财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度归属于股东的净亏损为4000万美元，每股稀释亏损0.24美元，其中包括2200万美元的特殊项目影响 调整后的净亏损为1800万美元，每股稀释亏损0.11美元，相比2020年同期的1.19亿美元净亏损有所改善 [9] - 调整后的EBITDA为1.26亿美元，同比增长1.48亿美元 炼油业务EBITDA为2500万美元，同比增长1700万美元 炼油毛利率为每桶8.70美元，同比增长116% [10] - 第四季度原油加工量为42.1万桶/天，低于预期的45-47万桶/天，主要由于计划内外的炼油厂维护和天气相关的停工 [11] - 润滑油和特种产品业务EBITDA为7500万美元，相比2020年第四季度的4900万美元有所增长 2021年全年该业务调整后EBITDA达到3.31亿美元，创历史新高 [12] - Holly Energy Partners第四季度调整后EBITDA为8000万美元，略低于去年同期的8800万美元 2021年HEP偿还了超过7000万美元的债务，杠杆率降至3.9倍 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 炼油业务：预计2022年第一季度原油加工量为49-51万桶/天，主要受Puget Sound炼油厂天气相关停工、Woods Cross炼油厂计划维护和Navajo炼油厂维护活动影响 [14] - 润滑油和特种产品业务：预计2022年第一季度季节性收益改善，基础油价格和利润率将继续下降 [15] - 可再生能源业务：Cheyenne RDU（6000桶/天）已全面投产 Artesia预处理装置预计2022年第一季度完成，Artesia RDU预计2022年第二季度投产 完成后总产能将达到1.5万桶/天 [17] - Holly Energy Partners：预计2022年季度分配保持在每单位0.35美元，年度化1.40美元 目标是将杠杆率降至3.0-3.5倍 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2021年完成了Puget Sound收购，并宣布计划收购Sinclair 这些战略举措预计将长期提升股东价值 [8] - 公司正在向可再生能源领域转型，Cheyenne和Artesia的可再生柴油项目进展顺利 预计2022年将完成这些项目并开始运营 [17] - 公司预计2022年将专注于执行，包括服务复苏中的经济、启动可再生柴油业务以及完成Sinclair收购和整合 [18] - 公司预计2022年炼油业务资本支出为2.5-2.7亿美元，可再生能源业务为2.25-3亿美元，润滑油和特种产品业务为4500-6000万美元 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为随着全球经济从疫情中复苏，运输燃料需求将继续增强 [15] - 公司对2022年炼油行业持乐观态度，预计将处于或高于中期水平 低产品供应、重维护和地缘政治风险将支撑炼油利润率 [72] - 公司预计2022年润滑油业务将处于或高于中期水平，尽管基础油利润率有所压缩 [94] - 公司对可再生能源业务的长期前景持乐观态度，预计将实现财务目标 [88] 其他重要信息 - 公司第四季度运营现金流为负3.33亿美元，其中包括9800万美元的维护支出和3.2亿美元的营运资本逆风 预计将在第二季度恢复1.5-2亿美元的营运资本 [19] - 公司2021年资本支出总额为7.25亿美元 截至2021年12月31日，总流动性约为16亿美元，包括2.34亿美元现金和13.5亿美元未使用的信贷额度 [20] - 公司预计2022年将从CARES法案中获得8300万美元的现金税收优惠 [21] - 公司将从2022年第一季度开始报告新的可再生能源业务部门，包含Cheyenne和Artesia可再生柴油装置以及Artesia预处理装置的财务信息 [23] 问答环节所有的提问和回答 关于Sinclair交易进展 - 公司正在与FTC密切合作，预计2022年完成交易 [24] 关于Puget Sound炼油厂展望 - 尽管第四季度和第一季度出现意外停工，但公司对Puget Sound的中期EBITDA预期仍为1.5-2亿美元 [25][26] 关于资本回报计划 - 公司计划在2023年第一季度前通过股息和回购返还10亿美元现金 预计2022年5月恢复每股0.35美元的股息 [30] 关于Puget Sound运营问题 - 第一季度停工主要是由于天气导致的加氢裂化装置压缩机问题，现已解决 [33][34] 关于现金余额展望 - 公司预计第二季度现金流将显著改善，支持股息恢复 目标最低现金余额为5亿美元 [39][42] 关于可再生柴油业务 - 预计第一季度和第二季度EBITDA为小幅负值 公司采取谨慎的启动策略 [44][45] - 公司已确保2022年和2023年初的原料供应 长期合同和预处理装置提供灵活性 [48] 关于可再生柴油资本支出 - 预计总资本支出将在8-9亿美元范围内 [49] 关于可再生柴油原料战略 - 公司正在评估20多个大豆油加工厂投资机会 可能采取长期承购或股权投资方式 [51][52] 关于内陆炼油厂前景 - 公司看好Permian产量增长对内陆炼油厂的利好 预计长期Brent-TI价差为3美元 [57][58] 关于BTC政策 - 公司预计BTC将以某种形式延期 但原始项目经济性未依赖长期BTC [60][61] 关于运营最佳实践 - 公司认为Puget Sound和Sinclair将提升整体运营水平 双方可以相互学习 [67][69] 关于欧洲天然气危机影响 - 公司认为美国天然气优势将支撑炼油利润率 预计2022年将处于或高于中期水平 [72] 关于PADD 2库存 - 公司认为当前中西部高库存是季节性现象 预计夏季将恢复 [76] 关于可再生柴油财务预测 - 公司维持1.65亿美元年自由现金流预测 LCFS价格短期不利但长期看好 [83] 关于润滑油业务 - 公司预计2022年润滑油业务EBITDA将处于或高于2.5亿美元的中期水平 [93][95]