财务数据和关键指标变化 - 公司2020年第四季度净亏损1.18亿美元，每股亏损0.73美元，调整后净亏损1.19亿美元，每股亏损0.74美元，相比2019年同期的调整后净利润7800万美元大幅下降 [9] - 调整后EBITDA为负2200万美元，同比下降2.85亿美元 [9] - 炼油板块调整后EBITDA亏损1.12亿美元，相比2019年同期的1.72亿美元盈利大幅下降 [10] - 润滑油和特种产品板块EBITDA为负3300万美元，主要由于8200万美元的商誉减值 [12] - 公司2020年第四季度运营现金流为6700万美元，资本支出为9700万美元，全年资本支出为2.71亿美元 [21] - 截至2020年底，公司总流动性为27亿美元，包括13亿美元现金和13.5亿美元未使用的信贷额度 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 炼油板块第四季度原油加工量为38万桶/天，处于36万至38万桶/天的指导区间上限 [11] - 润滑油和特种产品板块第四季度Rack Forward调整后EBITDA为4800万美元，调整后EBITDA利润率为11% [12] - Holly Energy Partners第四季度EBITDA为8700万美元，与去年同期持平 [13] - 可再生能源板块预计2022年第一季度开始生产超过2亿加仑的可再生柴油 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 炼油板块第四季度综合炼油毛利率为每桶4.02美元，同比下降71%，主要由于运输燃料需求疲软和原油价差压缩 [10] - 润滑油和特种产品板块第四季度销售量与第三季度基本持平，同比下降2% [12] - 公司预计2021年第一季度原油加工量为35万至38万桶/天，受COVID-19疫情和极端天气影响 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进可再生能源项目，包括在新墨西哥州Artesia和怀俄明州Cheyenne的可再生柴油和预处理装置 [17] - 公司计划在2021年增加可再生能源板块的资本支出，从5亿至5.3亿美元上调至5.2亿至5.5亿美元 [25] - 公司预计2021年炼油板块资本支出为1.9亿至2.2亿美元，润滑油和特种产品板块为4000万至5000万美元 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计随着COVID-19疫苗的推广和全球经济复苏，运输燃料需求将增强 [14] - 公司对2021年市场条件持乐观态度，预计将促进持续增长和成功 [13] - 公司预计2021年上半年将收回5000万至6000万美元的现金税收优惠 [24] 其他重要信息 - 公司第四季度宣布并支付了每股0.35美元的股息，总计5800万美元 [23] - 公司预计2021年企业板块运营费用为1亿至1.2亿美元，包括Cheyenne炼油厂转换相关的退役和遣散费用 [28] 问答环节所有的提问和回答 问题: Rack Forward业务的展望 - 公司预计Rack Forward业务长期EBITDA为2.5亿至3亿美元 [30] - 第四季度Rack Forward业务表现受到基础油价格上涨和季节性因素影响 [30] 问题: 可再生能源业务的回报率 - 公司认为当前市场环境对可再生能源业务的回报率影响不大，预计与最初计划一致 [32] - 如果混合税抵免政策延长，预计将增加2.1亿美元的EBITDA [34] 问题: 可再生能源业务的资本支出增加原因 - 资本支出增加主要是由于2020年部分发票的支付时间推迟到2021年 [37] 问题: 炼油板块的捕获率和RINs价格展望 - 公司预计RINs价格将趋于稳定，不会出现大幅上涨 [60] - 炼油板块的捕获率受到库存重估和汽油利润率下降的影响 [55][56] 问题: 润滑油和特种产品板块的需求展望 - 个人护理、制药和食品市场需求强劲，未受到COVID-19疫情的显著影响 [65] - 公司预计随着经济复苏，需求将进一步改善 [67] 问题: 可再生能源项目的建设进展 - Cheyenne和Artesia的可再生能源项目建设进展顺利，预计按计划完成 [71] 问题: 中游业务的战略 - 公司计划在未来12至18个月内专注于Cushing Connect管道的运营和去杠杆化 [80] - 公司预计中游业务将有机会增长，如果没有机会，将增加分配 [80] 问题: 原油价差展望 - 公司预计Brent-WTI价差将维持在3至3.5美元，WCS价差将维持在11至14美元 [81]