财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额下降30.1%至6.529亿美元，包含2160万美元的部门间收入，整体收入较第二季度有显著改善 [54] - 第三季度总同店销售额下降30.4%，去年同期为增长0.3%，较第二季度的下降42.7%有显著改善；美国零售部门同店销售额下降31.9%，去年同期持平，较第二季度的下降44.9%有所改善 [55] - 第三季度美国零售业务中，运动业务占比26%（2019年为17%），运动休闲业务占比49%（2019年为34%），正装和季节性业务占比35%（2019年为48%） [57] - 第三季度数字需求方面，美国零售业务数字需求同店销售额增长3%，整体公司数字需求同店销售额增长7%，数字需求占总需求的35%（第二季度为23%） [60] - 加拿大业务第三季度同店销售额下降18.7%，较第二季度的下降27.9%有所改善，网络业务增长121% [61] - 第三季度Camuto集团净销售额为8390万美元，较去年下降39%，较第二季度的下降70.4%有所改善 [64] - 第三季度毛利润为1.657亿美元，去年同期为2.733亿美元，综合毛利率下降390个基点至25.4% [67][68] - 第三季度美国零售部门毛利率为23.4%（第二季度为10.5%），加拿大业务毛利率为30.7%，较去年下降530个基点，Camuto集团毛利率为26.4%（去年为29.7%） [70][71] - 第三季度调整后SG&A费用下降8%至1.961亿美元，SG&A费用率为30%（去年为22.8%），运营费用减少1680万美元 [75][76] - 第三季度折旧和摊销费用为6600万美元（去年为6400万美元），调整后运营利润亏损2860万美元（去年盈利6300万美元），利息费用为900万美元（去年为220万美元） [77] - 第三季度有效税率为49.4%（去年为20.2%），预计2021年将获得显著的现金税收优惠 [78] - 第三季度加权平均稀释股份为7230万股（去年为7290万股），净亏损4060万美元，或每股稀释亏损0.56美元，调整后每股稀释亏损0.26美元 [80] - 截至第三季度末，总流动性超过4亿美元，包括1.145亿美元现金（去年为8780万美元）和2.95亿美元可动用的循环信贷额度，未偿还债务为3.47亿美元（去年为2.35亿美元） [81] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国零售业务：运动业务表现良好，同店销售额增长5%，非运动业务同店销售额下降40%；运动休闲业务占比提升至49%，季节性业务占比降至35%；数字需求增长，8 - 9月分别增长16%和22%，10月下降22%，全季度增长3% [18][57][60] - 加拿大业务：同店销售额下降18.7%，较第二季度有所改善；网络业务增长121%；与一些大的寒冷天气品牌合作，拓展了产品线 [61][63] - Camuto集团：净销售额下降39%，较第二季度有所改善；批发销售额为7370万美元（去年为1.174亿美元），佣金收入下降43.8% [64][65] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：零售业务受COVID - 19影响，客流量下降，关键市场同店销售额下降51%，客流量下降46%；数字需求增长，第四季度初数字渗透率超过50%，感恩节假期周数字需求占比57%（去年为38%） [44][45][36] - 加拿大市场：业务表现相对较好，同店销售额下降19%；冬季靴子销售受天气影响，后期天气转凉有助于清理库存 [29][62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略调整：继续向运动、运动休闲和儿童产品类别转型，增加这些产品的库存占比；加强与顶级品牌的合作，提高顶级品牌在产品组合中的占比；优化库存管理，减少库存风险；加大数字业务投资，提升数字能力和在线体验 [10][11][22][34] - 行业竞争：在运动休闲领域，公司成为美国第二大女性运动休闲产品零售商，仅次于耐克；通过提供差异化产品和优质服务，与竞争对手区分开来 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：COVID - 19疫情持续影响公司业务，消费者需求和客流量波动较大，市场不确定性增加；预计未来两到三个季度消费者情绪仍将面临压力 [44][33] - 未来前景：短期内，公司将继续调整产品组合以适应消费者偏好；长期来看，当消费者恢复社交活动时，公司有能力满足他们对正装和季节性鞋类的需求；预计运动休闲业务在2021年上半年将实现两位数增长；公司对未来发展持乐观态度，认为随着疫苗的广泛接种，业务将逐渐恢复正常 [12][27][49] 其他重要信息 - 社会责任：与锐步和Soles4Souls合作，截至第三季度末捐赠了超过300万双鞋子，并为受疫情影响的一线工作人员提供了超过13万双鞋类 [7] - 多样性、公平性和包容性：10月初引入了该领域的新领导，计划在2021年初开展文化评估 [8] - 数字业务事件：第三季度，第三方供应商遭遇勒索软件攻击，导致公司在美国的数字销售能力在关键的9月销售季中断两周，预计第四季度会有一些计划外的降价，该事件预计将由保险覆盖 [38][39][40] - 店铺调整：第三季度在美国新开4家店，关闭2家店，共524家店；在加拿大新开1家店，无关闭店铺，共145家店；预计未来将关闭10% - 15%的店铺，主要是美国DSW店铺，同时保留在大多数地理市场的实体存在和强大的数字业务 [84][86] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于明年上半年趋势与2019年对比的理解 - 公司运营时将秋季趋势与去年同期对比，预计春季业务表现与秋季类似，业务通常春季和秋季各占约50%，在消费者恢复社交活动前将维持此运营方式；预计春季销售额较2019年春季下降20% - 30% [93][95] 问题2：运动休闲库存与销售的关系 - 运动休闲产品销售一直超过库存，公司将继续抓住这一机会，认为在该领域有独特定位，能吸引现有和新客户，待消费者恢复社交活动时也能抓住业务机会 [97][98] 问题3：CRM在忠诚度计划中邮件发送的使用 - 公司按不同群体细分邮件，目前主要关注靴子业务；团队能区分男性、女性和家庭消费者，采取针对性的邮件发送策略 [99] 问题4：在上半年消费者需求无重大变化情况下的费用策略 - 秋季采取的费用管理策略将延续到春季；秋季在营销方面存在杠杆效应下降情况，春季不会出现；第三季度的奖金应计反转情况在春季不会出现；预计第四季度与明年第一、二季度的费用支出情况相似 [100][101][102] 问题5：10月数字业务供应商问题的具体情况 - 9月假期季的最后两周，公司失去了对店内商品的可见性，正常情况下数字渠道有1300万件商品可供消费者查看，当时降至约130万件；公司将通过保险政策弥补损失 [103][104] 问题6：数字业务供应商问题理赔过程所需时间 - 公司正在积极与保险公司进行理赔协商，希望在今年年底前完成大部分协商，但部分可能会推迟到明年第一季度 [105] 问题7：运动业务中单个品牌在店内销售占比的考虑 - 对于前10大品牌，单个或两个品牌占比达到5%或更高是可以接受的；公司会根据消费者需求调整策略，与品牌建立更紧密的合作关系 [106][107][108] 问题8：客户倾向购买知名品牌对自有品牌战略的长期影响 - 公司仍认为成为垂直零售商有很大的上升空间，自有品牌占比仍有望超过20%；疫情后，除运动和标志性品牌外，公司有能力设计和生产行业内最好的正装和非运动鞋类 [111][112] 问题9：第四季度毛利率的情况 - 第四季度商品毛利率可能与去年持平或下降400 - 500个基点，主要取决于靴子的降价情况；第四季度不太可能出现正的同店销售额，这将导致固定成本和占用成本的杠杆效应下降，影响毛利率；数字业务的运输成本也会对毛利率产生压力 [114][115][116] 问题10：第四季度运营亏损是否会大于第三季度 - 总体而言，第四季度运营亏损可能会大于第三季度，但今年第三季度和第四季度的营收可能会更加均衡，因为10月的季节性需求不如往年 [119][120][121] 问题11：2021年上半年的盈利情况 - 公司预计2021年上半年仍会产生运营亏损，希望社交活动能加速恢复，公司已做好准备抓住机会；历史上，春季第二季度业务不如第一季度，是清理季节性商品的时期 [122][123] 问题12：非运动类别情况及春季商品储备 - 非运动类别中，泵鞋、正装鞋等商品自疫情开始以来销售趋势未发生重大变化，预计将继续下降50% - 70%；公司有一些去年的商品可以在春季推出，但数量不多；公司会逐件评估商品，决定是否降价处理 [124][125][126] 问题13：店铺关闭与全渠道计划的整合、所需店铺组合、数字业务利润率及数字客户向多渠道客户的转化情况 - 公司在美国拥有520多家距离70%人口20分钟车程内的配送中心，这是竞争优势，2021年将从客户体验角度发挥这一优势；招聘新的首席数字官将有助于提升数字体验；数字业务和店铺业务的利润率已无明显区别，约50% - 60%的数字需求由当地配送中心完成配送 [127][128][131] 问题14：与古驰等品牌合作的持续性及利润率情况 - 公司的采购团队正在努力与品牌建立合作关系，创造差异化产品；不仅与古驰合作，还会与前10或50大品牌合作，争取独家产品；与古驰等品牌合作的产品利润率与公司平均利润率相当，尽管销售价格是普通鞋子的10倍 [132][133][134] 问题15：计划关闭的10% - 15%店铺是仅针对美国还是包括加拿大 - 目前计划仅针对美国DSW店铺，但公司也在对加拿大店铺进行同样的分析，由于加拿大店铺规模小、租金和固定成本低，结果可能不同 [135] 问题16：店铺关闭是基于自然租约到期还是更激进主动的方式 - 店铺关闭将根据具体情况进行协商，目前的关闭名单可能会发生变化；公司在与房东协商租约延期和让步方面取得了一定成功，租约到期时可能会获得较好的租金减免；关闭店铺将更多地与租约期限相关，公司整个店铺组合的平均租约期限为四年半 [136][137][139]