财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收2250万美元，去年同期为2520万美元；毛利率为33%；运营费用为820万美元，去年同期为640万美元；运营亏损为90万美元，去年同期运营收入为450万美元；净亏损为70万美元，去年同期净收入为380万美元；调整后EBITDA为130万美元，占收入的6%，去年同期调整后EBITDA为480万美元，占收入的19% [28][30] - 截至2022年3月31日，公司净现金近6600万美元，无任何金融债务；股东权益达到创纪录的1.562亿美元，占资产负债表的75% [31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 雷达业务：2022年预计美国市场雷达收入约9000万美元，非美国市场雷达收入约4000万美元；新开发的nMHR、xMHR和iCHR雷达即将开始现场测试，已有初始订单 [20][21][25] - 传统航空电子业务：预计2022年带来约900万美元收入 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：正从紧急作战需求项目转向有记录的项目，公司雷达已成为多个重要平台的首选解决方案；2022年新业务达2900万欧元，同比增长22% [11][19] - 欧洲/NATO国家市场：处于发展阶段，已与多家欧洲武器系统供应商合作，雷达正在集成和测试中，预计2023年业务量将上升 [15][16] - 近东和印度市场：因近期无人机攻击事件，对反无人机解决方案的需求增加，预计当前及明年销售将增长；计划在2022年底与当地合作伙伴成立印度合资公司 [17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略：采用“先预订后发货”的商业策略，提前储备库存以应对紧急交付需求；继续投资研发新产品，满足国防市场不断变化的需求；计划在印度成立合资公司，拓展当地市场 [10][18][24] - 发展方向：预计美国市场将持续增长，非美国市场在未来三到四年内收入水平将与美国市场相近；新产品具有良好的发展前景，将为公司带来更多增长机会 [14][25] - 行业竞争：公司雷达在现代战争需求领域具有优势，已成为多个重要平台的首选解决方案，随着市场需求的增长，有望在行业竞争中保持领先地位 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：第一季度营收低于预期是由于美国预算持续决议的影响，目前该影响已消除，新订单开始恢复；全球供应链问题和美国预算延迟对公司业务造成一定挑战，但公司的库存策略使其受到的影响较小 [5][6][10] - 未来前景：公司对快速恢复充满信心，维持全年1.4亿美元的营收指引，预计营收将在第二季度和下半年实现增长；乌克兰战争使全球对先进主动防御解决方案的需求增加，将为公司带来更多订单机会 [7][26][27] 其他重要信息 - 公司新开发的nMHR、xMHR和iCHR雷达将满足国防市场新的需求，具有更高的射程、精度和先进功能，目前已开始现场测试并获得初始订单 [24][25] - 公司在以色列的主要团队稳定在150人左右，在美国的团队接近90人；由于人力压力，平均工资上涨约4% - 5%；本季度有一次性费用约65万美元，未来三个季度将减少 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国预算和2023财年特别请求中，有哪些项目资金值得关注 - 公司表示不感到惊讶，有四个类似陆军SHORAD、海军陆战队GBAD、美国空军ABAD和cell comm. set的项目，以及一些小规模的额外机会，业务按预期和计划发展 [35] 问题2: 本季度库存约1000万美元，目前供应链情况如何，与上季度相比有何变化，以及如何将库存降至正常水平 - 公司采用“先预订后发货”策略，维持较高库存以保障生产和交付；对于现有产品，库存不会低于六个月的供应量；对于新产品，虽面临组件交付挑战，但预计不会受到严重影响，会根据价格变化调整售价 [36][37][38] 问题3: 第一季度营收缺口的恢复情况，是在第二季度全部实现，还是会延续到下半年 - 公司预计本季度会有很大一部分营收恢复，但不确定具体时间，肯定会在年底前全部恢复 [40] 问题4: 2022财年预算的持续决议签署后，是否立即看到订单增加 - 是的，2900万欧元新业务中的很大一部分来自美国，此前由于持续决议，美国新订单极少，现在订单开始增加 [41][42] 问题5: 由于今年秋季国会选举可能出现另一个持续决议，对2022年展望有何影响 - 公司认为即使年底出现持续决议，时间也会更短，乌克兰战争使华盛顿的立法者决策更明确和紧迫，希望其影响最小化 [43][44] 问题6: 铁拳主动防护系统（Iron Fist APS）在M2布拉德利战车上的测试情况如何 - 测试按计划进行，结果良好 [45] 问题7: 印度合资公司的进展如何，未来一两年的营收预计如何增长 - 公司目标是在年底前成立合资公司，市场开放初期将从以色列供货，预计明年年底在当地具备生产能力，业务发展将借鉴美国市场的经验 [47][48][49] 问题8: 2023财年及以后的预算计划中，陆军对SHORAD营的采购数量有何最新消息 - 原计划采购数量为144个，目前进展比原计划更快，预计数量会增加，将包括定向能和动能两种类型，公司目前参与动能部分，也在定向能方面有良好势头 [50][51] 问题9: 与过去几年相比，持续决议对公司的影响是否不同，未来是否仍有风险 - 公司认为此次受影响是因为两个新项目，一旦成为既定项目，受持续决议的影响将减小，且公司交付灵活，能快速适应需求变化 [55][56] 问题10: 向美国政府销售的产品与即时供应产品的利润率差异如何 - 从以色列销售时，对所有客户售价相同；在美国，最初通过其他公司销售，价格会有所提高 [58] 问题11: 公司资产负债表强劲，但市场反应不佳，是否有股票回购授权，以及如何规划资产负债表和自由现金流的优先事项 - 公司目前没有股票回购计划，优先考虑业务增长，相信随着营收增长，现金会自然增加 [60][64] 问题12: 除印度市场外，还有哪些可能带来超出指引的增长因素 - 公司认为现在判断还为时过早，欧洲市场虽有起色，但公司产品嵌入武器系统有前置时间，预计至少需要1 - 1.5年才能看到直接收益，但已嵌入美国系统的产品在欧洲和乌克兰周边国家有潜在增长机会 [67][68] 问题13: 公司是否有外汇套期保值政策，美元升值对第二季度收益有何影响 - 公司有外汇套期保值政策，美元升值对出口商有利，预计第二季度会有外汇差异带来的额外收益 [69][70]