财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并收入26.1亿美元，同比下降4%；基础业务收入增长6.3%至超20亿美元，新冠检测收入下降27.6%至约6亿美元；诊断信息服务收入同比下降3.9% [31] - 总检测量按申请数量计算同比增加1.3%，基础检测量同比增加超6%，排除收购因素后增长近5%；新冠检测量在1月达到峰值后下降，Quest单独完成约630万次分子检测，同比和环比分别减少约200万次和100万次，还完成近45万次血清学检测 [32][33][34] - 每次收购收入同比下降5.2%，主要受新冠分子检测量下降影响，基础业务每次代表收入略有上升；单位价格报销压力在本季度小于100个基点 [35] - 第一季度报告的营业收入为5.13亿美元，占收入的19.7%，去年为6.6亿美元，占比24.3%；调整后营业收入为5.54亿美元，占收入的21.2%，去年为7.08亿美元，占比26% [36] - 报告的每股收益为2.92美元，去年为3.46美元；调整后每股收益为3.22美元，去年为3.76美元；第一季度运营现金流为4.8亿美元，去年同期为7.31亿美元；第一季度回购了3.5亿美元的股票 [40] - 全年收入预计在92亿 - 95亿美元之间，同比下降约12% - 15%；基础业务收入预计在83.5亿 - 85亿美元之间，增长约4% - 6%；新冠检测收入预计在8.5亿 - 10亿美元之间，下降约64% - 69%；报告的每股收益预计在7.88 - 8.38美元之间，调整后每股收益预计在9 - 9.5美元之间；运营现金流预计至少16亿美元，资本支出预计约4亿美元 [41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 健康计划业务：基础业务中健康计划收入增长快于整体基础业务，约30%的健康计划收入与基于价值的元素相关，公司认为未来几年这一比例可增长约50% [20][21] - 直接面向消费者检测业务：本季度收入较上年同期增长一倍多，新的数字体验预计今年晚些时候推出 [25] - 先进诊断业务：公司持续投资以加速肿瘤学、血液学、遗传遗传学、基因组测序服务等领域的增长，自加大投资后，先进诊断业务组合的增长已加速数百个基点，预计将早于2024年实现8%的增长目标 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 新冠检测市场：第一季度新冠检测收入约6亿美元，较2021年下降约28%，近60%的收入来自1月的奥密克戎高峰；预计全年及2023年对PCR检测仍有需求，但水平较低；公共卫生紧急状态延长至7月，维持当前报销水平，公司将全年新冠收入指引上调至8.5亿 - 10亿美元 [17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略方面：执行两点战略，一是加速增长，包括与健康计划合作、深化与支付方的基于价值的合同、与医院合作、加强先进诊断能力、拓展直接面向消费者检测市场和诊断服务组合；二是推动运营卓越，专注于提高运营质量、服务和成本，实现生产率提升 [19][27] - 行业竞争：在健康计划市场，公司通过基于价值的合同与健康计划实现更好的契合，有望获得市场份额；在先进诊断市场，公司通过有机投资和选择性收购来增强竞争力，目前有机投资策略效果良好，同时会谨慎考虑符合标准的收购机会 [21][129] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：新冠疫情对公司未来经营结果、现金流和财务状况的影响主要取决于疫情的严重程度和持续时间、医保报销率、对美国医疗系统和经济的影响以及政府的应对措施等；公司面临通胀环境，但通过严格管理运营和提高生产率来抵消压力 [6] - 未来前景：公司对基础业务的增长充满信心，上调了2022年的指引；预计2023年将从先进诊断和直接面向消费者检测的投资中获得利润率提升；长期来看，公司有望实现与2021年投资者日提供的长期展望一致的营收和盈利增长 [20][47][101] 其他重要信息 - 领导过渡：公司宣布了一系列组织变革和领导层任命，包括区域业务、先进和通用诊断临床解决方案、诊断服务、商业和消费者发起检测业务等领域的高级管理人员任命；CFO选拔工作进展顺利，预计未来几个月内确定人选 [11][16] - 公共卫生紧急状态：公共卫生紧急状态延长至7月，维持当前新冠检测报销水平；公司预计平均报销水平在此期间相对稳定，但额外的延期未包含在指引中；公共卫生紧急状态期间，公司因非传统渠道的供应、特殊物流和渠道费用产生额外成本，约为每次检测30美元 [18][45][46] - 投资计划：公司计划今年在加速增长方面投资约1.6亿美元，第一季度已投入约3000万美元，预计第二季度投资将增加，以支持新消费者网站的推出；还将增加人员以支持消费者业务和先进诊断的生物信息学能力 [48][49] 问答环节所有提问和回答 问题1: 第一季度业绩与预期的比较以及剩余时间的利润率扩张机会 - 奥密克戎疫情比预期严重，导致新冠收入增加，但基础业务在1月受到影响；除1月外，季度表现基本符合预期，这也是公司上调指引的原因；随着奥密克戎疫情过去，相关成本下降，预计与新冠安全和保护相关的特殊费用将进一步减少 [51][53] 问题2: 4月至今的需求情况 - 业务持续表现良好，与第一季度一致；公司更关注整体增长而非同比百分比变化；新冠检测量因HRSA政策变化有所下降，但市场增长部分抵消了这一影响，过去一个月新冠检测量基本持平 [57][58] 问题3: 考虑到持续的增长投资和工资通胀，今年和2023年的利润率情况 - 通胀情况基本符合预期，工资成本增加约100个基点；公共卫生紧急状态对收入和美元利润率有帮助，但对百分比利润率影响不大；基础业务的有机增长将推动利润率扩张；公司的定价环境有所改善，有助于抵消通胀并推动利润率提升 [61][63][64] 问题4: 资产负债表和资本配置的优先事项，并购管道和股票回购机会 - 资本优先事项未变，公司倾向于进行并购，但在有大量现金时也会进行股票回购；第一季度回购3.5亿美元股票是因为年末现金充裕且未进行并购交易；公司有信心通过并购实现2%的增长目标，预计第二和第三季度会有相关动作 [67][68] 问题5: 基于价值的安排的关键特征以及如何使公司在经济上表现更好，管理式医疗定价动态是否改变 - 公司在健康计划市场取得进展，健康计划收入增长快于整体收入和市场；与健康计划的谈判地位增强，部分合同续约获得适度提价；基于价值的合同与健康计划实现更好的契合，有助于获得市场份额；合同中包含共享节约和其他价值驱动参数，可带来更好的价格和价值 [71][74][80] 问题6: 当前指引对股票回购的假设，以及与之前指引相比利润率是否下降 - 目前股票回购主要用于抵消股权计划，对指引无重大影响；不认为存在利润率压缩，公司提供的是范围指引，有很多变动因素影响利润率；预计基础业务利润率将改善，2023年基础业务将达到或超过疫情前水平 [82][84][87] 问题7: 指引范围上调是与第一季度业绩超预期还是新冠收入增加有关 - 指引范围上调是基于业务整体情况；第一季度基础业务受奥密克戎影响表现略逊预期，但随后恢复；公共卫生紧急状态延长和HRSA政策变化也有影响；公司对全年业务表现更有信心，因此上调了营收和盈利指引 [90][92] 问题8: 1.6亿美元投资中哪些会持续存在，2023年基础利润率与2019年相比的情况 - 投资旨在获得回报，在先进诊断和消费者业务方面已取得良好成果；预计2023年这些投资将带来利润率提升；除消费者业务外，其他业务的利润率将与疫情前相当或更好；消费者业务仍处于投资阶段，但有望实现增长并改善盈利 [96][97][99] 问题9: 2023年的盈利增长计算方式 - 2021年投资者日预计2022 - 2023年每股收益在7.4 - 8美元之间，复合年增长率为7% - 9%；由于2022年新冠收入较多，2023年的增长率将低于复合年增长率，但绝对数字应与2021年3月的计算结果一致；展望中已考虑到持续的新冠检测业务 [103][104] 问题10: 消费者定向检测业务本季度的收入以及除新冠外的关注领域和投资方向 - 该业务在基础业务和新冠检测方面均实现两位数增长；主要关注的细分市场包括有特定疾病的“警惕勇士”、注重隐私的“隐私追求者”和年轻的健康关注群体；公司推出的“健康蓝图”诊断测试套餐受到关注；公司致力于到2025年将该业务规模扩大到2.5亿美元 [108][110][113] 问题11: 第二季度的考虑因素以及每次检测30美元成本的消除进度 - 第二季度公共卫生紧急状态仍有效，对收入和美元利润率有影响；新冠检测量将继续下降，基础业务将继续增长；随着公共卫生紧急状态结束，与新冠检测相关的额外成本将消除；公司在第二季度有投资计划，部分为一次性费用，部分将在下半年持续 [120][121][122] 问题12: 先进诊断测试中肿瘤检测市场的情况以及公司的市场份额，如何构建先进市场的管道 - 公司的先进诊断业务专注于遗传学和分子领域，去年规模约13亿美元；通过有机投资，该业务有望实现8%的增长；历史上该业务增长率为3% - 4%；公司曾进行选择性收购，如Blueprint genetics；公司会谨慎考虑符合标准的收购机会；肿瘤业务表现良好，已从2019年水平恢复，核心血液学业务持续扩张；公司正在关注液体活检市场，考虑相关检测方法 [126][128][131] 问题13: 为准确估算新冠业务的合并利润率，需了解与CVS合作的检测占比 - 非传统渠道不限于一个合作伙伴，在政策变化前，非传统渠道的检测量几乎占一半，且其中未参保比例较高；随着未参保检测量下降，该比例也有所下降，但仍很显著；零售合作伙伴的检测量占比会随疫情情况变化 [135][136][137] 问题14: 医院恢复正常后，POS合同的签约节奏和收入贡献情况 - 公司与医院的合作关系良好，能为医院带来价值，包括帮助运营实验室、提供先进诊断服务和收购其业务；合作机会的漏斗持续扩大，有专门团队负责；随着新冠疫情缓解，预计交易活动将增加 [141][143][144]