财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入3.43亿美元，同比增长18%，有机增长6%；剔除遗留批发业务后，同比有机增长14% [34] - 全球接入点同比增长46%，达10041个；第三季度全球新增近400个每日新鲜送达门店 [35] - 国际市场单店销售额同比增长31%，达860万美元；美国市场单店销售额同比增长15%，达380万美元 [36] - 第三季度电商销售额占零售销售额的17%，75%的销售通过配送完成 [37] - 第三季度调整后EBITDA为4100万美元，同比增长10%；调整后EBITDA利润率为12.1%，同比下降90个基点 [38] - 年初至今，调整后EBITDA利润率提高80个基点，达13.8%；目标是2023年实现15%的总公司调整后EBITDA利润率 [39] - 第三季度经营现金流为4200万美元，资本支出31亿美元，自由现金流为1100万美元 [40] - GAAP净亏损为400万美元，较去年的1300万美元大幅改善；GAAP摊薄后每股亏损为0.04美元 [55] - 截至10月3日，现金为4500万美元，净债务为6.91亿美元，净杠杆率为3.7倍；目标是未来12个月将杠杆率降至3倍 [56] - 重申2021年全年净收入指引为13.4 - 13.8亿美元，有机收入增长10% - 12%，调整后EBITDA为1.78 - 1.85亿美元，调整后净收入为6200 - 6800万美元 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 国际业务 - 第三季度净收入增长37%，达8700万美元，有机增长29%；两年累计有机增长18% [40] - 接入点在过去一年增长26%，第三季度新增超150个每日新鲜送达门店 [41] - 电商销售额占零售销售额的18% [41] - 调整后EBITDA增长43%，达2200万美元；调整后EBITDA利润率为25%，同比提高100个基点 [42] 美国和加拿大业务 - 第三季度净收入增长12%，达2.26亿美元，有机收入同比下降2%；两年累计有机增长17% [44] - 剔除遗留批发业务影响后，有机增长9%；两年累计有机增长28% [45] - 自2019年以来，配送新鲜甜甜圈的枢纽数量从76个增至121个，每日新鲜送达门店同比增长超80%，达5220个 [43] - 单店销售额同比增长超50% [43] - 电商销售额占零售销售额的17% [44] - 调整后EBITDA为2000万美元，保持稳定；调整后EBITDA利润率为9%，同比下降110个基点 [47][48] 市场开发业务 - 总净收入增长23%，达3000万美元，有机收入同比增长18% [52] - 调整后EBITDA与上年同期持平 [52] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 品牌甜甜圈产品尼尔森扫描销售额第三季度环比增长33%，分销网点达9600个 [46] - 第三季度客户订单履行率为65%，第四季度初新增两条生产线，计划再增加一条，预计第四季度末订单履行率超90% [46] 国际市场 - 南非合作伙伴在过去两年新增超200家门店，带动每日新鲜送达销售额增长200% [14] - 澳大利亚和新西兰在200天封锁期间，通过与全国杂货店合作，新增100家门店，实现销售额和EBITDA增长，维持利润率 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过全渠道战略提供新鲜甜甜圈，在6500亿美元的全球甜品市场与知名品牌竞争 [8] - 继续投资全球市场拓展，扩大接入点，同时保持对长期增长算法的关注 [10] - 推进美国和加拿大市场的枢纽 - 辐射模式转型，以提高利润率和单店销售额 [17] - 计划在加拿大扩大实体业务，2023年前增加更多枢纽，目标是未来五年将接入点增至700 - 800个 [22][23] - 利用电商、创新、品牌和营销能力支持全球业务增长 [25] - 推出新的高端产品，与强大合作伙伴合作，以提高定价能力和业务可扩展性 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球零食趋势强劲，消费者对甜品的需求将为公司带来顺风；公司已转型为全球全渠道业务，随着全球开放，将受益于客流量增加 [29] - 持续面临商品成本压力、工资通胀和劳动力短缺问题，特别是配送司机短缺；公司已实施价格上涨，并将继续关注通胀趋势，必要时采取进一步定价行动 [30][31] - 对业务增长充满热情，对推进全渠道模式有信心，特别是全球新的枢纽 - 辐射模式和美国市场的转型；10月是每年最强劲的月份，品牌适合在假日季与客户互动 [32] 其他重要信息 - 公司年度全球品牌跟踪研究显示，公司在美国、澳大利亚和英国成为最受欢迎的甜品品牌，在墨西哥、韩国等国家排名第二，品牌喜爱度同比提高超50% [28] - 公司忠诚度计划持续吸引客户，美国最大市场的会员数量同比增长24%，达800万 [26] - 公司在全球开展了成功的季节性活动，如万圣节系列产品和英国的全国电视广告活动 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国业务本季度表现，有机销售增长未达预期的原因，以及店内业务是否仍是美国业务的主要部分 - 新鲜甜甜圈业务在各渠道均有良好销售增长，每日新鲜送达业务表现出色；有机增长下降是由于一次性对比效应和品牌甜品的履行问题，需求强劲但第三方共同制造商因劳动力市场问题无法跟上需求增长 [61] 问题2: 9月采取的定价行动能否覆盖当前的通胀，是否仍滞后于商品和劳动力通胀 - 年初已实施低个位数定价，9月在美国再次实施低个位数价格上涨；10月客户对价格上涨接受度良好，旨在覆盖所有商品和工资通胀；公司将密切关注通胀趋势，必要时采取进一步定价行动 [62] 问题3: 如何管理每日新鲜送达业务的每个账户甚至每天的盈利能力，包括需求测量、损耗和成本控制 - 每日新鲜送达业务使公司能够获得显著的定价权，有时比其他业务高出50%；公司正在进行需求规划，以确定合适的投放规模，并借鉴英国、澳大利亚等地的经验来管理业务流程 [65] - 公司从特许经营商向运营商转型，在人员、流程和系统方面投入大量精力进行运营能力建设，已开始看到效益；在一些城市，从遗留批发业务转变后，利润率提高了300 - 400个基点 [66] 问题4: 以纽约市为例，总结品牌过去在该市场的问题以及未来进入该市场的经验教训 - 纽约市场与伦敦市场类似，应采用全渠道方法，利用热门灯光店和接入点来提高利润率和盈利能力；目前纽约有1个枢纽和150个接入点，应增加接入点，将新鲜产品送到客户手中，并且采用资本高效的方式 [68] 问题5: 业务成本方面，特别是劳动力和配送司机短缺问题，以及是否会影响每日新鲜送达战略 - 新鲜甜甜圈业务的增长不受劳动力可用性的影响；第三季度在美国招聘了2100人，是历史最高水平，能够满足业务增长需求 [72] - 新增150多个每日新鲜送达门店所需的司机数量不多，相对而言，扩张能力不受此市场挑战的影响 [73] - 公司是全球业务，可以借鉴英国和澳大利亚的经验，通过交叉培训等方式利用员工，为员工提供职业发展机会 [74] 问题6: 国际业务中每日新鲜送达业务的最终扩张机会，特别是在现有公司拥有的市场中 - 公司重申长期接入点增长目标为每年800 - 1000个，其中一半在国外；即使在现有国家，也有显著的增长机会，不包括未来与新合作伙伴开拓的市场 [77] - 国际业务中公司拥有的市场目前有2800个门店，英国持续增加门店，墨西哥是最大的每日新鲜送达和接入点机会市场，预计这些市场还有约33000个机会 [78] 问题7: 公司是否在探索中国市场，未来的发展模式是公司自有还是与当地合作伙伴合作 - 公司收购的六个业务可以作为合作伙伴关系的基础；中国、巴西和西欧等国家有很大的增长潜力，公司将根据情况选择合作或特许经营模式；目前公司在核心业务和美国市场转型方面还有很多增长空间，同时也将与特许经营伙伴在其他国家继续发展 [81]