财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度营收1.632亿美元，2020年同期为1.504亿美元，同比增长9%，均为有机增长 [9][30] - 总毛利润为3530万美元，2020年同期为3350万美元，毛利率分别为21.6%和22.3%，同比略有下降，反映了不利的产品组合 [32] - SG&A为2200万美元，去年同期为2210万美元，反映了公司持续的成本控制和精简运营 [33] - 报告的第三季度营业收入为1340万美元，占收入的8.2%，去年同期为1030万美元，占收入的6.8% [33] - 调整后的营业收入（不包括重组费用和与之前报告的火灾相关的成本）为1410万美元，占收入的8.6%，去年同期为1240万美元，占收入的8.2% [33] - 利息费用为280万美元，2020年同期为310万美元，反映了较低的利率和较低的未偿债务余额 [33] - 报告的第三季度净利润为960万美元，摊薄后每股收益为0.78美元，2020年第三季度净利润为650万美元，摊薄后每股收益为0.54美元，增长44% [12][34] - 调整后每股收益2021年第三季度和2020年分别为0.83美元和0.69美元 [12][34] - 调整后的EBITDA为2390万美元，占收入的14.6%，2020年同期为2160万美元，占收入的14.4% [34] - 可用流动性为9900万美元，本季度运营产生的现金为550万美元，去年同期为490万美元 [39] - 第三季度末的债务与EBITDA比率为3.2倍，为2.2倍 [40] - 本季度资本支出为340万美元，预计2021年全年资本支出在1600万至1800万美元之间 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 电子系统部门 - 2021年第三季度营收1.047亿美元，上年同期为1.035亿美元，客户的军事和太空客户销售额增加120万美元，商业航空航天平台收入略有增加20万美元 [35] - 第三季度运营收入为1530万美元，占收入的14.6%，上年同期为1490万美元，占收入的14.4% [36] 结构系统部门 - 2021年第三季度营收5850万美元，去年同期为4690万美元，商业航空航天应用销售额增加1020万美元，军事市场收入增加140万美元 [37] - 本季度运营收入为450万美元，占收入的7.6%，去年同期为180万美元，占收入的3.8%，同比运营利润率提高是由于有利的销量和较少的一次性费用 [38] - 不包括重组费用和火灾影响，2021年该部门运营利润率为8.8%，去年为7.7% [38] - 2021年第三季度CG&A费用为640万美元，占收入的3.9%，2020年为640万美元，占收入的4.2% [38] 各个市场数据和关键指标变化 军事和太空领域 - 第三季度营收1.136亿美元，与2020年相比略有增加，主要来自关键国防平台的收入，如F - 35、F - 18、无人机、导弹等项目需求增加 [23] - 第三季度军事太空收入占公司该时期收入的70% [23] - 第三季度末积压订单为4.98亿美元，占总积压订单的60% [19][23] 商业航空航天领域 - 第三季度营收同比增长至4120万美元，主要受大型飞机平台产量增加以及湾流和庞巴迪等公务机客户业务同比增长的推动 [24] - 商业航空航天领域积压订单在第三季度末约为2.86亿美元，较第二季度末的2.76亿美元略有增加，是连续第二个季度增长 [19][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于员工健康和安全，继续遵循自2020年3月以来制定的安全协议，并将遵循OSHA疫苗接种要求 [7][8] - 公司致力于创新，为国防客户提供有价值的产品和服务，通过与雷神等公司的合作，在新项目、业务转移和份额转移等方面取得进展 [15][16] - 公司积极寻求并购机会，寻找符合公司模式的新公司，认为这将加速实现更高的业绩 [22] - 公司对其高窄体机与宽体机比例的业务布局有信心，具备产能、供应链和强大的运营团队，以应对未来的市场需求 [22] - 公司正在评估南加州工业房地产组合，计划通过出售回租交易释放部分股权，预计交易将产生至少9000万美元的税后现金，主要用于战略收购和偿还债务 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为商业航空航天市场正在复苏，预计2022年和2023年市场将有显著改善，未来前景光明 [10][25] - 尽管行业面临挑战，但公司对国防业务机会持乐观态度，如获得雷神的SPY - 6雷达项目合同等 [18][55] - 公司预计第四季度和2022年营收将保持强劲，国防业务将保持稳定，商业航空航天业务量将逐渐回升 [21] 其他重要信息 - 自疫情开始以来，公司总病例数约为279例，2021年第三季度有65例 [8] - 公司自管理层加入以来的三次收购都取得了成功，新收购仍然是公司愿景和战略计划的重要组成部分 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前劳动力市场状况如何，近期疫苗授权是否会有问题，明年是否有足够资源满足商业航空航天需求增长 - 公司认为有足够资源，在商业航空航天面临挑战时仍保留了优秀员工，对明年情况有信心 [47] - 公司将遵循OSHA要求，但具体生效时间和内容尚不清楚，推测可能是接种疫苗或每周接受检测 [48] 问题2: 结构系统部门EBITDA利润率较第二季度有所下降的原因 - 季度间的波动取决于利用率和产品组合，没有单一平台驱动，结构业务正从低谷中恢复，在复苏过程中存在一定波动性 [50] 问题3: 是否面临金属等原材料供应紧张问题 - 公司在原材料供应方面总体情况良好，通过与空客和波音等关键客户的合作，很多原材料是指定来源，还利用长期协议确保战略组件供应，但偶尔也会遇到问题 [51][52] 问题4: Spy - 6项目收入何时开始增长，以及国防外包机会的环境如何 - Spy - 6项目收入增长预计在2023年初至2024年，该项目是高级项目，需要时间准备检查设备等 [54][55] - 公司对国防业务乐观，认为行业竞争加剧，利润率受压，过去垂直整合的模式难以维持，公司的流程和能力使其在未来几年有良好发展前景 [55][56] 问题5: 2022年商业业务占比增加对毛利率的影响 - 预计未来几个季度业务量和相关项目的恢复将有助于毛利率，使情况更可预测且有上升空间，目前没有单一因素驱动 [58][59] 问题6: 完成出售回租交易后，并购管道情况以及如何考虑并购与偿还债务的资金分配 - 公司目前专注于完成交易，对利用火热的工业市场机会感到兴奋，公司战略是寻找有助于售后市场的工程产品，未来可能会根据情况考虑降低杠杆和偿还债务 [60][62] 问题7: 除了Gardena，南加州其他地区是否有类似出售回租机会 - 公司正在评估所有自有设施，但目前重点是推进Gardena的交易，完成后会更新后续进展 [63][64] 问题8: 固定翼平台表现良好，旋翼机市场是长期下滑还是未来会反弹 - 旋翼机市场FMS销售有变化，如阿帕奇和黑鹰等项目面临挑战，但公司参与多个平台，整体情况尚可 [67] - 公司为旋翼机生产的产品很多是独家供应，无论市场情况如何，都会有业务，预计市场将保持平稳 [68] 问题9: 与在雷神的新项目、业务转移和份额转移类似情况，在空客方面有何进展 - 公司赢得了空客的D2P项目，目前在空客的地位有所提升，随着空客产量增加，预计公司将获得更多业务份额 [69][70]