财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度净收入达1.866亿美元，较2021年第三季度的1.632亿美元增长14%，自2019年第四季度疫情前首次超1.8亿美元 [5][11] - 总毛利润为3860万美元，2021年同期为3530万美元；2022年和2021年毛利率分别为20.7%和21.6%，调整后分别为21.5%和22.1% [12] - 2022年第三季度调整后EBITDA为2600万美元，占收入13.9%，2021年同期为2390万美元，占比14.6%，是至少自2017年以来最高季度调整后EBITDA [7][12] - 2022年第三季度净利润为850万美元，摊薄后每股收益0.69美元；2021年同期净利润为960万美元，摊薄后每股收益0.78美元。调整后，2022年净利润为1190万美元，摊薄后每股收益0.96美元；2021年为1110万美元，摊薄后每股收益0.91美元 [12] - 截至第三季度末可用流动性为2.21亿美元，本季度运营用现金550万美元，2021年同期运营提供现金550万美元 [17] - 12个月债务与调整后EBITDA比率为2.6，处过去几年最低水平 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 结构系统业务 - 2022年第三季度收入7320万美元，2021年为5850万美元，同比增长源于商业航空航天应用销售增加1940万美元，部分被军事和太空市场收入减少480万美元抵消 [13] - 本季度运营收入670万美元，占收入9.1%，2021年为450万美元，占比7.6%。排除重组费用和其他调整后，2022年运营利润率为13.3%，2021年为10.2% [13] 电子系统业务 - 2022年第三季度收入1.134亿美元，2021年为1.047亿美元，结果反映商业航空航天收入增加780万美元，部分被军事太空客户收入减少260万美元抵消 [13] - 第三季度运营收入1390万美元，占收入12.2%，2021年为1530万美元，占比14.6%。排除重组费用和其他调整后，2022年运营利润率为12.9%，2021年为15% [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 军事和太空市场 - 第三季度收入1.063亿美元，较2021年略有下降，但仍超1000万美元，占公司该时期收入57%，低于去年的70% [10] - 第三季度末积压订单为4.67亿美元，约占公司总积压订单50% [9][10] 商业航空航天市场 - 第三季度收入增至6830万美元，主要因大型飞机平台建造率提高、维萨特机上产品及其他商业航空航天平台和公务航空业务推动 [10] - 第三季度末积压订单为4.31亿美元，较2021年第三季度增加超50%，连续五个季度环比增长 [9][10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2022年第二季度批准并启动重组计划，旨在加速实现战略目标，使公司在短期和长期表现更优 [16] - 计划将阿肯色州贝里维尔的线束和电缆组装业务转移至其他设施，预计未来几个季度因设施整合、遣散和长期资产减值产生700 - 1000万美元费用 [16] - 持续评估出售并回租加利福尼亚大型设施的可能性，12月8日投资者日将提供更多信息 [28] - 继续推进外包业务，2022年目标超4500万美元，2023年预计增至9000万美元以上，2025年长约运营率超1.25亿美元 [8] - 持续关注并购机会，希望每年至少完成一次收购，目前并购管道活动较缓慢，但公司仍积极寻找机会 [42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 商业航空航天市场持续复苏，公司预计该市场在2022年剩余时间和2023年将继续改善，所有产品前景光明 [10] - 国防业务虽在2022年第三季度略有下降，但表现稳健，预计2023年年中可能实现正增长 [21] - 公司供应链团队表现出色，在按时交付和质量方面与客户合作良好，尽管面临供应链效率和劳动力可用性挑战，但通过积极措施未受重大影响 [9][12] - 公司对2022年全年收入预期仍为个位数高端增长，随着商业航空航天业务量增加，未来季度收入有望保持强劲 [7] 其他重要信息 - 2022年第三季度公司内部有188例奥密克戎变种病例 [5] - 公司2021年12月收购MagSeal，其业务成果包含在结构业务中 [11][13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 结构系统业务利润率改善的关键驱动因素是什么 - 业务量有帮助，部分设施有一批不错业务推动利润率提升，公司将努力维持这种状态 [19][20] 问题: 国防业务何时能实现正增长，积压订单何时触底并开始有机加速增长 - 预计2023年年中可能看到增长，目前是订单时间问题，公司持续推进外包业务和拓展业务 [21] 问题: 国防业务增长的时间问题是由什么导致的 - 不是供应链问题，主要是订单时间和需求传导问题，有时对外军售（FMS）有帮助，有时没有 [23] 问题: 重组有多少归因于整合过去几年的利基收购，这些公司以前使用的设施是否已完全停用 - 重组与收购公司无关，主要是优化基础业务，收购公司继续在正常范围内提供利基工程产品优势 [25] 问题: 公司位于加利福尼亚的另一个大型设施出售回租是否有进一步进展 - 12月8日投资者日将提供更多信息，该事项正在进行中 [28] 问题: 4500万美元外包业务增长到9000万美元是否意味着国防收入增长良好，若国防供应链缓解是否会有额外增长 - 公司2020 - 2021年国防业务表现出色，今年有一些项目，但订单时间尤其是对外军售相关存在逆风，增长预期没那么高，但仍是个好故事 [31] 问题: 国防业务的时间问题是否与行业其他参与者的供应链问题和合同官员延迟有关 - 认为两者都有关系，公司采购更具战略，作为小公司行动更灵活，但未来三四个季度情况可能依旧如此 [33] 问题: 如何看待未来自由现金流，与营运资金的关系如何 - 第四季度通常是现金回笼季度，公司希望本季度使年度现金流回到合理范围。未来随着业务增长，合同资产和库存占比将下降，会有额外现金流入 [34][35] 问题: 合同资产是否主要与国防业务时间和里程碑相关，库存和合同资产是否会带来顺风或解除 - 两者都会有改善，未来几个季度业务双方的百分比都会下降 [37] 问题: 全年是否仍预计实现正自由现金流 - 第四季度将强劲表现使全年实现正自由现金流 [39] 问题: 未来几年公司现金生成潜力的框架如何，以EBITDA百分比或其他方式衡量会达到什么水平 - 投资者日将详细讨论现金流，公司处于转折点，业务发展将带动现金生成，历史上公司规模达到一定程度时，自由现金流应回到2000万美元以上并继续提升 [41] 问题: 并购管道情况如何，公司重点关注哪些方面 - 并购管道活动较缓慢，但公司继续推进专有交易管道，希望每年至少完成一次收购，收购对公司是很好的加速器 [42][43]