财务数据和关键指标变化 - 第一季度综合收入18.9亿美元，同比增长0.4% [22] - 诊断信息服务收入同比增长0.5%，申请数量衡量的业务量同比增长3.6%，剔除收购因素后业务量增长2.4% [22] - 第一季度每次收购的收入同比下降3%，价格逆风约为2.5%，PAMA影响略低于120个基点 [24] - 报告的营业收入为2.48亿美元，占收入的13.2%，去年为2.72亿美元或14.5%；调整后营业收入为2.86亿美元或15.1%，去年为3.25亿美元或17.2% [25][26] - 报告的每股收益为1.20美元，去年为1.27美元；调整后每股收益为1.40美元，较去年的1.52美元下降约8% [27] - 第一季度运营现金流为2.75亿美元，去年为1.80亿美元；资本支出为4700万美元，去年为7300万美元 [27] - 重申2019年展望，收入预计在76亿 - 77.5亿美元，同比增长约1% - 3%；报告的每股收益预计大于5.16美元，调整后每股收益大于6.40美元；运营现金流预计约为13亿美元，资本支出预计在3.5亿 - 4亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 诊断信息服务业务收入增长受业务量增长和有利天气推动，但被报销压力和患者优惠抵消 [22] - 参考测试业务有改善，关键测试增长驱动因素包括结核病测试、Cardio IQ、药物监测和血液癌症测试等 [18] - QuestDirect消费者发起的测试服务受消费者欢迎，本月初推出三个新的性传播疾病测试套餐 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - PAMA驱动的报销压力导致Medicare费率预计在2020年有类似的10%削减，对小型、独立和医院外联实验室影响更大 [10] - 支付方更关注实验室支出价值，公司被选为UnitedHealthcare Preferred Lab Network提供商 [12] - 雇主和员工关注医疗成本差异，实验室市场价格透明度增加 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速增长战略包括通过增值战略收购每年增长超2%、拓展与健康计划和医院系统关系、提供诊断创新途径、成为消费者友好的诊断信息服务提供商、支持人口健康数据分析和扩展护理服务 [15] - 推动卓越运营，新泽西州克利夫顿的旗舰实验室建设进展顺利，预计2021年投入运营，同时提高生产力 [20] - 行业因PAMA报销压力面临整合，公司作为市场领导者将受益，United的Preferred Lab Network模式可能被其他支付方效仿 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年开局良好，尽管行业面临报销压力，但对本季度结果满意，有信心实现2019年承诺 [30] - 预计全年报销压力超2亿美元，业务量将逐步增加，第二季度因假期有逆风，第三季度多一个收入日，第四季度收入和盈利增长最强 [29] 其他重要信息 - 全国最大的疗养院实验室运营商申请破产重组，PAMA是主要原因 [11] - 公司在马萨诸塞州承诺支持消费者了解医疗成本 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明第一季度每月业务量增长情况 - 1月因2018年工作有初始增长，2月和3月持续增长，预计全年业务量将逐步增加，2020 - 2021年也有增长机会 [32] 问题2: 被选入United的Preferred Lab Network后，其他支付方会如何看待，与其他管理式医疗同行和蓝十字蓝盾的对话情况如何，这对竞争格局有何影响 - 公司很高兴入选，消息已传开，其他全国性支付方有兴趣，这是趋势开端，其他支付方可能效仿；入选不是价格竞争，而是基于价值；行业因PAMA和支付方采购收紧将整合，公司有机会获得份额 [35][37][42] 问题3: 近期大型收购如Shiel的情况，以及收购管道与去年底相比的趋势 - 对整合收购有信心，Shiel贡献了部分增长；PAMA使更多医院CEO意识到问题，公司与多家医院就实验室战略进行对话，收购机会增多 [45][49] 问题4: 第二季度指导是否考虑Preferred Lab Network贡献，United为消费者选择Quest提供了哪些经济激励 - 目前指导未考虑该网络显著贡献，细节待United公布，预计2020年影响更大；激励细节由United定义，将推动常规和高级诊断业务量 [53][56] 问题5: 去年运营趋势如坏账、药物滥用和维生素C测试情况，以及少一天对有机业务量增长的影响 - 少一天影响约120个基点，第三季度有抵消；坏账因一个客户破产略有上升，患者优惠是约50个基点的逆风；药物滥用报销有好消息，维生素D测试已度过不利时期，Aetna政策影响较小 [58][60][61] 问题6: 第一季度业务量与预期相比情况，以及利用率环境是否改善 - 利用率稳定，业务量略高于预期，部分归因于有利天气 [64][65] 问题7: 剔除天气和少一天因素后，有机增长约3.1%是否正确，有机增长中来自扩展网络接入的比例，以及Aetna业务是否有损失 - 计算基本正确；增长并非全部来自新接入，各地区各支付方都有增长；Aetna业务有损失但在预期内，且已稳定并有所恢复 [67][68][69] 问题8: 毛利率略低于预期的原因 - 毛利率与预期差异不大，SG&A因投资组合会计处理有900万美元费用，对净利润和每股收益无影响 [73][74] 问题9: 全年盈利增长中毛利率的变化，以及成本削减计划的进展 - 毛利率受价格、业务组合和业务量影响，价格全年基本确定，业务组合有双向影响，第一季度少一天是逆风，第三季度多一天是顺风；成本削减计划第二季度启动 [77][79][80] 问题10: Preferred Lab Network结果与预期的差异，以及PAMA行业努力的最新情况和时间安排 - 指导未考虑该网络显著变化，入选实验室数量在意料之中；PAMA方面，公司按最坏情况规划，今日有上诉口头辩论，若结果有利今年或有进展，同时推动国会立法延迟数据收集 [83][84][86] 问题11: QuestDirect项目的订单影响和零售合作伙伴扩展情况 - 项目进展良好，有月度增长和新测试类别，已纳入全年指导 [89] 问题12: 价格透明度在马萨诸塞州以外的推广情况，以及PAMA数据收集期参与实验室增加的影响 - 全国和地区支付方推动医疗成本透明度，雇主和员工关注成本，更多州和支付方可能效仿；数据收集期在秋季，公司努力延迟，以确保数据更具代表性和质量 [92][96][97] 问题13: 支持法案对公司薪酬结构的影响 - 公司认为该法案对实验室行业的影响可能是无意的，正在对话解决，目前未改变薪酬计划 [100] 问题14: 第一季度利用率正常化的百分比定义 - 利用率稳定，非医院和医院市场业务量都在正常历史波动范围内，市场业务量预计增长约2%，价格逆风使实验室市场收入增长接近持平 [102][104][105] 问题15: 零售战略的现状、2019年扩展计划及对增长和盈利的影响 - 外卖店和与沃尔玛的合资企业进展良好，门店超50家接近75 - 80家，分布在多个州；目标是使约50%的患者服务中心处于零售环境；零售战略可提高生产力、改善患者体验、增加市场份额，还将提供基础医疗服务 [107][109][113] 问题16: 剔除少一天和天气因素后有机业务量3.1%的可持续性，以及与HCA在科罗拉多州合作的最新情况和扩展可能性 - 四年展望是收入而非业务量，预计业务量将继续增长，未来定价逆风降低将有助于收入增长；与HCA合作顺利，有望在其他地区推广，但无明确扩展迹象 [116][117] 问题17: Trident破产时公司是否会获得业务量，客户破产是否指Trident，以及公司对客户破产的规划和建模 - 是否获得业务量取决于能否盈利和服务市场；客户破产指Trident，但公司对疗养院业务暴露少；公司坏账风险小，无重大坏账逆风预期，无需采取额外措施 [121][122][123]