财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收2.332亿美元，特许经营收入同比增长2%，公司餐厅销售额增长超8%至3820万美元 [10] - 2022年第三季度租赁业务利润率提高6%至720万美元 [10] - 第三季度综合调整后EBITDA为6360万美元，略高于去年同期的6330万美元 [10] - 第三季度调整后每股收益为1.66美元，高于去年的1.55美元 [10] - 2022年前九个月经营活动现金流为6350万美元，去年同期为1.456亿美元 [11] - 第三季度末无限制现金为3.553亿美元，第二季度末为2.635亿美元 [11] - 杠杆比率降至3.9倍，低于上季度的4.27倍 [11] - 2022年IHOP发展计划调整为净开设35 - 45家餐厅，此前为50 - 65家；Applebee's发展计划为净关闭5 - 15家餐厅 [13] - 2022年G&A预测指导调整为1.85 - 1.9亿美元，此前为1.88 - 1.98亿美元 [13] - 调整后EBITDA指导范围缩小至2.43 - 2.48亿美元，此前为2.35 - 2.5亿美元 [14] - 维持CAPEX支出范围3300 - 3800万美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 Applebee's - 第三季度同店销售额增长3.8%，是连续第七个季度增长，2022年第三季度较2019年第三季度三年同店销售额增长16.9% [6][15] - 第三季度平均每周每家餐厅销售额为5.3万美元，其中76%为堂食，24%为外卖，外卖业务年系统销售额超10亿美元 [16] - 今年将开设约9家新餐厅，关闭15家餐厅，预计2023或2024年恢复净新店增长 [17] IHOP - 第三季度同店销售额增长1.9%，是连续第六个季度增长 [6][21] - 餐厅平均每周销售额为3.68万美元，外卖业务每周每家餐厅销售额约7700美元，占比超20% [21] - 本季度开设9家新餐厅，预计2022年新增超50家餐厅 [21][23] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点包括技术投资、业务发展和新收入来源，技术投资方面自2019年以来年度技术支出翻倍，业务发展上IHOP业务持续扩张，Applebee's迈向净新店增长，新收入来源方面IHOP虚拟品牌已在超1100家门店推出，公司和国际市场共有55家幽灵厨房 [8][9] - Applebee's在休闲餐饮类别中，在便利性、 affordability、多样性、家庭友好性和品牌知名度等关键指标上领先，第三季度无提示品牌知名度达到历史新高 [17] - 行业面临经济逆风，特别是通货膨胀和消费者情绪问题，但公司品牌具有韧性 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境存在经济逆风，但公司品牌保持韧性，有信心应对短期逆风并实现长期目标 [6][9] - 预计未来几个季度会有挑战，但公司财务状况良好，加盟商也财务稳健 [9] - Applebee's和IHOP管理层对各自品牌的发展前景表示乐观，认为品牌势头良好，有计划和能力应对市场变化 [40][41] 其他重要信息 - 公司已完成公司餐厅的再特许经营，Applebee's回归100%特许经营模式 [10][18] - 公司在第三季度支付每股0.51美元的现金股息，截至第三季度回购超160万股，自年初以来约9%的股份已被回购 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司证券化到期的再融资能力、当前利率下的交易情况，以及是否继续回购股票 - 目前没有到期需要再融资的情况，市场波动大，会根据市场条件决定是否再融资；资本回报是资本配置的首要任务之一，会继续有机会地进行回购，但需平衡净杠杆水平 [27] 问题2: 对未来4 - 5年单位增长目标的信心，加盟商对高利率的反应，以及IHOP明年的增长情况 - IHOP今年增长强劲，虽因许可和设备问题部分新店开业推迟到明年，但加盟商仍对开店持乐观态度，管道情况良好；Applebee's有信心按战略计划在2023或2024年恢复净新店增长 [29][30] 问题3: 第四季度EBITDA指导下降的原因，以及再特许经营对财务的影响 - 第四季度EBITDA指导反映了当前业绩、G&A支出趋势和再特许经营的影响，Q4 G&A通常较高，还包括前期未完成的投资；再特许经营的69家餐厅占比约2%，预计对业务基本面无重大影响，2023年的情况将在后续提供更多信息 [35][37] 问题4: 消费者环境是否放缓，以及应对措施和竞争情况 - Applebee's有提前规划的营销和战术举措，可根据市场情况调整；IHOP坚持自身计划，将价值融入战略，通过多种方式提供价值 [46][47] 问题5: 商品和劳动力成本的走向，以及加盟商的菜单定价策略和利润率前景 - Applebee's加盟商定价保守且具战略性，预计商品成本通胀改善后将恢复2% - 3%的年度价格增长；IHOP预计明年通胀率下降，价格增长将减速，加盟商定价谨慎 [49][50][52] 问题6: 是否需要采取激进的价值策略，以及价值观念的演变 - Applebee's和IHOP都认为价值很重要，有多种方式传递价值，品牌规模、文化和赢得客人信任有助于应对通胀环境 [58][60][61] 问题7: IHOP忠诚度计划的消费者反馈和早期学习，以及该计划对恢复餐厅客流量的重要性 - 忠诚度计划注册情况良好，超出全年目标，目前处于早期阶段，将在年底提供更多统计数据；餐厅客流量在恢复，受营业时间、客人舒适度等多种因素影响，忠诚度计划是重要工具之一 [66][67] 问题8: Applebee's销售增长的驱动因素，以及是否受益于消费降级 - Applebee's销售增长得益于餐厅卓越运营、投资组合合理化、外卖执行、营销和品牌优势等，未量化消费降级的影响 [69] 问题9: Applebee's第三季度商品通胀情况，以及第四季度和2023年的预期 - 第三季度Applebee's通胀约17%，IHOP约21%；下半年Applebee's通胀降至低两位数，IHOP接近20%，预计2023年成本下降趋势将持续 [71] 问题10: IHOP第三季度促销活动的效果，以及日时段和工作日与周末的情况 - 促销活动效果良好，能带动流量，多数客人除促销商品外还会有其他消费；季度中会有短暂疲软，但整体表现平稳 [72] 问题11: 第三季度其他EBITDA加回约250万美元的情况 - 是与业务运营无关的专业服务费用，包含在G&A中 [75] 问题12: 公司在商品通胀方面的直接财务暴露情况 - 主要通过IHOP的干混合成本，再特许经营完成后不会直接影响公司，会密切关注对加盟商的影响 [77] 问题13: G&A支出中从前三季度或第三季度推迟到第四季度的金额 - 难以量化具体金额，Q4 G&A通常较高，本季度还包括前期因宏观因素推迟的新招聘和项目，指导已反映相关情况 [78]