财务数据和关键指标变化 - 第二季度综合收入同比增长2%，主要受租金收入、特许经营收入和公司餐厅运营的推动 [13] - 特许经营收入增长1%，达到1.68亿美元，主要得益于两个品牌的同店销售正增长 [13] - 公司餐厅销售额在第二季度约增长3%，达到3950万美元 [13] - 2022年第二季度租赁业务利润率提高约7%，达到720万美元 [13] - 2022年第二季度G&A为4410万美元，高于去年同期的3930万美元 [14] - 2022年第二季度综合调整后EBITDA为6610万美元，低于去年同期的7170万美元 [14] - 第二季度调整后每股收益为1.65美元，低于去年同期的1.94美元 [15] - 2022年前六个月运营现金流为2990万美元，调整后自由现金流为2310万美元，低于2021年同期 [15] - 第二季度末，公司拥有2.635亿美元的无限制现金，低于第一季度末的2.947亿美元 [16] - 截至第二季度，公司杠杆率为4.27倍，处于4 - 4.5倍的目标净杠杆范围内 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 Applebee's - 第二季度同店销售额增长1.8%，三年累计增长12.3% [20] - 截至6月30日，31家特许经营合作伙伴中有30家实现正增长，连续第二年无坏账 [20] - 第二季度平均每周餐厅销售额为54500美元，高于第一季度的53400美元 [20] - 销售组合中，74%为堂食，26%为外卖，外卖业务中路边取餐和配送各占一半 [20] - 第二季度每周外卖销售额为13900美元 [21] - 第二季度饮料业务占销售额的18.5% [21] IHOP - 第二季度同店销售额增长3.6%，连续五个季度实现正增长 [27] - 第二季度平均每周销售额约为37900美元，较2021年同期增长4% [27] - 目前91%的餐厅恢复到正常营业时间或更长，比疫情前增加了140家 [27] - 第二季度外卖销售额约为8300美元，外卖业务占销售额的21.3%，其中配送占12.9%，外带占8.4% [28] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施长期战略计划，包括投资技术开发和新的收入来源，如推出国际煎饼银行，年底前提供更简单、快速、灵活的技术栈 [9] - 引入新的餐厅形式，与加盟商合作优化餐厅以适应消费者行为变化 [9] - 投资虚拟品牌和幽灵厨房等新兴增长渠道 [9] - Applebee's将Cosmic Wings的菜单项目扩展到核心菜单，同时继续探索其他虚拟品牌 [22] - IHOP重启与PwC的合作，优化加盟商盈利能力，继续发展虚拟品牌合作 [28] - IHOP推出忠诚度计划、新核心菜单、品牌广告活动和促销活动，加强技术投入，推进新餐厅开发 [29][30][31] - 行业竞争方面，美国约有21万家休闲餐厅，约85%为低销量、独立经营的餐厅，前10大休闲餐饮品牌仅占约4%的市场份额，Applebee's是最大的品牌 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临商品成本上涨、消费者信心减弱和劳动力市场紧张等挑战，但资产轻的商业模式使其受影响较小 [7][8] - 预计下半年商品成本通胀将缓解，苹果蜂为低两位数，IHOP为中两位数 [8] - 若近期汽油价格下降趋势持续，可能对下半年业务有积极影响 [8] - 公司对短期和长期前景持谨慎乐观态度，预计全年业绩在指导范围内 [7][11] 其他重要信息 - 公司正在对2.25亿美元的信贷安排进行再融资，以获得更多灵活性 [17] - 公司决定暂时搁置对2019年A - 2 - I类票据的近期再融资计划 [17] - 公司将继续向股东返还现金，第二季度股息提高11%至每股0.51美元，并回购了912992股，占流通股的5%以上 [18] - 公司计划出售卡罗来纳州的69家公司门店，若交易完成，将回归100%特许经营模式 [71] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 过去几个月业务中的经济放缓迹象及7月趋势，以及对2023年门店增长加速的看法 - 4月和5月表现强劲，6月流量略有下降，公司基于当前趋势确认全年指导，近期汽油价格下降和通胀见顶是下半年业务的利好因素 [36] - 供应链问题和建设成本增加是挑战，但公司今年的发展计划按计划进行，明年的管道仍令人鼓舞，IHOP通过改造现有餐厅增加门店，Applebee's减少了餐厅关闭数量 [38][39] 问题2: Applebee's在第三季度面对艰难比较时保持正增长的信心及价值策略，以及两个品牌价值策略的差异 - 公司对Applebee's保持信心，有明确计划、与加盟商紧密合作且具备灵活性，平衡年度计划良好 [42] - 两个品牌均为价值导向品牌，在经济困难时期有增加价值吸引流量的经验 [44] - Applebee's通过创新计划增加价值，如购买牛排加1美元得12只虾、电影联动、新产品推出和服务倡议等 [45] - IHOP通过多种方式提供价值，如IHOPPY Hour日常优惠和限时儿童餐免费促销等 [46] 问题3: 竞争对手营销支出情况、是否看到增量价值以及运营现金流变化原因 - Applebee's预计竞争对手营销支出在今明两年将加速，IHOP目前未看到营销数量有太大变化，但可能有更多关注价值的信息 [51][52] - 运营现金流变化是由于去年有一次性营运资金收益，今年没有，且今年有一次性绩效薪酬费用影响，预计今年现金流转换趋势将恢复正常 [54] 问题4: IHOP 24/7运营改善情况和Applebee's Cosmic品牌表现及引入菜单的原因 - IHOP有140家餐厅恢复到疫情前营业时间，很多是增加了夜间营业时间，但仍需招聘更多员工以进一步扩大营业时间，目前仍有200 - 300家餐厅需要恢复到疫情前水平 [58] - Applebee's的Cosmic品牌产品受欢迎，但仅通过配送服务覆盖约13%的客人，将其引入菜单是为了让100%的客人都能接触到这些产品，同时公司继续探索其他虚拟品牌机会 [60] 问题5: Applebee's drive - through pickup windows进展、效果及前景，以及IHOP堂食销售未完全恢复的原因 - 目前约有5个drive - through pickup windows，预计年底至少有10个，能否达到15个取决于当地市政批准，早期反馈良好，客人、员工和经理都喜欢，但目前难以得出有意义的结论，待有10 - 20个投入市场后将评估商业案例 [64] - IHOP整体业务已恢复到疫情前的约97%，堂食销售未完全恢复受人员配备、营业时间等因素影响，各时段恢复速度不同，整体恢复情况良好 [66] 问题6: 美国消费者行为变化和公司出售卡罗来纳州69家公司门店的情况，以及G&A下半年预期增加的原因 - 家庭收入低于5万美元的客人占比略有下降，5 - 7.5万美元和7.5万美元以上的客人占比分别持平或略有上升和显著上升，平均账单保持稳定 [70] - 出售卡罗来纳州69家公司门店的交易尚未完成，若完成，公司将回归100%特许经营模式，预计对业务模式影响不大，第三季度将提供更多信息 [71] - G&A下半年预期增加是因为计划更多项目，部分项目因Omicron推迟，部分职位招聘时间较长，主要投资于餐厅技术、营销、商业分析系统、加盟商支持、开发人员和系统以及差旅等方面 [73] 问题7: IHOP和Applebee's菜单定价情况及未来提价意愿，以及IHOP加盟商盈利能力和健康状况 - IHOP菜单定价涨幅约为10%，未来提价由加盟商决定，他们会谨慎行事，根据市场情况调整 [77] - Applebee's加盟商定价同比上涨约7%，他们会在保护利润率和保持客人可承受性之间取得平衡，未来会谨慎决策 [78] - IHOP加盟商健康状况良好，无坏账、收款和重组问题，公司确认了新餐厅开发指导，早餐业务成本结构不同，鸡蛋成本上涨问题已缓解，加盟商对品牌有信心 [81]