财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收870万美元，同比增长44% [5][20] - 毛利率同比增长45%，为营收的36%，与去年第一季度持平 [20] - 研发费用从去年同期的60万美元增至140万美元 [20] - 销售和营销费用从去年第一季度的60万美元增至90万美元 [20] - 一般及行政费用从去年的70万美元增至150万美元 [21] - 第一季度运营亏损约60万美元，去年同期盈利20万美元 [21] - 第一季度股东净亏损50万美元，去年同期盈利20万美元 [21] - 截至3月31日，净现金2150万美元，无财务债务 [17][22] - 股东权益约4300万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度营收是航空电子设备和雷达的混合销售，但未给出具体细分比例 [33] - 预计航空电子设备市场每年在1000万 - 1300万美元之间，目前符合预期 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司当前主要关注主动防护和移动近程防空领域，估计总潜在市场约50亿美元，美国和西方国家各占一半 [11] - 约60%的市场估计围绕主动防护，其余围绕移动近程、关键基础设施等 [12] - 预计美国约有15000辆潜在战术车辆适用于主动防护，世界其他地区数量翻倍 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将业务视为拥有软件定义雷达新技术的科技初创公司，同时利用稳定的传统业务现金流和盈利能力进行投资 [6][7] - 持续在研发上进行重大投资，开发新产品以保持市场领先和先发优势，重点关注营收增长，预计2020年及以后实现显著盈利 [8][9] - 参与美国陆军布拉德利战车的Elbit/IMI铁拳主动防护系统项目，预计今年年底或明年年初开始测试和采购 [13] - 入选美国陆军初始机动近程防空（M - SHORAD）项目，有近150辆车可能配备短程防空套件，每辆车含4部公司雷达 [14] - 已在美国部署近200部雷达，主要由海军陆战队操作 [15] - 市场从满足紧急需求向项目化转变，有助于建立订单积压 [15] - 订单潜力全球分布，但美国市场因成熟度和公司强大的市场存在而尤为强劲，新客户订单有很大后续订单潜力 [16] - 对于Raytheon和Lockheed Martin联合参与的美国传感器项目，公司将探索与他们合作的选项 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对第一季度业绩满意，一切进展顺利，2019年预计营收同比增长超40%，是创纪录的一年，且认为这只是开始，2020年及以后会更好 [4][18][19] - 市场开始成熟，战术雷达销售扩大和增长，投资开始取得预期回报 [6] - 随着美国项目上线和市场进入成熟阶段，对2020年后的时期更乐观 [10] 其他重要信息 - 公司于2019年第一季度采用新的FSB 842法规，涉及经营租赁资产和负债，在资产负债表中体现190万美元的经营租赁资产和负债 [22] - 公司计划本周四在洛杉矶的B. Riley会议和下周在纽约市的Ladenburg会议上展示公司 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 利润或亏损是否受外汇影响 - 公司运营货币为美元，大部分营收以美元计量，部分以色列的费用以新以色列谢克尔计价，但影响不显著 [24] 问题2: 主动防护系统有无商业应用可能，如保护购物中心 - 购物中心等城市区域通常面临短程威胁，不需要雷达，短程威胁可通过其他方式解决；但机场、关键基础设施等民用或半民用设施需要雷达应对非合作无人机，公司认为完整解决方案将由国防企业提供 [25][26] 问题3: 若获得大订单，产能规划如何 - 目前以色列的产能约为价值1亿美元的雷达交付量，美国工厂建成后产能翻倍；若接近产能上限，可在六个月内通过合理投资增加一条生产线，使产能增至三倍，因此产能不是问题 [28] 问题4: 请再次介绍与Elbit合作的布拉德利项目和与陆军合作的150辆车项目 - 美国陆军IM - SHORAD项目计划配备144辆车，公司雷达是短程防空系统的一部分；布拉德利战车主动防护系统项目以一个旅150辆车为起点；海军陆战队GBAD项目正在筹备中，公司过去一两年已向其交付超100部雷达用于可行性研究、实地测试和作战部署 [31] 问题5: 15000辆战术相关车辆是否是上述三个项目的总和 - 不是，主动防护的战术车辆和短程防空、GBAD的任务车辆不同，15000辆是主动防护的总潜在市场，短程防空和GBAD的车辆数量要少得多 [32] 问题6: 3月季度约800万美元的营收中，雷达和航空电子设备及导航组件的销售占比 - 是两者的混合销售，但公司不提供具体细分比例，预计航空电子设备市场每年在1000万 - 1300万美元之间，目前符合预期 [33] 问题7: 请介绍马里兰州工厂的投产时间 - 已租赁场地、招聘人员并订购重型设备，计划今年第四季度开始从美国工厂向客户交付产品 [35] 问题8: 马里兰州工厂投产对损益表有何影响 - 涉及租赁和维护费用，都在预算内；随着生产增长，将主要计入销售成本；新的经营租赁法规会对资产负债表有重大影响，但只是技术呈现，无新信息 [37] 问题9: 随着产量增加，利润率是否会压缩 - 目前判断产量增长幅度、以色列和美国生产的分配还为时过早 [38] 问题10: 如何说服以色列军队购买设备，与他们见面展示雷达的频率如何 - 通过演示、会面和展示来争取订单；会采取一切必要措施促进业务成功 [40][41] 问题11: 2019年的资本支出预计是多少 - 资本支出结合了创新和扩大设施以应对更高产量的需求，预计不超过100万美元 [41] 问题12: 是否预计今年运营费用维持当前水平，今年不盈利，明年可能盈亏平衡 - 今年专注于增长并维持毛利率，目前过去五个季度毛利率稳定在36%；研发费用不会大幅增长，G&A费用会因美国业务增长而增加；暂不评论明年盈利能力 [42] 问题13: 今年能否听到新产品的细节，是明年的业务吗 - 部分新产品将在今年推出，部分在2020年推出 [43] 问题14: Raytheon和Lockheed Martin联合参与美国传感器项目，对该项目和公司潜在参与有何影响 - 该项目处于RFI阶段，需求不稳定，公司一开始就没打算直接接触客户和终端用户，将探索与这两家公司合作的选项 [44]