财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收1.17亿美元，同比增长54%，2019年营收仅4400万美元 [6] - 2021年EBITDA为2730万美元，去年为970万美元，同比增长近3倍 [7] - 2021年第四季度营收3180万美元，同比增长36% [22] - 2021年第四季度毛利率41%，去年同期为39%；全年毛利率41%，2020年为37% [22] - 2021年第四季度运营费用700万美元，去年同期为620万美元；全年运营费用2720万美元，2020年为2290万美元 [22] - 2021年第四季度运营收入600万美元，去年同期为280万美元；全年运营收入2040万美元，去年为550万美元 [23] - 2021年第四季度调整后EBITDA为800万美元，占营收25%，同比增长103%；全年调整后EBITDA为2730万美元，占营收23%，同比增长182% [23] - 截至2021年12月31日，公司现金7880万美元，无金融债务，股东权益1.56亿美元，占资产负债表的77%，高于2020年末的7200万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年公司营收指引为1.4亿美元，其中约900万美元与特定业务相关，非美国SHORAD/点防御市场预计营收超4000万美元，美国市场预计营收9000万美元 [9] - 公司目前有价值约3000万美元的雷达订单积压，预计到年底将翻倍甚至三倍，这将增加2023年及以后的收入 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国SHORAD/点防御市场自2017年以来快速增长，公司已向该市场交付约1.6亿美元的战术雷达，其中一半以上是在2022年交付的 [14] - 美国市场正进入稳定增长阶段，相关项目已纳入国防预算，反映了多年采购计划 [15] - 全球其他地区的SHORAD/点防御市场目前约占公司总收入的25%，预计未来几年将达到美国市场的水平 [17] - 近东地区自2019年以来一直是公司雷达的活跃市场，具有显著的增长潜力 [17] - 欧洲/NATO国家对SHORAD和点防御的需求逐渐得到认可，市场目前处于孵化阶段，公司已与多家欧洲武器系统供应商合作，雷达正在进行集成和测试 [18] - 印度市场对小型无人机威胁和近程防空的需求增加，预计2022年将有重大的无人机解决方案初始销售，并在未来实现强劲增长 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划利用现金进行潜在的并购，以扩大可寻址市场，目标是在未来十年内将有机TAM从目前估计的60亿美元扩大 [8] - 公司目标是在3 - 4年内实现年营收2.5亿美元，这意味着2023年及以后的营收增长将加速 [12] - 公司认为美国市场将稳定在1 - 1.2亿美元的水平，全球其他地区的SHORAD和点防御市场将达到这一水平，再加上主动防护系统从2023年开始对营收的贡献，有望实现2.5亿美元的目标 [27] - 公司在供应链管理方面具有竞争优势，提前建立了库存，以应对供应短缺和紧急订单需求 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临新冠疫情、供应链限制、美国预算延迟等挑战，公司仍取得了显著的增长，预计未来增长趋势将持续 [6][20] - 公司对2022年的营收指引有信心，约90%的指引已纳入国防预算，具有较好的可见性 [9][10] - 公司认为APS市场是未来增长的重要驱动力，目前处于孵化阶段，具有较大的潜力 [12] 其他重要信息 - 公司计划在印度与当地合作伙伴成立合资企业，建立本地生产能力 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年美国SHORAD和非美国市场的销售情况及主要项目驱动因素 - 美国市场中，ABAD、GBAD等项目预计将贡献2022年超过60%的营收；非美国市场主要包括中东、印度和欧洲，欧洲的集成和测试工作开始积累成果 [25][26] 问题2: 对3 - 4年实现2.5亿美元营收目标的可见性 - 美国市场预计稳定在1 - 1.2亿美元，全球其他地区的SHORAD和点防御市场将达到这一水平，再加上主动防护系统从2023年开始的贡献，有望实现目标 [27] 问题3: 2022年从EBITDA利润率角度的机会 - 公司未发布EBITDA指引，但分析师的市场共识与公司预期基本一致，假设毛利率稳定在40% - 41%，运营费用稳定，可据此计算 [28] 问题4: 如何看待2022年营收的变化及节奏 - 美国预算和持续决议条件影响上半年营收，预计全年营收增长非线性，可能类似于过去几年，从下半年开始加速 [31] 问题5: 公司在供应链管理方面的情况 - 公司在疫情前就意识到库存的重要性，建立了库存作为竞争优势，目前已储备了超过一年的半导体供应，希望能在2022年保持优势，部分成本增加会反映给客户 [32][33] 问题6: 2022年APS订单积压的里程碑 - 公司会定期公布每季度的新业务情况，并说明业务所属市场细分，关注APS的订单积压或新业务积累情况即可了解 [34] 问题7: 公司并购的优先事项和进展 - 公司正在研究多个并购机会，战略类别包括技术、地理和互补产品，目前正在制定正式的行动计划，细节暂未披露 [36][37] 问题8: 库存水平覆盖的范围 - 公司的战略决策是根据估计储备至少一整年的半导体，并将继续维持这一水平 [38] 问题9: 拜登2023年预算是否会为升级布拉德利战车的铁拳系统提供资金 - 公司对此并不确定，取决于测试是否成功，但乐观认为测试成功后预算会到位 [40] 问题10: 陆军是否会根据目前的测试决定购买额外的SHORAD车辆 - 陆军最初计划采购10 - 12个营的SHORAD车辆，可能会增加到12个营，未来将结合定向能武器，预计2023年完成，公司认为其传感器将保持不变，并正在与潜在供应商和陆军合作确保这一点，可能还会增加一些现有配置的动能营 [41][42] 问题11: 公司所说的收购是指收购其他公司还是被其他公司收购，以及何时会发生 - 公司所说的收购是指自身的收购行为，希望今年能够实现 [44]