财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度营收1.572亿美元，2020年同期为1.735亿美元，同比下降9%，主要因商业航空航天平台营收减少2520万美元和工业业务下降，部分被军事和太空部门1220万美元的销售额增长所抵消 [10][25] - 第一季度总毛利润3310万美元，上年同期为3680万美元，毛利率基本持平，2021财年第一季度为21.1%，去年为21.2% [26] - 销售、一般和行政费用（SG&A）2021年第一季度为2250万美元，去年为2320万美元，反映公司持续的成本控制和精简运营 [26] - 2021年第一季度运营收入1060万美元，占营收6.8%，上年同期为1360万美元，占营收7.8%；调整后运营收入1110万美元，占营收7.1% [27] - 利息费用2021年第一季度为280万美元，上年同期为420万美元，较低的利率抵消了债务水平上升的影响，债务因去年提取5000万美元现金而增加，已偿还部分，目前未偿还2000万美元 [27] - 2021年第一季度净收入670万美元，摊薄后每股收益55美分，2020年第一季度净收入790万美元，摊薄后每股收益67美分；调整后每股收益2021年第一季度为58美分 [27][28] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）2021年第一季度为2110万美元，占营收13.5%，2020年同期为2320万美元，占营收13.4% [28] - 第一季度末公司总积压订单约8.1亿美元，其中军事和太空部门积压订单5.16亿美元，占比近64%，商业航空航天部门积压订单约2.66亿美元 [13][22][25] - 现金方面，第一季度末手头现金1700万美元，循环信贷额度可用8000万美元，可用流动性9700万美元；第一季度运营使用现金2300万美元，上年同期为1200万美元；预计2021年资本支出1600 - 1800万美元 [31][32] - 12个月债务与调整后EBITDA比率在第一季度末为3.4 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 电子系统业务 - 2021年第一季度营收9910万美元，2020年同期为9810万美元，军事和太空客户销售额增加740万美元，部分被商业航空航天平台310万美元的营收下降和工业销售下降所抵消 [28] - 2021年第一季度运营收入1250万美元，占营收12.6%，上年同期为1510万美元，占营收15.4%，较低的利润率主要因不利的产品组合，部分被较低的薪酬和福利成本抵消 [29] 结构系统业务 - 2021年第一季度营收5800万美元，去年为7540万美元，商业航空航天应用销售额下降2210万美元，部分被军事和太空市场480万美元的营收增长所抵消 [29] - 2021年第一季度运营收入510万美元，占营收8.8%，去年为540万美元，占营收7.2%，同比运营利润率上升主要因有利的产品组合，排除Guaymas费用后，2021年第一季度调整后运营利润率为9.7% [30] 各个市场数据和关键指标变化 军事和太空市场 - 第一季度营收1.141亿美元，较2020年增长12%，占公司该时期营收的73%，在一些关键国防平台上实现增长，如TOW导弹、无人机和其他导弹项目 [20][21] - 第一季度末积压订单5.16亿美元，同比增长8.8%，占公司积压订单近64% [13][22] 商业航空航天市场 - 第一季度营收3540万美元，同比下降，受COVID - 19大流行影响，多个商业航空航天平台建造率下降 [22] - 第一季度末积压订单约2.66亿美元，大部分来自737 Max项目，预计2021年下半年开始复苏 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续加强国防业务，构建规模，包括拥有合适的产品组合、强大的运营指标，利用精益、高度专注的绩效中心概念 [9] - 公司对国防业务前景乐观，尽管存在预算和政府换届担忧，但国防部门的结构应用正全速推进，电子系统业务也有良好记录和价值 [15] - 公司预计2021年整体营收将实现低到中个位数增长，由国防业务引领，未来商业航空航天业务量将逐步恢复，公司有能力和团队应对增长，尤其在单通道飞机领域 [17][19] - 公司将继续利用新建立的国防业务和在商业航空航天领域的强大地位，特别是窄体机业务，其与双通道飞机营收比为2:1 [19] - 公司的工程产品组合和近期收购将带来机会，同时公司将积极开展并购活动，认为这将加速未来取得更好的业绩 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管商业航空航天市场持续面临挑战，但公司第一季度业绩强劲，自2017年以来的行动和努力取得了良好的运营成果，尤其是自去年3月和2021年第一季度 [9] - 公司预计2021年商业航空航天市场将在下半年开始复苏，整体营收将实现增长，国防业务的大量积压订单和众多增长项目将为全年剩余时间提供强劲的收入 [17][19] - 公司对未来充满信心，拥有合适的布局、运营系统、成本结构和纪律，有能力在未来实现高水平的表现 [35] 其他重要信息 - 公司自2020年3月以来实施了安全协议，员工健康和安全是首要任务，目前公司的病例约200例，自今年2月以来显著下降 [8] - 公司团队在2020年的成本控制方面表现出色，并延续到2021年第一季度，体现在持续强劲的毛利润利润率、稳定的运营收入百分比和摊薄后每股收益上 [16] - 公司将于5月26日上午9点太平洋时间举行投资者日活动，届时将讨论未来计划 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 结构系统业务运营利润率较第四季度下降的原因 - 第一季度结构系统业务运营利润率下降主要是产品组合问题，尽管同比有有利变化，但环比带来了一些不利影响 [38][39] 问题2: 商业航空航天业务订单趋势及第二季度销售增长预期 - 公司对全年商业航空航天业务订单流持乐观态度，更倾向于在2021年下半年看到订单增长，整体情况在短期和中期都将向好 [40][41] 问题3: 公司并购管道情况及优先领域 - 公司积极参与并购市场，自2017年以来已完成三笔交易，目前商业领域机会相对较少，国防领域较多，公司谨慎行事，希望今年能有成果 [42][44] 问题4: 2021年是否有类似2020年TOW导弹项目的计划目标 - 公司有机会进行份额转移，但只会在能真正增加价值的情况下进行，同时也会关注国防承包商的业务剥离，有进展会及时公布 [46][48] 问题5: 商业业务恢复时利润率是否会延迟提升 - 利润率提升主要是规模问题，随着业务规模扩大，效率将提高，不会有延迟，公司期待从去年第一、二季度的大幅下滑中恢复 [49] 问题6: 与通用原子公司（GA）合作的项目数量 - 因需尊重GA要求，只能说公司参与了多个核心项目 [51] 问题7: 第一季度现金使用情况及特定项目 - 第一季度现金使用主要是为支持公司增长，用于库存和未开票项目投资，以满足未来几个季度的客户需求，主要集中在国防业务 [53][56] 问题8: 公司认为国防业务的合适规模门槛是多少 - 公司将在5月详细讨论，目前有绩效中心概念，有使这些中心达到规模的计划，这对投资者和利润率都有好处 [58][60] 问题9: 电子系统业务利润率较去年第一季度下降的原因及未来预期 - 去年第一季度电子系统业务利润率超过15%是个例外，历史水平在10% - 11%，现在为11% - 13%；本季度利润率下降是产品组合不佳和2月中西部恶劣天气导致的停工影响，未来利润率预期在11% - 13% [61][63] 问题10: 堪萨斯和南加州等地的权衡 - 公司表示有一些需要权衡的因素，但未详细说明 [66]