财务数据和关键指标变化 - 2021年全年总收入增长超14%，达108亿美元；摊薄后每股收益按报告基础计算增长近49%，至15.55美元，按调整后基础计算增长超27%，至14.24美元；运营现金流增长超11%，达22亿美元 [22][23] - 2021年第四季度总收入27亿美元，较2020年下降约9%；摊薄后每股收益按报告基础计算为3.12美元，按调整后基础计算为3.33美元，均较上年下降约26% [23] - 2022年预计收入在90 - 95亿美元之间，较上年下降约12% - 17%；摊薄后每股收益预计在7.63 - 8.33美元之间，调整后每股收益预计在8.65 - 9.35美元之间；运营现金流至少16亿美元，资本支出约4亿美元 [47][48] 各条业务线数据和关键指标变化 基础业务 - 2021年基础业务增长超19%，达创纪录水平；第四季度收购Labtech Diagnostics资产，全年通过收购实现基础业务2%的收入增长 [8][26] - 2022年基础业务收入预计在83 - 85亿美元之间，增长约3.5% - 6% [47] 专业实验室服务（PLS）业务 - 2021年不包括新冠检测的医院健康系统收入较2019年增长超20%，PLS业务年收入超5亿美元 [29] 先进诊断业务 - 2021年先进诊断业务中的消费者和遗传遗传学、肿瘤学和制药服务等测试类别收入达数亿美元，较2020年增长超25%，较2019年增长近33% [30] 直接面向消费者测试业务 - 2021年QuestDirect服务收入近翻倍，超7000万美元；预计非新冠消费者诊断市场未来几年将实现两位数增长，到2025年将建立2.5亿美元的直接面向消费者业务 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度诊断信息服务（DIS）收入下降8.5%，主要因新冠检测服务收入低于2020年第四季度，但基础测试收入持续增长；与2019年相比，第四季度基础DIS收入增长约6%，不包括收购增长超1% [39] - 第四季度检测申请数量增长1.3%，收购贡献1.1%；与2019年第四季度相比，基础测试总量增长超10%，不包括收购增长约5% [40] - 第四季度每次收购收入下降9.8%，主要因新冠分子检测量下降 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 实施渐进式领导权交接计划，Jim Davis将于2022年11月1日接任首席执行官，Steve Rusckowski将继续担任执行董事长；Mark Guinan计划今年退休，公司将寻找新的首席财务官 [10][19] - 继续执行加速增长和推动卓越运营的两点战略，通过收购实现基础业务每年2%的收入增长，投资先进诊断和直接面向消费者测试等增长领域 [26][31] - 推动运营卓越，通过Invigorate计划持续提高质量和客户体验，每年实现3%的生产率提升 [13] 行业竞争 - 行业面临压力，尤其是医院，但公司凭借强大的运营能力和规模优势，有望从行业整合中受益，继续获得市场份额 [57][59] - 价格透明度的提高对全国性实验室有利，公司认为自身在价值、知识、工具和患者体验等方面具有优势 [60][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对公司未来经营成果、现金流和财务状况的影响将主要取决于疫情的严重程度和持续时间、医保报销率、对美国医疗系统和经济的影响以及政府的应对措施 [6] - 新冠检测将继续在管理疫情中发挥重要作用，预计未来将变得更像流感检测，成为公司业务组合的永久组成部分 [24][25] - 公司基础业务已恢复并有望继续增长，投资增长领域将有助于加速增长，未来前景光明 [36][53] 其他重要信息 - 公司宣布收购Pack Health，以增强扩展护理能力 [27] - MyQuest平台用户数量在过去一个季度增加超300万，达到近2300万 [33] - 公司将继续致力于资本配置战略，将大部分自由现金流返还给股东，2022年提高了股息 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 医院外包情况及市场份额获取潜力 - 公司看到医院对专业实验室服务的持续兴趣，PLS业务增长良好；公司运营卓越，能够抵消通胀压力，相比小型实验室具有优势；价格透明度的提高对公司有利，有望继续获得市场份额 [57][59][60] 问题2: 第四季度检测业务中转诊网络与公司自身检测的盈利能力差异 - 除转诊网络外，公司与Sonora Quest有合资企业，公司按比例分享其收益；转诊业务占总业务量不到5%，目前影响不大；非传统渠道检测会带来额外的物流和费用成本 [63][64][66] 问题3: 公司利润率情况及2023年展望 - 公司不偏离长期展望，当前基础业务盈利能力受疫情相关因素影响，如绩效奖金、增量成本和加班费用等，预计这些因素在疫情缓解后将减少；2023年公司基础业务将恢复到疫情前的增长水平，盈利能力也将相似；增长举措的成本会逐渐降低，相关业务的增长将覆盖成本 [70][74][77] 问题4: 并购管道情况及管理层过渡对有机增长前景的影响 - 公司认为能够继续实现基础业务2%的增长，将继续寻找符合公司战略的收购机会，如医院外联收购和补充业务组合的收购；管理层过渡不会影响并购活动，Jim Davis在收购方面经验丰富 [86][88][90] 问题5: 近期与支付方谈判中通胀压力和供应链问题的影响及价格传递能力 - 公司通过运营卓越计划应对通胀压力，在价格方面取得进展，过去几次谈判中引入了价格上涨；公司为支付方提供高价值服务，有助于在谈判中传递成本；Invigorate计划带来的生产率提升有助于抵消价格侵蚀 [92][94][96] 问题6: 新冠检测定价和销量展望 - 公司假设新冠检测量在第一季度较高，随后下降，预计全年平均每日检测量在2 - 3.5万次之间；假设公共卫生紧急状态（PHE）在4月后不再延长，之后的报销率将显著降低 [101][102] 问题7: 2022年正常化基线及2023年的逆风与顺风因素 - 难以给出具体的每股收益数字，可参考疫情前的收入和盈利情况；疫情相关成本如5000万美元的费用和供应中断等预计是暂时的；基础业务已恢复并增长，投资将加速增长；2023年仍会有新冠检测业务，且常规临床护理的积压需求可能带来增长 [106][107][113] 问题8: 新冠检测业务成为地方病后的机会和经济情况 - 新冠检测将成为公司业务的永久组成部分，PCR检测和血清学检测都有持续需求；医生对样本采集的态度和支付方的报销政策将影响业务量；公司在市场竞争中有机会获得份额 [115][116][121] 问题9: 2023年EBIT利润率与2019年无新冠时的比较 - 公司不特别关注利润率，认为价值创造可以在不同利润率水平实现；2023年的每股收益预期合理，增长将带来利润率扩张；难以确定新冠业务规模，公司将根据基础业务增长进行调整 [125][127][128] 问题10: Invigorate计划未来持续推动收益增长的关键及新冠相关基础设施成本的变化 - 公司将继续通过自动化、人工智能和数字化等创新方式推动运营卓越，如在实验室和物流、患者服务中心等领域；只要第三方供应商持续创新，公司就能继续实现3%的生产率提升 [135][138][140] 问题11: 新冠检测中消费者发起检测的比例及趋势，以及传统与非传统渠道的利润率差异 - 消费者发起的新冠检测收入占比较小，但在增强网站体验和提高消费者意识后有望增长；传统和非传统渠道的利润率差异不大 [146][147][148] 问题12: PAMA削减的前景及解决可能性 - PAMA削减原预计在2022年实施8000万美元，现已推迟至2023年；公司将继续与国会合作寻求永久解决方案，目前得到了两党支持；公司还在对CMS提起诉讼 [150][151][153] 问题13: 2021年因新冠盈利增长带来的增量奖金及奖金正常化情况，以及第四季度新冠PCR检测的平均报销率 - 2021年奖金因新冠收入增长而大幅增加，增量奖金低于1亿美元但显著高于5000万美元；第四季度平均报销率与之前季度相似，周转时间表现出色 [158][159][161]