财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度总营收3.112亿美元，同比增长8.8% [8][16] - 第一季度平均每日销售额490万美元，2018年Q1为450万美元 [16] - 2019年第一季度毛利率27.1%，较2018年提高31个基点 [10][19] - 第一季度SG&A费用较2018年增加410万美元，占销售额的比例从22.8%降至22.3% [13] - 第一季度末全职员工约2756人 [14] - 第一季度整体营业利润率4.8%，即1480万美元，较2018年提高86个基点 [14] - 第一季度EBITDA为2110万美元，2018年为1790万美元，同比增长17.7%；EBITDA占销售额的比例从6.3%提高到6.8%，提高52个基点 [15][21] - 2019年Q1净利润730万美元，较2018年Q1增加270万美元，增幅60.5%；摊薄后每股收益0.40美元，2018年Q1为0.24美元 [21] - 第一季度末营运资金2.244亿美元，占过去12个月销售额的18.1% [22] - 第一季度末现金3150万美元，较2018年3月31日增加1840万美元 [22] - 第一季度资本支出230万美元，占第一季度销售额的0.7%，较2018年第一季度增加150万美元 [23] - 第一季度末投资资本回报率（ROIC）为27% [24] - 3月31日固定费用覆盖率为3.7:1，有担保杠杆比率为2.2:1；未偿还债务总额2.479亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 供应链服务（SCS） - 收入5030万美元，同比增长17.2% [8][16] - 因新增客户站点，毛利率下降，运营利润率因额外启动成本较低 [11] - 运营利润率较2018年下降132个基点 [20] 创新泵送解决方案（IPS） - 销售额4770万美元，同比增长10.5% [8] - 积压订单季度平均较去年同期增长29.5% [9] - 因搬迁至新设施，存在双重租金和额外费用；再制造泵产品组合问题导致运营收入异常亏损 [11][12] - 运营利润率较2018年下降33个基点 [20] 服务中心 - 销售额1.862亿美元，同比增长6.2% [8][16] - 金属加工和轴承及PT产品部门销售额同比增长；南部中部、德克萨斯州、墨西哥湾沿岸和俄亥俄河谷地区销售额同比增长 [9] - 服务中心包括项目相关业务的销售毛利率环比提高 [12] - 运营利润率提高116个基点至1900万美元 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - ISM、PMI制造业指数2019年第一季度平均为55.3%，2018年第一季度为59.2% [16] - 金属加工业务指数2019年第一季度平均为53.1%，2018年Q1为58.9% [17] - 美国第一季度平均钻机数量较2018年Q1增加77台，但较第四季度减少30台；加拿大钻机数量较2018年Q1减少86台，较第四季度增加4台 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推动有机和收购销售增长，目标是实现10%的增长 [7] - 进行收购以增加规模和拓展地理覆盖范围，成为全国性参与者，与大型企业竞争 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年初客户谨慎，季度后期业务活动回升，这是由于2018年Q4油价波动、中美贸易协议不确定性以及地缘政治因素影响 [6] - 预计全年支出水平将上升，公司将专注于增加营收，为客户和利益相关者提供技术专长、质量和便利服务 [7] - 重复2018年的增长有挑战，但公司相信有策略和市场方法来应对10%的增长挑战 [7] - 公司对工业和能源市场都感到兴奋，两者表现稳定，预计油价上涨将对工业市场产生不利影响 [29] 其他重要信息 - 第一季度销售按工作日计算，1月为450万美元，2月为5100万美元，3月为5300万美元，4月为5300万美元 [28] - 供应链服务业务未来有一些实施计划，但不确定是否会以近期的速度增加新地点 [34] - 公司在制造领域对中国有少量成本暴露，但影响较小且不显著 [36] - IPS业务大部分产品在国内生产，成本方面有一定优势，竞争对手提价影响不大 [37] - IPS业务运营利润率在第一季度可能较低，全年通常呈上升趋势，但具体情况因项目而异 [38][39] - 预计供应链服务业务下半年利润率将改善 [35] - 预计全年自由现金流情况与去年类似，若第四季度发货量较大，自由现金流可能转正，转化率可能略高于去年 [47] - 加拿大市场，卡尔加里和埃德蒙顿等地钻探活动下降，但多伦多和蒙特利尔等地业务表现良好，整体仍能盈利，未来情况可能改善但需要时间 [48][49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：季度销售是否受天气、销售天数、复活节时间等因素影响，能否量化 - 公司不关注这些因素，提供了第一季度及4月的日均销售额，显示季度内及进入4月销售额有加速增长 [28] 问题2：工业和能源市场前景如何，更看好哪一个 - 公司对两者都感到兴奋，目前表现不如2018年，但仍有增长潜力，两者都已企稳，预计油价上涨到70 - 80美元会影响工业市场表现 [29] 问题3：并购管道情况，对大型和小型交易的偏好 - 公司主要关注平均收入2500 - 3500万美元的交易，但也不排斥大型交易，目的是通过收购实现增长，目前资产负债表适合进行此类交易 [30] 问题4：供应链服务业务增长中，新地点和现有基地的贡献比例，本季度是否有并购 - 本季度无并购，全部为有机增长；新地点和现有基地贡献比例需后续跟进，部分实施是针对现有客户的额外站点 [33] 问题5：供应链服务业务是否会继续以相同速度增加新地点 - 该业务有未来实施计划，但不确定是否会以近期速度增加新地点，目前仅看到第二季度后半段有一些计划 [34] 问题6：若供应链服务业务增加新地点速度放缓，利润率是否会回升 - 预计供应链服务业务下半年利润率将改善 [35] 问题7：公司成本对中国的暴露情况及贸易对价格成本的潜在影响 - 公司在制造领域对中国有少量成本暴露，供应商已进行价格调整，影响较小且不显著 [36] 问题8：IPS业务产品国内生产是否有成本优势，竞争对手提价情况 - IPS业务大部分产品在国内生产，成本方面有一定优势，竞争对手提价影响不大，相关影响已在历史项目和第一季度体现，未来不是问题 [37] 问题9：IPS业务运营利润率是否为本年度最差季度，后续是否改善 - 第一季度可能是运营利润率较低的季度，但具体情况因项目而异，通常年初制造成本和供应商成本上升，后续会将价格传递给客户，利润率会增加 [38][39] 问题10：IPS业务运营利润率能否回到12% - 13% - 公司认为可以，第一季度再制造产品销量低、制造成本增加、搬迁新设施产生额外费用等因素影响了利润率，新设施未来将带来好处，搬迁预计10月完成 [41][42] 问题11：供应链服务业务利润率能否回到9% - 由于第二季度末还有一些实施计划会产生成本，且团队在争取新业务，利润率会被稀释，但最终会实现规模效应，预计利润率在8.5%左右 [43][44] 问题12：本季度自由现金流为负，营运资金增加，如何看待全年自由现金流生成情况 - 预计全年自由现金流情况与去年类似，第一季度在项目上的投资使用了较多现金，后续通常会转正，若第四季度发货量较大，自由现金流转化率可能略高于去年 [47] 问题13：加拿大市场情况，是否与其他PVF分销商观点一致 - 公司观点与其他PVF分销商一致，卡尔加里和埃德蒙顿等地钻探活动下降，但多伦多和蒙特利尔等地业务表现良好，整体仍能盈利，政治因素可能使情况改善但需要时间 [48][49]