财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度营收为1.504亿美元，较2019年第三季度的1.811亿美元下降17%，主要因商业航空航天市场受疫情影响，营收减少6290万美元，不过军事和太空部门销售额增加3340万美元 [14][28] - 第三季度总积压订单约为7.96亿美元，军事和太空积压订单达创纪录的5.06亿美元，占总积压订单的60% [24][29] - 第三季度毛利率从去年同期的21.2%升至22.3%，主要因产品组合有利和可自由支配支出减少，但总毛利从去年的3830万美元降至3350万美元，因商业营收降低 [30] - 第三季度SG&A为2210万美元，低于去年的2370万美元，体现了成本控制成效 [31] - 第三季度运营收入为1030万美元，占营收的6.8%，调整后运营收入为1240万美元，占营收的8.2%，较去年同期有所下降，主要因营收降低，但被更高的毛利率和更低的SG&A部分抵消 [31] - 第三季度利息支出为310万美元，低于去年同期的440万美元，因较低的利率抵消了更高债务水平的影响 [32] - 第三季度净收入为650万美元，摊薄后每股0.54美元，调整后净收入为830万美元，摊薄后每股0.69美元，与2019年第三季度的830万美元或每股0.70美元相近 [33] - 第三季度调整后EBITDA为2160万美元，占营收的14.4%，高于2019年同期的13.1% [33] - 2020年前三季度有效所得税税率约为15%，预计全年约为10%，预计第四季度将释放大量FIN 48准备金，大幅降低第四季度税收支出 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 电子系统业务 - 2020年第三季度营收为1.035亿美元，高于去年同期的9060万美元，主要因军事和太空客户销售额增加2310万美元，部分被商业航空航天平台营收降低900万美元抵消 [34] - 第三季度运营收入为1490万美元，占营收的14.4%，高于去年同期的10.7%，得益于有利的销量、改善的产品组合和严格的成本控制 [34] 结构系统业务 - 2020年第三季度营收为4690万美元，低于去年的9050万美元，主要因商业航空航天应用销售额降低5390万美元，部分被军事和太空市场营收增加1030万美元抵消 [35] - 第三季度运营收入为180万美元，占营收的3.8%，低于去年的14.2%，主要因不利的制造量和与重组活动及火灾相关的180万美元费用，调整后运营利润率为7.7% [35] 各个市场数据和关键指标变化 军事和太空市场 - 第三季度营收为1.139亿美元，较2019年增长41%，占公司该季度营收的76% [23][24] - 第三季度末积压订单达创纪录的5.06亿美元，较去年同期增长36%，占公司总积压订单的60% [24] 商业航空航天市场 - 第三季度营收降至2600万美元，因737 MAX产量下降以及COVID - 19疫情对其他项目的影响 [25] - 第三季度末积压订单约为2.69亿美元，大部分下降归因于737 MAX项目 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于员工健康与安全，同时执行战略以满足客户需求，推动业务表现 [41] - 计划在2021年实现营收增长，并在2022和2023年取得良好业绩，将通过利用新的国防业务组合、在商业航空航天领域的优势、工程产品组合和近期收购来实现 [22] - 积极寻求并购机会，过去三年的经验将加速未来取得更好的业绩 [22] - 公司在国防市场的战略是增加在国防承包商中的份额，如与诺斯罗普·格鲁曼公司的合作不断扩大 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管商业航空航天市场面临疫情带来的前所未有的挑战，但公司第三季度业绩出色，国防业务表现强劲，成本降低、产品组合合理、运营领导有效以及采用精益高效的运营模式起到了重要作用 [12] - 预计第四季度营收仍将由国防业务主导，但整体业务将同比下降14% - 18%，调整后运营利润率将高于8% [21] - 公司对未来充满信心，认为随着国防业务的增长和商业航空航天市场的复苏，将实现营收增长 [21][41] 其他重要信息 - 公司自3月以来实施的安全协议成效显著，今年累计病例少于55例，每周与人力资源团队沟通更新情况 [11] - 公司新成立的基金会已向当地慈善机构捐赠超过110万美元，第三季度还与三个新组织合作，帮助改善社会平等和支持小企业复苏 [43] - 公司计划在明年上半年举行第二次投资者会议，分享2021年及后续的发展情况 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 结构系统业务的利润率在本季度是否受到瓜伊马斯火灾的影响，还有其他因素导致利润率低于预期吗？ - 利润率下降主要是由于销量下降和产品组合的影响，瓜伊马斯火灾的费用已被加回以计算调整后的利润率7.7% [46] 问题2: 能否详细说明第四季度利润率改善的原因，包括业务部门或项目方面的情况？ - 公司在第二季度进行了调整，目前对成本和业务运营有了更清晰的认识，对第四季度的运营情况有信心 [47] 问题3: 如何描述国防业务的新市场环境，在国防领域的市场份额增长空间有多大？ - 公司过去在国防市场的业务发展战略不足，近年来取得了进展，如TOW项目从无到有，预计明年营收将从今年的1200万美元增加到超过3500万美元，市场增长空间很大 [49] 问题4: 全年税率是否预计为10%？ - 是的，预计第四季度将释放大量FIN 48准备金，使全年税率接近10% [50] 问题5: 商业航空航天业务是否已触底，是什么导致业务进一步下滑？ - 公司谨慎乐观地认为737 MAX迟早会获得认证，但库存问题是关键，目前业务接近底部，同时公司的空客业务表现较好 [53] 问题6: 结构系统业务7.7%的利润率是否可视为未来改善的起点，电子系统业务的利润率能否随着产量增加而提高？ - 利润率的改善不是线性的，会受到产品组合和销量的影响，预计结构系统业务将逐步改善，电子系统业务目前处于利润率范围的高端，若能保持良好的产品组合，利润率有望进一步提高 [54][56] 问题7: 与诺斯罗普·格鲁曼公司的业务收入增长能否在第四季度和2021财年持续？ - 诺斯罗普·格鲁曼是公司的优质客户，双方的合作不断拓展，业务前景良好，收入有望持续增长 [58] 问题8: 公司在什么杠杆比率下会进行下一次收购，国防领域的收购管道情况如何？ - 公司目前杠杆比率略低于3，希望保持在3左右，对于收购，公司会关注符合特定标准的项目，如利基产品和难以制造的产品，倾向于加强工程业务和售后市场 [59][60] 问题9: 国防业务能否在未来几个季度保持两位数的强劲增长？ - 公司对国防业务的增长持乐观态度 [63] 问题10: 考虑到商业航空航天领域的库存情况，何时业务压力会缓解并开始恢复增长？ - 公司承诺明年全年实现营收增长，具体时间难以确定，但公司业务组合更加平衡，当产量回升时，公司将受益 [65][67] 问题11: 除了导弹项目，公司还有哪些主要的业务机会？ - 公司看好结构产品和电子业务，如雷达和箱式组件制造等领域 [68]