财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，丹尼餐厅国内系统同店销售额增长2%，全年增长6.3%，24/7餐厅表现优于家庭餐饮指数约550个基点 [21] - 第四季度滚动12个月管理层离职率优于家庭餐饮指数约750个基点 [22] - 第四季度总价值组合略超14%，与第三季度相当 [24] - 公司餐厅运营利润率为680万美元，即12.6%，上年同期为700万美元，即14.8%，主要因商品和劳动力通胀，部分被公司餐厅销售业绩改善抵消 [36] - 调整后每股净收益为0.18美元，调整后自由现金流为1460万美元，季度末总债务与调整后EBITDA杠杆比率为3.4倍，处于2.5 - 3.5倍目标范围内，未偿还总债务约2.73亿美元，其中2.62亿美元为信贷安排借款 [37] - 第四季度特许经营和许可收入为6650万美元，上年同期为6020万美元，主要因厨房现代化推广带来560万美元及可可早餐咖啡馆特许经营收入150万美元 [95] - 第四季度商品通胀从第三季度的18%降至13%，劳动力通胀为5% [97] - 第四季度调整后EBITDA为2340万美元，高于此前指引上限，所得税拨备为330万美元，有效所得税率为20.7%，而年度有效所得税率为24.9% [98] - 第四季度分配780万美元用于股票回购，全年分配6490万美元回购约630万股，平均股价10.33美元，季度末现有回购授权下约剩1.53亿美元 [99] 各条业务线数据和关键指标变化 - 虚拟品牌表现稳定且增量显著，约占国内平均周销售额的3% [33] - 2022年全年，丹尼餐厅加盟商新开28家餐厅，与疫情前开店率一致，第四季度新开12家，包括5家国际门店；可可早餐咖啡馆加盟商全年新开3家，第四季度新开1家 [30][61] - 2022年丹尼餐厅品牌共完成49次改造，其中加盟商餐厅38次，第四季度加盟商完成6次传统2.0改造，公司完成1次改造 [31] - 公司餐厅销售额为5440万美元，增长14.8%，主要因同店销售额增长6%及可可早餐咖啡馆公司餐厅本季度销售额350万美元 [67] - 第四季度G&A费用总计1700万美元，上年同期为1770万美元，主要因基于股份的薪酬费用和基于绩效的激励薪酬减少，部分被公司管理费用增加抵消 [68] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度国内平均周销售额近3.7万美元，2019年第四季度疫情前为3.4万美元，较2019年增长7.1%，同店销售额较2019年增长3.3% [65] - 外卖业务和虚拟品牌销售额约占总销售额的21%，高于疫情前的12% [49][64] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略优先事项包括培养一流人才和团队、通过卓越客户体验驱动盈利流量、优化商业模式以提高餐厅利润率、以技术和创新引领发展、作为首选特许经营商开设新餐厅 [6][16][50][51][20] - 公司收购可可早餐咖啡馆后，将其业务转变为双品牌组合公司，两个品牌独立运营，共享服务团队提供支持 [5][43] - 公司将继续与加盟商合作，在所有重大举措上保持协作和最佳实践 [13] - 公司将推出新营销活动，突出餐厅特色，同时即将完成厨房现代化计划，下月推出新核心菜单 [18] - 公司将继续评估和优化技术、供应链、设施管理和选址等领域，以实现可可早餐咖啡馆的未来增长 [25] - 公司计划2023年在目标餐厅进行低范围升级，2024年恢复全面改造周期 [32] - 公司预计2023年丹尼餐厅国内系统同店销售额增长3% - 6%，计划新开35 - 45家餐厅，其中可可早餐咖啡馆8 - 12家，预计净减少15 - 25家餐厅 [99][100] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是公司积极变革的一年，收购可可早餐咖啡馆为未来成功奠定基础 [4][59] - 公司对加盟商和团队在充满挑战的环境中的表现感到满意，对未来发展充满信心 [28][60] - 公司认为通胀压力正在缓解，预计未来将恢复每年新开2%或更多餐厅、关闭2%或更少餐厅的历史趋势 [62] - 公司认为外卖业务和虚拟品牌将继续是优势，特别是随着年轻客户群体的增加 [49] - 公司认为其“杠铃”战略有效，客人平均消费保持强劲，既能提供超值套餐，也有更多高端限时优惠和核心菜单产品供选择 [56] - 公司预计2023年是可可早餐咖啡馆的基础年，将继续利用共享服务功能，完善领导团队，加速其作为首选特许经营商的发展 [57] 其他重要信息 - 公司董事会进行了领导层过渡，感谢约翰·米勒和马克·沃尔芬格的贡献，他们退休后继续担任董事会成员 [42] - 公司因在多元化方面的努力被《新闻周刊》评为2023年美国最具多元化的工作场所之一 [45] - 公司过去12年向“不让一个孩子挨饿”组织捐赠1250万美元，自2020年以来向圣裘德儿童研究医院捐赠超100万美元，通过“求知若饥”奖学金计划颁发超130万美元奖学金 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何预估Q1的同店销售额、商品通胀和定价情况 - 公司认为Q1是全年最强劲的季度，商品通胀在4% - 6%之间，中点为5个百分点，1月有2%的定价调整，后续定价窗口在3月和约6个月后 [75][76][77] 问题2: G&A费用中与可可早餐咖啡馆相关的部分占比是多少 - 公司未具体拆分，G&A费用在7900 - 8200万美元的指引范围内，包含股票薪酬差异和对可可早餐咖啡馆的投资，2023年是投资年，目标是加速其品牌增长 [78][79] 问题3: Q1股票薪酬的现金部分是多少 - 公司支付了部分限制性股票单位计划的款项，预计在3% - 4%的范围内 [80][81] 问题4: 24/7门店和非24/7门店的同店销售额差距是否仍为中双位数，今年能抓住多少这方面的机会 - 公司已缩小了部分差距，目前认为差距在4 - 5个百分点 [108] 问题5: 外卖业务为何在门店重新开业后仍表现良好，未来是否易受消费支出回落影响 - 公司认为早期布局和技术优势使其能够保持并持续发展外卖业务，年轻客户在晚餐和深夜时段使用外卖服务较多，该业务具有增量性 [109][128][129] 问题6: 从加盟商盈利能力角度看，在3% - 6%的同店销售额指引、商品通胀和劳动力通胀情况下，餐厅利润率或加盟商利润率会如何变化 - 公司密切关注加盟商盈利能力和利润率，尽管通胀环境仍有压力，但预计随着时间推移，加盟商的盈利能力和利润率将有所改善 [89][112] 问题7: 销售势头是否在增加 - 公司认为年初销售强劲，有奥密克戎影响的滚动效应，且24/7门店数量在增加，将大力推广价值策略 [113][134] 问题8: 低端消费者的行为如何，是否存在高端消费者向公司餐厅的消费降级 - 公司认为若存在消费降级，公司将受益，目前客人平均消费保持稳定，客人对高端限时优惠和核心菜单产品也有兴趣 [135][136] 问题9: 新菜单的测试情况如何，预计能带来多大的销售增长 - 新菜单在测试市场和餐厅中受到运营商好评，具有吸引力，但公司暂不预测销售增长情况 [117] 问题10: 3% - 6%的同店销售额指引中包含了多少定价或平均消费增长，是否考虑了未来的价格调整，以及深夜时段的销售提升贡献了多少 - 1月的2%定价调整将体现在3% - 6%的指引中，后续3月和9月的定价调整将根据通胀情况决定，若再进行2%的定价调整，预计对全年影响约1%，深夜时段仍有提升空间 [140][141][142] 问题11: 年初的2%定价调整中，3月和9月会有哪些因素影响进一步定价决策 - 通常定价调整幅度在2 - 4个百分点之间，公司会根据通胀情况和市场反应来决定是否进一步调整价格 [146][147] 问题12: 2023年的资本支出如何考虑 - 2022年资本支出在1200 - 1300万美元之间，2023年预计会因可可早餐咖啡馆的发展和可能的门店关闭有所增加，但具体金额未明确给出 [155][157][158] 问题13: 是否看到老年客户因社会保障支付变化而回到餐厅，频率或消费金额是否增加 - 公司看到针对老年客户的促销活动（如AARP）参与度有所增加，自疫情以来情况有所改善 [160] 问题14: 加盟商未能实现24/7营业的主要原因是劳动力可用性还是招聘实践 - 目前劳动力可用性有所改善，但盈利能力也是重要考虑因素，公司会与加盟商持续沟通，评估每家餐厅的情况 [193][194][195] 问题15: 新员工培训和提高生产力之间的权衡情况如何 - 新员工有自然的学习曲线，公司会尽力帮助加盟商缩短这一曲线 [196][197] 问题16: 激励加盟商提前实现24/7营业的政策是否仍在以相同力度执行 - 激励政策的窗口正在关闭，已有很多加盟商参与了激励活动，公司通过虚拟招聘活动等方式与他们合作 [199]