28][29] - 在速度方面，公司致力于开发更快的产品交付流程，将交付时间从历史的5 - 7个工作日缩短至未来几年的2 - 3个日历日，同时优化现有基础设施，扩大与区域承运商的小包裹配送合作，提高西海岸的履约能力，并加快产品上市速度 [30][31][32] - 公司通过与Staples合作开展返校季快闪店、在部分门店增加服装品类、在加拿大门店开设Lids和Claire's店中店等举措，为实体店带来新鲜感，增加客单价 [13] - 公司继续重点关注前50大品牌，第二季度这些品牌（包括垂直品牌）占美国销售额的78%，较2020年增长112%，超过了增长50%的目标，且根据NPD的零售跟踪服务，除自有品牌外，前50大品牌较2019年同期在本季度的增长速度比市场其他部分快15% [14] - 公司宣布将成为标志性品牌Hush Puppies的独家店内分销商，预计将吸引新客户，将hushpuppies.com的客户转化为DSW忠诚会员，并为其数字客户提供门店退货和取货服务，这体现了公司与知名品牌合作，利用现有忠诚度基础设施提供独家体验和品牌优势的战略 [15][16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务的强劲势头感到满意，尽管仍面临新冠疫情新变种和供应链问题等挑战，但随着疫苗接种率的提高，情况正在改善，公司相信在2021财年下半年将继续达到或超越2019年的业绩表现 [5][18][35] - 公司预计客户外出参加社交活动的意愿将继续增加，希望疫苗接种率继续上升，公司已准备好差异化的产品，以迎接客户更频繁地回到门店 [35] - 由于新冠变种的爆发和全球供应链压力的增加，销售可能会出现波动，但公司拥有可用的策略和能力，预计将继续实现或超越疫情前的盈利表现，并在2021财年秋季实现略高于2019年秋季的调整后营业利润 [64] 其他重要信息 - 截至季度末，公司拥有约3000万奖励会员，DSW会员注册量较2019年增长18%，延续了第一季度7%的增长势头，是DSW历史上注册量最高的季度 [19][20] - 7月，加拿大业务迁移至DBI的数字平台，将简化电子商务工作并带来显著的未来收益 [22] - 本季度公司未开设新店，关闭了美国1家店和加拿大2家店，目前共有515家美国门店和143家加拿大门店 [63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请再次说明库存情况，包括库存构成以及下半年的库存流动预期 - 库存金额较去年有所增加，但单位数量略有下降，主要是由于储备不足和整体初始加价（IMU）的影响，与2019年相比，单位数量下降了20%多 [68][69] - 运动品类库存情况良好，公司此前进行了大量超额订购，季节性产品可能会出现延迟，公司将依靠Camuto的生产能力优先获取库存，预计部分第三季度的季节性销售会转移到第四季度 [70][71] 问题2: 能否分析第二季度毛利率较2019年提高的原因，以及全价销售和DSW、Camuto采购商品销售的贡献 - 毛利率提高的主要原因是全价销售，公司大幅减少了促销活动，并多次提高价格，消费者对此接受度较高，虽然运输方面有一些去杠杆化，但影响不大，此外，第二季度还有一些额外的运费支出和整体运费的通胀环境影响 [74][75][76] - 公司向运动、儿童和季节性品类的倾斜策略取得了成效，这些品类的销售增长显著，同时对前50大品牌的聚焦也推动了销售增长，Camuto生产的品牌销售额增长88%，库存下降13%，并带来了额外1500个基点的毛利率提升 [77][78][79] 问题3: 请说明增加的运费支出情况，以及与上半年相比的影响，能否量化 - 上半年与2019年相比，运费成本增加了约500 - 600万美元的去杠杆化，下半年预计增加的金额是上半年的两倍多，如果能够优先获取库存并减少空运，这一金额可能会减少 [81][82] 问题4: 之前提到未来4年有大约65家美国门店可能关闭，现在有什么更新，如何看待整体门店布局 - 之前的门店关闭计划是基于疫情高峰期的跟踪和预测，目前门店业绩远超预期，该数字肯定会发生变化 [84] - 从长期来看，随着消费者向数字渠道的转移，公司希望减少与门店固定占用相关的成本，目前正在进行仓库重新设计，以在更小的空间内提高效率，同时仍能为客户提供服务并作为履约中心，预计长期门店面积会净减少，但不一定是关闭大量门店 [86][87][88] 问题5: 能否提供第三季度销售相对于2019年的预期 - 由于销售波动较大，特别是第三季度和第四季度之间的销售转移，公司目前不愿意提供低于营业利润的详细指导，但对业务整体情况和发展态势感到满意，很高兴能够恢复一定程度的指导，即营业利润 [91][92][93] 问题6: 如果越南工厂不能如期开放，公司如何应对库存获取问题，特别是在第四季度 - 公司优先与前50大品牌合作，将其视为合作伙伴的“家人”，预计能够获得公平的产品份额，同时，公司将利用自身的设计和采购能力，由Camuto团队负责相关工作，过去24个月公司已证明有能力灵活应对各种情况 [97][98][99] 问题7: 请描述当前返校季的销售情况，与2019年相比的正常程度，以及销售节奏、地理区域和儿童产品销售预期 - 这对公司来说是一个新的情况，历史上7月和8月除了清仓销售外业务较少，目前儿童品类在返校季的渗透率达到14% - 15%，公司在儿童和运动品类表现出色，未来有很大的增长机会，如扩大与Staples的合作、与Lids的合作以及引入运动品牌的服装产品等 [102][103][104] - 销售情况与学校开学时间有直接关联，通常在学校开学前一周是销售旺季，第二季度只有39家门店有这样的销售高峰，而515家门店的销售高峰都在第三季度 [106][107] 问题8: 关于儿童返校购物的“搭售”促销活动，目前的运行情况和提升销售机会的情况如何 - 该活动目前是增量交易，但公司认为仍有提升空间，可以将其与奖励计划相结合，为家长提供购买自身商品的激励 [109] 问题9: 公司成为Hush Puppies独家供应商的机会对其他品牌有何启示，以及加拿大业务的最新情况 - 与Hush Puppies的合作展示了公司为品牌提供的优势，包括接触3000万奖励会员、打造差异化的数字和店内体验、消除交易摩擦（如提供退货中心和线上购买线下取货服务）等，公司认为这为其他类似品牌提供了增长机会 [112][113] - 加拿大业务的数字业务增长超过140%，门店恢复较慢，返校季从第三季度开始，公司对加拿大业务的结果感到满意 [114][115]