财务数据和关键指标变化 - 第一季度总销售额环比增长5.6%，达到2.456亿美元，日均销售额为390万美元，高于第四季度的380万美元；调整后日均销售额为340万美元；季度内日均销售额从1月的380万美元增至3月的420万美元 [13][27][28] - 第一季度产生1120万美元自由现金流，持续支持收购工作；投资资本回报率（ROIC）为17%；3月31日，固定费用覆盖率为3.7:1，有担保杠杆率为2.8:1 [15][42] - 第一季度调整后EBITDA为1390万美元，EBITDA利润率为5.7%；净利润为41.1万美元，摊薄后每股收益为0.02美元 [39][40] - 第一季度总毛利率为29.2%，较第四季度提高152个基点；综合三个业务部门，运营收入利润率较第四季度提高25个基点；调整后总运营收入较第四季度下降82个基点，至620万美元 [21][33][35] - 第一季度SG&A费用从第四季度的基础上增加至6540万美元，主要因佣金和奖金支付、季节性工资税及年初项目、交易成本和法律费用等 [37] - 第一季度有效税率波动大，因德州研发税收抵免储备增加；若业务持续反弹，预计未来有效税率在23% - 25%之间 [39] - 营运资金从第四季度增加240万美元至1.61亿美元，占销售额的16.9%，主要因应收账款和库存增加；3月31日资产负债表上现金为1.275亿美元，较第四季度增加1000万美元 [41] - 第一季度资本支出为68万美元，较第四季度运行率水平增加53.8万美元 [41] - 3月31日未偿还总债务为3.292亿美元，反映定期贷款B再融资和第一季度摊销情况，新定期贷款B于2027年到期 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 服务中心 - 销售额环比增长15.6%；运营收入利润率较第四季度增加92个基点，达到2210万美元；排除收购因素，运营收入利润率环比增加63个基点；毛利率较第四季度提高50个基点 [27][34][36] 供应链服务 - 未调整销售额环比增长0.5%，调整与客户合同定价的一次性93.7万美元收入后，销售额环比增长3.1%；毛利率因一次性收入调整而下降；运营收入利润率下降251个基点 [27][30][34] 创新泵送解决方案 - 业务仍在下滑，但国际项目带来组合转变，毛利率从第四季度到第一季度提高48%；运营收入利润率环比下降332个基点；第一季度平均积压订单较2017年平均积压订单下降20.4%，较2015年平均积压订单下降35%，但较2016年月度平均积压订单上升10.9% [20][31][33] 各个市场数据和关键指标变化 工业终端市场 - 占公司业务的67%，从之前周期的51%提升；ISM、PMI制造业指数从1月的58.7%升至3月的64%，高于过去12个月的平均水平56.9%，若趋势持续且疫情影响减轻，将是积极信号 [8][9] 石油和天然气市场 - 占公司业务的33%，从之前周期的49%下降；国际市场有复苏迹象，国内预算持平或略有上升；业务多与钻机数量增加滞后相关，更依赖实际生产或资本支出预算增加 [11][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 目标是实现所有市场增长，平衡终端市场敞口，重点关注食品饮料、卫生、水和废水处理、化工、替代能源、炼油厂和军事等领域 [17] - 持续执行收购战略以加速终端市场多元化，近期收购APO、Corporate Equipment、Pumping Solutions、Total Equipment和Carter & Verplanck等公司 [14][44] - 构建提供技术产品和服务的能力，在行业中具有独特性，帮助客户赢得市场 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度表现良好，执行有效，呈现积极趋势，虽未达理想状态，但有望在2021年延续增长态势 [6][22][23] - 市场状况改善，工业终端市场有积极向上趋势，石油和天然气市场国际部分有复苏迹象 [8][11] - 随着疫苗加速分发，预计供应链服务活动将继续改善，客户对员工疫苗接种情况的询问是积极信号 [31] - 若业务增长，公司将实现运营杠杆效应，随着从市场下滑转向增长，盈利能力有望提升 [21][39] 其他重要信息 - 本周完成对Carter & Verplanck的收购，预计在第二季度末或第三季度初完成另一项收购；Carter & Verplanck为公司提供扩展水和废水处理能力的平台，第一季度末销售额为420万美元 [44] - 公司面临供应商价格上涨、交付问题和短缺情况，预计会出现通货膨胀；供应链服务业务提价有滞后性，会面临一定毛利压力 [56][58] - 公司库存水平有所回升，但电脑芯片供应问题仍未解决，该芯片用于泵业务的传感器 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 4月销售情况及各业务板块未来趋势 - 4月日均销售额初步估计为460万美元，销售节奏良好；供应链服务业务若加上一次性收入调整，实际有环比增长，石油和天然气账户有小幅度复苏；服务中心业务随着人们复工反弹良好且有望持续；创新泵送解决方案业务主要受美国石油和天然气资本预算限制，但国际市场有积极活动，且加州西部地区有一些水和废水处理项目值得期待 [49][50][55] 问题2: 公司供应链成本通胀情况及价格/成本管理策略 - 公司面临供应商价格上涨，涨幅高可达10%，正常为4% - 5%，还存在交付问题和短缺情况，预计会出现通货膨胀；若能向客户提供成本上涨证明，公司通常可将成本上涨转嫁给客户，但供应链服务业务提价有滞后性，会面临一定毛利压力；公司库存水平有所回升，但电脑芯片供应问题仍未解决 [56][58][60] 问题3: 随着收入增长，SG&A成本管理策略 - 公司在疫情期间未因销售下滑而大幅裁员，保留了人才；随着收入增长，预计EBITDA利润率可轻松回到8%，目标是10%；目前毛利率表现良好，SG&A占销售额比例过高，但公司希望借此快速恢复业务 [63][64][65] 问题4: 收购业务的管道情况及全年进展预期 - 公司有较高可见度完成一项收购，预计在季度末或第三季度初完成；市场上有很多收购机会，随着潜在税法变化，交易活动可能在年底加速；公司在选择收购目标时会考虑特定地理区域和行业，较为谨慎；收购倍数面临上行压力，公司会综合考虑市场、地理区域和估值，保持纪律性 [66][67][71]