财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司实现收入1.06亿美元，同比增长2700万美元或34%，调整后EBITDA为4000万美元，同比增长46%，调整后EBITDA利润率为38% [47][48] - 2021年全年，公司实现收入3.33亿美元，同比增长36%，调整后EBITDA为1.1亿美元，同比增长50%，调整后EBITDA利润率为33% [50] - 2021年净收入留存率为126%，毛收入留存率为98%，前75大客户的客户任期为6.9年，前100大客户的平均客户收入从2020年的180万美元增长至2021年的220万美元，年收入超过100万美元的客户数量在2021年增加了42% [53] - 2021年，公司经营活动产生的现金流量为8300万美元，较2020年的2100万美元增长近四倍，年末现金约为2.22亿美元，资产负债表上无债务 [56] - 公司预计2022年全年收入在4.29亿 - 4.37亿美元之间，中点同比增长30%，调整后EBITDA在1.26亿 - 1.34亿美元之间，中点调整后EBITDA利润率为30%；第一季度收入在8900万 - 9100万美元之间，中点增长33%，调整后EBITDA在2100万 - 2300万美元之间，中点调整后EBITDA利润率为24% [57][58] - 2022年第一季度，预计基于股票的薪酬费用在900万 - 1000万美元之间，全年预计在4400万 - 4900万美元之间，第一季度流通股数量预计在1.7亿 - 1.73亿股之间 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年，广告商程序化业务增长45%，由Authentic Brand Suitability（ABS）驱动，其增长77%，占广告商程序化收入的50% [51] - 2021年，广告商直接收入增长27%，由社交收入增长47%驱动，社交收入占广告商直接收入的33%，高于2020年的29% [51] - 2021年，供应方收入增长38%，得益于与雅虎日本和亚马逊等大型平台的新交易以及当年签约的19家新出版商 [52] - 2021年，社交收入增长近50%，超300家新广告商激活了公司的社交媒体验证解决方案 [24] - 2021年，CTV印象量增长57%，到第四季度，基于标签的广告商视频印象中有25%来自CTV [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年，国际收入增长近70%，亚太地区收入增长84%，欧洲、中东和非洲地区增长61%，均超过行业和竞争对手，国际收入目前占公司整体直接收入的26% [39] - 公司目前在93个国家产生收入，在美国以外的20个地区设有办事处 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的5大关键增长驱动力为产品演进、渠道拓展、国际扩张、现有客户追加销售和交叉销售、新客户获取以及战略并购 [10] - 产品演进方面，公司继续扩展驱动绩效的预营销活动激活解决方案，ABS是广告商程序化业务收入增长的最大驱动力，2021年其收入增长77%，贡献约8500万美元收入；公司还推出了新的身份独立绩效解决方案，如Custom Contextual和DV Authentic Attention [11][9] - 渠道拓展方面，公司在社交和CTV领域持续增长，社交业务通过扩展解决方案和覆盖范围以及整合OpenSlate的预营销活动社交激活解决方案实现增长；CTV业务通过解决欺诈和可见性挑战，推出Fully On - Screen预投标定位等解决方案实现增长 [24][32] - 国际扩张方面，公司利用高RFP赢率，在全球市场拓展业务，2021年55%的员工增长来自国际招聘 [40] - 客户追加销售和新客户获取方面，2021年公司签署了176个新广告客户，61%为新市场客户，39%为竞争获胜客户；供应方业务增加了众多新平台客户和19家新出版商 [41][42] - 战略并购方面，Meetrics和OpenSlate的整合进展顺利，公司现金状况良好且无债务，有能力利用市场扩张、产品加速和解决方案扩展机会 [43] - 公司凭借独特的价值驱动解决方案引领行业，与竞争对手形成差异化，如推出广泛可用的注意力解决方案、全面认证的程序化套件等 [44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2022年将继续实现高收入增长和高盈利能力，各季度收入份额将与2021年的季节性模式相似 [57] - 尽管预计OpenSlate和Meetrics的收购将在未来实现协同效应，但预计2022年上半年运营费用将上升 [59] - 目前未听到客户关于供应链的类似担忧，也未看到业务蓝图有异常情况，预计广告量与年初设定的指引无重大差异 [153][155] 其他重要信息 - 自2022年第一季度起，广告商程序化业务将更名为激活收入，包括程序化收入和预营销活动社交收入；广告商直接业务将更名为测量收入，继续包括公司在社交、CTV和开放网络上的营销后测量业务 [61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年30%收入增长的主要驱动因素，以及成熟产品与新产品的贡献 - 公司认为2022年的增长将来自新产品、新渠道、新平台的整合，总体增长驱动因素是交易量和MTM增长，成熟产品将实现整体增长，新产品尚处于早期阶段 [64][66] 问题2: 与Facebook潜在合作的更新情况 - 目前暂无与Facebook合作的消息，公司在其他社交平台的服务持续扩展，社交业务增长强劲 [67][68] 问题3: 社交媒体平台在品牌安全和适用性方面的合作意愿变化，以及公司的构建与收购策略 - 由于品牌安全和适用性问题受关注，社交媒体平台对引入第三方适用性和安全公司的兴趣增加；公司会寻找能加速进入差异化领域的解决方案，若收购比自建更快，会选择收购，关注全球扩张、路线图加速和产品相邻领域 [71][74] 问题4: 公司对并购的看法，是聚焦于CTV和社交等早期领域，还是拓展到游戏和音频等新兴领域 - 公司的并购哲学是确保广告商优化成果，会根据客户对更广泛验证和测量的需求，考虑新地理区域、新领域、新平台或新业务类型的并购机会，并购项目需符合测量、独立、无偏见和驱动广告商成果的要求 [80][82] 问题5: 随着为客户增加更多价值，公司如何看待定价能力的演变，以及定价在与客户讨论中的作用 - 公司通过叠加新解决方案提高每印象收入，随着为客户提供更多价值，定价灵活性增加；在CTV领域，公司提供的价值不断提升，长期来看有定价权 [84][90] 问题6: 与Comscore等合作伙伴的合作费用模式 - 公司将新合作视为增量收入机会，合作解决方案是溢价解决方案，费用将在公司和合作伙伴之间分配，目前正在制定Comscore解决方案的定价模式 [93][94] 问题7: 在CTV广告中，公司如何在大量CTV印象基础上实现增长 - 公司在CTV领域的核心价值是消除欺诈和确保可见性，这对CTV广告的闭环归因测量至关重要，只有确保数据质量，才能评估CTV广告的绩效 [97][102] 问题8: MTF指标的变化情况，以及Authentic Attention的开发和整合进度预期 - MTF指标受全球扩张和高端解决方案追加销售的影响，2021年Q4 MTF下降是国际扩张的延续，整体影响被交易量增长抵消；Authentic Attention处于社会化阶段，后续将经历标准化和规模化阶段，公司通过向客户推出指标加速社会化，参与行业标准制定促进标准化，利用现有资源实现规模化 [105][113] 问题9: 公司业务模式对潜在宏观经济衰退的抵御能力，以及各收入流在宏观衰退中的表现 - 公司业务模式具有韧性，原因包括收入在各行业高度多元化、按固定交易费用收费、产品是广告商在市场不确定时的必备品，这些因素有望帮助公司度过未来困难时期 [119][123] 问题10: 新市场客户与竞争获胜客户比例的变化情况，以及公司业务运营与这两个指标的关系 - 新市场客户比例呈上升趋势，这是公司在全球市场和销售资源投资的结果，新市场机会在定价和客户粘性方面更具优势，但公司也会参与竞争业务 [126][127] 问题11: 公司在社交平台上的偏好 - 公司需在所有关键社交平台保持存在，以满足广告商需求，若有平台更具吸引力，主要是由广告商需求驱动，目前TikTok受广告商关注 [129][131] 问题12: 公司如何平衡新客户获取和现有客户拓展的销售和市场推广工作 - 公司进行了销售和商业团队重组，引入新商业领袖，合并客户服务和销售团队，垂直化销售团队，让现有客户团队专注于追加销售，新业务团队专注于获取新客户 [133][136] 问题13: 随着国际业务占比增加和新解决方案推出，2022年毛利率的趋势 - 2022年EBITDA利润率受两次收购整合影响，上半年下降，下半年恢复正常；毛利率方面，成本占收入约16%，受收入向程序化业务转移和基础设施投资影响，但成本占收入比例将保持在20%以下 [138][140] 问题14: ABS与DV360整合完成后，未来的增长情况 - ABS未来增长驱动因素包括作为新销售的基石、向排名前100以外的客户销售、向现有客户的国际业务追加销售 [142][144] 问题15: OpenSlate预营销活动解决方案和注意力解决方案的采用率、附加率等需求量化指标 - OpenSlate解决方案在现有客户中的销售情况不佳，有很大追加销售机会；注意力解决方案已管理超1400个活动，对标490亿次印象，约40个客户正在使用，仍处于早期阶段 [147][150] 问题16: 受疫情影响的行业（如旅游、酒店、餐饮、零售）对通胀、能源价格、供应链和乌克兰冲突的反应，以及广告量的预期 - 目前未听到客户关于供应链的类似担忧，业务蓝图也无异常，预计广告量与年初设定的指引无重大差异 [153][155]