财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入同比增长7.5%至3.75亿美元，有机收入增长9%，两年累计增长31% [35][36] - 调整后EBITDA为4740万美元，较去年同期下降10%，但仍比疫情前高出近50%，比2020年高出60% [15][16][37] - GAAP净亏损为240万美元，摊薄后每股亏损0.02美元，而去年同期GAAP净亏损为1500万美元，摊薄后每股亏损0.13美元 [39] - 调整后净收入为1460万美元，调整后摊薄每股收益为0.08美元，较去年下降0.05美元 [39] - 自由现金流为正，达到350万美元 [40] - 公司更新2022年展望，预计有机增长10% - 12%，净收入在14.9亿 - 15.2亿美元之间，全年调整后EBITDA为1.89亿 - 1.95亿美元，调整后每股收益为0.29 - 0.32美元 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 美国和加拿大业务 - 总收入增长8.5%至2.51亿美元，有机增长6% [40] - 电子商务收入占零售销售的19.3%，与去年基本持平 [41] - 调整后EBITDA下降8%至2600万美元，利润率下降180个基点至10.4% [43] - Insomnia Cookies业务实现两位数收入和调整后EBITDA增长，新开4家门店，截至7月底总数达225家 [45] - Branded Sweet Treats产品线扫描销售额同比增长15%，首次实现盈亏平衡 [46] 国际业务 - 净收入增长5.2%至9400万美元，有机收入增长13% [47] - 调整后EBITDA下降17.5%至2000万美元 [49] 市场开发业务 - 总收入增长6.5%至3090万美元，有机增长19.2% [51][52] - 调整后EBITDA增长6.5%至1050万美元，利润率约为33.9% [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和加拿大市场，第二季度新增112个新鲜销售点，总数达6053个，预计全年至少新增500个 [40] - 国际市场，第二季度新增200多个销售点，年初至今新增500个，同比增长29%，带动国际市场每个枢纽的销售额增长 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进全渠道模式，增加新鲜销售点，尤其注重低资本的Delivered Fresh Daily（DFD）模式 [10][11] - 计划每年进入至少三个新国家市场，已与瑞士、约旦、哥斯达黎加、智利和土耳其达成合作协议 [24] - 加强电子商务能力，目标是全球电子商务渗透率长期超过25% [26] - 持续创新，推出季节性产品和新的价格层级，提升产品吸引力和利润率 [28][29] - 优化美国的Hub-and-Spoke模式，关闭约10家表现不佳的无辐条枢纽门店 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期面临宏观挑战，如外汇逆风、通胀压力和英国消费环境挑战，但对长期增长充满信心 [14][15][31] - 预计2023年关键投入成本将大幅下降，有助于缓解费用增长压力 [59][60] - 相信公司能够通过扩大Hub-and-Spoke模式、增加销售点和发展电子商务平台实现强劲的有机销售和盈利增长 [60] 其他重要信息 - 公司将于12月15日在北卡罗来纳州夏洛特市总部举办投资者日活动，届时将公布2025年战略愿景和财务模型 [34] - 本月将以1850万美元收购美国中西部一家特许经营商，增加7家盈利门店和100多个低成本DFD销售点 [56] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国无辐条枢纽门店关闭的标准是什么 - 关闭的是无法转换为Hub-and-Spoke模式的门店，通胀时期会凸显这些门店与Hub-and-Spoke模式门店的差距 [62][63] - 大部分无辐条枢纽门店表现良好，但有少数门店长期不可持续，关闭这些门店是加速必然的转变 [64] 问题2: 7月有机增长改善的原因及线下和配送渠道的潜在趋势 - 原因包括促销活动、销售点增加和定价策略，公司采取战略定价，注重长期发展 [65] - 促销活动和商品组合有效，推出新的定制手工甜甜圈价格层级，受到消费者欢迎 [66] 问题3: 美国DFD业务的销售、利润情况及优化机会 - 美国持续增加DFD销售点，新增销售点带来的利润贡献约为40%，Q1 - Q3消费者对DFD展示柜和商品单元需求旺盛 [73][74] - Q4将进行优化，未来将继续在新城市拓展业务，同时加强综合营销，为杂货店渠道带来更多特别产品 [74][75] 问题4: 是否确保每个DFD销售点和路线每周七天都盈利 - 团队关注路线盈利能力，确保覆盖增量成本，同时注重销售点规模和销售数据提升 [78][79] - 要保证产品随时可获取，虽会有退货，但增长强劲，需平衡各销售点和客户的需求 [79][80] 问题5: 美国定价面临的阻力、品牌影响力及不同市场的定价经验 - 公司战略定价，注重创新和销售点拓展，满足不同客户需求，无定价障碍 [83][84] - 品牌知名度高，新市场如开罗的门店需求旺盛，Hub-and-Spoke模式有助于推动业务发展 [85][86] 问题6: 战略调整是计划内还是压力测试后的纠正措施 - 战略未发生根本变化，美国正处于向Hub-and-Spoke模式转型阶段，加速关闭不适合的枢纽门店 [89][90] - 公司全球业务具有韧性，Hub-and-Spoke模式能提高效率和销售点覆盖，对业务发展充满信心 [92] 问题7: 长期增长算法是否合理，价格上涨和宏观变化的影响 - 增长算法保持不变，销售点增加和销量增长是基础，第二季度全球甜甜圈销量增长7%，美国增长9% [96] 问题8: 美国有机增长减速的驱动因素及消费者需求趋势 - 有机增长主要驱动因素是DFD业务，销售点增加和产品增长带动销量提升，定价也有一定作用 [100][101][102] - 公司推出第四价格层级产品，未遇到消费者阻力，有机会提升品牌溢价 [103][104] 问题9: 全年指导更新中利润率变化的原因及外汇影响的调整方式 - 利润率变化主要源于外汇逆风、英国经济环境挑战，美国定价时机和无辐条枢纽门店表现不佳也有较小影响 [109][110] - 1000 - 1200万美元的外汇影响包括翻译和交易影响，主要涉及英国、澳大利亚、日本和国际特许经营业务 [108] 问题10: 有机增长指导范围不变的原因 - 公司对10% - 12%的有机增长范围满意，不同国家表现不同，但总体增长强劲，增长算法保持不变 [114]