财务数据和关键指标变化 - 第一季度国内系统同店销售额1 - 2月增长超2%，3月下降19.4%，季度整体下降6.3% [29] - 期末餐厅总数1695家，加盟商新开8家，关闭15家加盟店和1家公司餐厅 [30] - 特许经营和许可收入增长2.9%至5440万美元，特许经营利润率为46.4%，上年同期为48.8% [30][31] - 公司餐厅销售额4230万美元，下降57.1%，运营利润率为14.6%，与上年同期持平 [32] - 总一般及行政费用770万美元，上年同期为1880万美元 [33] - 调整后EBITDA为1570万美元 [33] - 折旧和摊销费用410万美元，较上年减少约210万美元 [34] - 利息费用400万美元，上年同期为540万美元 [34] - 所得税拨备230万美元，有效所得税率为20.5% [34] - 调整后每股净收益为0.17美元，上年同期为0.13美元 [35] - 调整后自由现金流为900万美元，上年同期为720万美元 [35] - 现金资本支出280万美元，上年同期为780万美元 [35] - 季度末债务与调整后EBITDA杠杆比率为3.6倍，总债务约3.34亿美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特许经营和许可业务：收入因再特许经营和发展战略增长，但受疫情影响部分被抵消，利润率有所下降 [30][31] - 公司餐厅业务：销售额因再特许经营和疫情影响大幅下降，运营利润率持平 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内同店销售在第一季度末降至-80%后有所改善，第19财周提高至约-68% [38] - 目前有521家餐厅在21个州有限制地开放餐厅堂食，同店销售额下降约50%，堂食销售额下降约68%，外卖渠道销售额增长约105% [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 疫情期间加速全国广播媒体宣传免费配送，将媒体转向数字和社交渠道，推出免接触配送和得来速路边取餐服务 [10][11] - 开发精简菜单，后引入更大菜单并推出家庭餐包，部分餐厅引入杂货店项目 [12][13][14] - 制定并分享培训材料，与加盟商和餐厅经理沟通，开发健康和安全措施相关材料 [15][16] - 为加盟商提供直接财务救济，包括推迟改造、延期或减免特许权使用费和广告费、提供12周租金延期 [22] - 开发团队争取租金减免，与供应商和银行合作，为加盟商争取更多救济 [23] - 实施成本节约措施，包括暂停旅行、取消会议、冻结职位、减少员工和降低管理层薪酬 [44] - 修订信贷协议，暂停杠杆比率和固定费用覆盖率测试，设定最低流动性契约，限制股票回购、投资和资本支出 [47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情和政府限制对行业和品牌产生前所未有的影响，公司迅速调整业务 [8] - 预计疫情后不会很快恢复到以前的状态，消费者对便利和卫生的需求将持续 [52] - 早餐时段仍然强劲，早餐产品占比低60%，早餐时段占日销售额约28% [52] - 公司将利用轻资产商业模式优势，产生强劲现金流，近期致力于降低杠杆 [50] 其他重要信息 - 4月公司现金烧钱率在500 - 700万美元之间，每周约100 - 180万美元 [73] - 外卖业务仅需每日销售额约1500美元即可覆盖可变成本，4月下旬平均外卖销售额超过该水平；堂食服务可变成本盈亏平衡点为每日2000 - 2500美元 [42][43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何比较早餐产品和早餐时段与其他时段，以及如何应对消费者习惯变化 - 疫情后难以判断情况，预计不会很快恢复正常，消费者对便利和卫生的需求将持续；早餐时段是最强时段，早餐产品占比低60%，早餐时段占日销售额约28% [52] 问题2: 外卖业务增长差异及丹尼餐厅如何缩小差距 - 差距在于知名度，免费配送有助于提高知名度；消费者对便利的需求将持续，公司需确保提供合适的服务和技术，强调卫生环境 [53] 问题3: 堂食开放门店同店销售额下降50%，混合容量限制情况如何 - 521家门店分布在21个州，75%在5个州，目前混合平均容量限制在25% - 50%之间 [57] 问题4: 从强制容量限制到基于社交距离的限制，餐厅容量会如何变化 - 社交距离要求下，通过合理安排餐桌可获得更多容量 [58] 问题5: 18%关闭的门店重新开业的触发因素是什么 - 触发因素多样，包括加盟商情绪、流动性和地区情况；重新开业时，加盟商可能会等待市场恢复到50%以上 [60] 问题6: 堂食开放时消费者对品牌的外卖和堂食使用情况 - 以德州为例，消费者对堂食仍有顾虑，外卖业务增长更快，目前外卖业务几乎翻倍 [62][63] 问题7: 联邦项目是否足以让加盟商重新开业并取得成功，加盟商是否需要创新 - 联邦项目的八周豁免期限若能延长将有很大帮助；许多加盟商已采取创新措施，公司也在与房东和银行合作，提供流动性支持 [65] 问题8: 单位层面盈亏平衡数字的假设是什么，是否包括正常租金、特许权使用费和广告费 - 包括广告和特许权使用费的可变性，但不包括租金和债务等固定成本；在2500 - 3000美元的销售额水平上，可覆盖大部分固定成本 [67] 问题9: 重新开放餐厅堂食的数学计算是否接近盈亏平衡，加盟商重新开业的动机是什么 - 数学计算接近盈亏平衡；重新开业可建立员工动力、管理库存和菜单，增加销售势头和希望 [68][69][71] 问题10: 公司的现金烧钱率是多少 - 4月现金烧钱率在500 - 700万美元之间，每周约100 - 180万美元；随着更多门店达到盈亏平衡，现金烧钱率将下降 [73] 问题11: 加盟商达到盈亏平衡所需的同店销售额是多少 - 约为45% - 50%，即每日2500美元 [75] 问题12: 容量限制对公司的影响是什么 - 公司业务分布较为分散，受容量限制影响较小，在周末影响较大；较低的容量限制有助于公司重新开业 [77][78] 问题13: 佐治亚州餐厅堂食开放需要什么条件，德克萨斯州的趋势如何 - 餐厅是否开放取决于多种因素，如旅游地区的恢复情况；德克萨斯州大部分餐厅已重新开业 [80] 问题14: 本季度营销权重是否有变化，对结果有何影响 - 公司专注于免费配送和数字渠道，强调外卖和家庭餐包，这些措施取得了良好效果，预计全服务同行也会关注这些方面 [81] 问题15: 目前有多少门店达到每日1500或2000美元的销售额，开放门店的外卖销售在堂食开放前后的趋势如何 - 没有具体门店达到盈亏平衡的数量；开放堂食的门店外卖业务仍保持105%的增长 [83][85] 问题16: 加盟商是否会增加关闭门店的数量，公司是否会提供更多救济 - 目前判断加盟商关闭门店数量增加还为时过早；公司已承诺的救济措施包括第11周的延期和第12、13周的减免，信贷协议对直接贷款有上限限制，但其他方面无限制 [86][88] 问题17: 目前G&A的运行率是多少 - 目前无法提供运行率，将由Curt跟进回复 [89] 问题18: 521家开放堂食的门店中，有多少是公司拥有的 - 521家开放堂食的门店中，30家是公司拥有的 [92] 问题19: 供应链方面，牛肉供应是否有中断，蛋白质价格上涨对加盟商盈利能力有何影响 - 牛肉供应有足够的库存，可应对加工工厂的短期中断；公司与许多产品签订了合同，商品通胀影响较小；供应链合作伙伴表现良好，未出现供应中断 [92]