财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度营收1.648亿美元，2020年同期为1.578亿美元，同比增长4%，均为有机增长 [13][31] - 2021年全年营收6.45亿美元，2020年为6.29亿美元；2021年全年运营收入4900万美元，2020年为4600万美元；2021年末积压订单9.05亿美元，2020年末为8.08亿美元 [22] - 2021年第四季度毛利润3730万美元，2020年同期为3480万美元；2021年毛利率22.6%，2020年为22.1% [34] - 2021年第四季度销售、一般和行政费用（SG&A）2540万美元，2020年同期为2260万美元 [35] - 2021年第四季度报告的运营收入1180万美元，占营收的7.2%，2020年同期为1160万美元，占营收的7.3%；调整后的运营收入1400万美元，占营收的8.5%，2020年同期为1290万美元，占营收的8.2% [36] - 2021年第四季度利息费用280万美元，2020年同期为260万美元 [37] - 2021年第四季度净利润1.108亿美元，摊薄后每股收益9.05美元，2020年同期净利润970万美元，摊薄后每股收益0.80美元；调整后2021年第四季度净利润970万美元，摊薄后每股收益0.79美元，2020年同期为1080万美元，摊薄后每股收益0.89美元 [15][37][39] - 2021年第四季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）2440万美元，占营收的14.8%，2020年同期为2280万美元，占营收的14.4% [39] - 2021年末债务与调整后EBITDA的比率约为2.3，为过去几年最低，年末后又偿还了3000万美元定期贷款 [47] - 2021年第四季度资本支出610万美元，全年为1690万美元，预计2022年维持性资本和产品开发支出在1600 - 1800万美元 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 电子系统业务 - 2021年第四季度营收1.06亿美元，2020年同期为9910万美元 [40] - 2021年第四季度运营收入1540万美元，占营收的14.6%，2020年同期为1150万美元，占营收的11.6%；排除重组费用和一次性项目后，2021年利润率为15.5%，2020年为11.8% [41] 结构系统业务 - 2021年第四季度营收5880万美元，2020年同期为5870万美元 [42] - 2021年第四季度运营收入510万美元，占营收的8.6%，2020年同期为620万美元，占营收的10.6%；排除重组费用和一次性项目后，2021年利润率为10.6%，2020年为12.4% [44] 各个市场数据和关键指标变化 军事和太空市场 - 2021年第四季度营收1.131亿美元，较2020年略有下降，占公司该季度营收近70% [26][27] - 2021年末积压订单5.2亿美元，占公司总积压订单的57% [20][27] 商业航空市场 - 2021年第四季度营收4160万美元，同比增长，主要受其他商业航空平台和商务飞机平台账单费率提高推动 [28] - 2021年末积压订单约3.33亿美元，较2021年第三季度连续第三个季度增长 [20][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注员工健康与安全，自2020年3月以来实施安全协议，截至2021年底累计约360例新冠病例，2021年第四季度有80例 [9] - 完成Gardena Performance Center的售后回租交易，售价约1.43亿美元，税后收益超1.1亿美元；收购MagSeal，净花费6905万美元，推进公司多元化战略，提供定制化、高价值工程产品及售后市场收入 [10][12] - 市场策略创新，为国防客户提供有价值的产品和流程，追求高水平服务 [17] - 与Raytheon等公司合作，进行项目外包和份额转移，预计2022年外包收入超4500万美元，2023年超9000万美元，2025年长约收入超1.25亿美元 [19] - 积极寻找符合公司模式的并购机会，加速公司业绩增长 [25] - 与OEM和一级供应商合作，提高关键平台的份额占比 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 商业航空市场正在复苏，公司预计2022 - 2023年该市场将有显著改善 [14][23][28] - 公司凭借高窄体机与宽体机业务比例、产能、供应链和运营团队优势，有望实现营收增长 [23][24] - 2022年公司营收有望实现高个位数增长，国防业务保持良好，商业航空业务将逐渐恢复 [23] 其他重要信息 - 公司被评为2021年《新闻周刊》美国前100最受员工喜爱的工作场所之一，排名第66位 [52] - 2021年12月与洛杉矶充电器队、美国国家橄榄球联盟和加州大学欧文分校合作举办第四届年度STEM on the Sidelines竞赛，超150名来自17所高中的学生参赛 [53] - 2021年12月公司迎来新董事会成员Samara Strycker [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在加州是否还有其他设施可出售并在今年进行探索？ - 公司会进行探索，目前没有具体计划，但会关注市场机会并及时通报 [57] 问题2: F - 18、F - 15等项目增长的关键结构或组件是什么？ - 主要是电路板和电缆，如TOW导弹项目还包括导弹的结构组件和线束 [58] 问题3: 旋转平台业务是否会继续下降？ - 旋转平台业务预计持平或略有下降，不过未来一两年商业直升机业务可能会有所增长 [59] 问题4: MagSeal收购在2022年的营收、盈利贡献及与结构业务其他部分的利润率对比情况如何？ - 公司不会披露超出收购成本之外的额外细节，但收购将有助于改善结构业务的利润率 [62][63] 问题5: 考虑到MAX产量增加计划，结构系统业务的利润率在全年将如何变化？ - 公司结构业务利润率在疫情期间降至个位数，目前已回到两位数，预计今年随着产量回升，利润率将在下半年得到改善，规模效应将对利润率有积极影响 [65][66][67] 问题6: 第四季度国防结构积压订单的2000万美元增长是否全部来自MagSeal？ - MagSeal是主要因素，但也有其他因素影响 [71] 问题7: 如何看待当前国防积压订单情况以及2022年国防和太空业务的增长？ - 公司是众多项目的首选供应商，项目外包和份额转移将推动业务增长，2022年国防业务有望实现良好增长 [73][74] 问题8: MAX船套件情况如何，2022年MAX业务预计增长多少？ - 公司预计MAX业务将逐步跟上公布的产量增长速度，目前产量为24，将逐步提升至30左右；商业结构积压订单因MAX和A320业务有所增加；公司与Spirit关系良好，737 MAX的扰流板生产线重新启动，将成为重要收入驱动力 [75][76][77] 问题9: 如何看待商业市场的增量份额机会？ - 公司在波音和空客业务方面处于有利地位，尤其是钛业务，随着市场产量提升和供应商面临压力，公司有望获得更多份额 [79][80][81] 问题10: 售后回租税后收益比上季度指引高出2000多万美元的原因是什么？ - 主要是因为处于激烈的投标过程中，当地工业市场火热，最终收益超出预期 [84] 问题11: 财报中提到的工业增长与时间相关，能否详细说明？ - 工业积压订单有一些长周期项目，需求有所增加；工业业务并非公司重点，但在合适情况下会利用现有设施承接业务，具有一定机会性 [85][86][87] 问题12: 能否提供MagSeal收购价格的相关信息？ - 公司在并购市场中保持纪律性，虽然市场上有吸引力的资产价值上升，但收购价格仍有一定约束，不会披露是否低于10倍EBITDA [88][89] 问题13: 售后回租交易的成本结构如何，包括税收影响和年度租赁费用，以及对结构业务的影响？ - 售后回租交易对公司资本结构有积极影响，但每年会产生约400 - 500万美元的租赁和物业税成本，公司将通过积极经营和合理定价来抵消这些成本，长期来看该交易对公司和股东是有利的 [92][93][94] 问题14: 完成MagSeal收购后，目前国防和商业客户的售后市场业务占总业务的百分比是多少？ - 公司将在今年进一步沟通该问题，售后市场业务正在增长，是公司战略重点 [95][97]