财务数据和关键指标变化 - 截至2019年9月30日的三个月，研发收入约为45.5万美元，去年同期为26.3万美元；研发收入成本约为38.5万美元，去年同期为24.3万美元；研发费用约为84.1万美元，去年同期为47.7万美元；关联方研发费用约为10.2万美元，去年同期为28.8万美元；G&A费用约为105.6万美元，较去年同期增长约3.1%；利息收入约为24.5万美元，较去年同期增长约1.2%；净亏损约为170万美元，去年同期为150万美元 [27][28][30] - 截至2019年9月30日的九个月，研发收入约为124.8万美元，去年同期为60.9万美元；研发收入成本约为103.5万美元，去年同期为51.9万美元；研发费用约为235.2万美元，去年同期为165.5万美元；关联方研发费用约为82.8万美元，去年同期为102.2万美元；G&A费用约为435.5万美元，较去年同期增长约34.5%；利息收入约为77.8万美元，较去年同期增长约20.1%；净亏损约为660万美元，去年同期为520万美元 [32][34][36] - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物约为470万美元，2018年12月31日为240万美元；投资级证券账面价值（含应计利息）为3250万美元，2018年12月31日为3910万美元 [37] - 公司预计2019年底现金及投资级证券约为3500 - 3600万美元，净现金消耗约为550 - 650万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 动物健康领域，公司宣布第五个动物健康领域合作，与一家大型动物健康公司达成全额资助协议，展示C1技术在表达和生产三种治疗蛋白的潜力；与另一家领先动物健康公司的合作已扩展至第三个蛋白；ZAPI合作中，C1表达的Schmallenberg病毒比初始目标水平高17倍，牛和小鼠的动物研究已启动，初步数据有前景 [9][10][11] - 人类医疗保健领域，8月与另一家顶级制药公司签署全额资助研究合作协议，表达三种不同类型的人类医疗保健蛋白；与印度血清研究所的合作进展良好，超过一半的12个基因序列已移交，科学工作已正式开始，初步结果有前景 [14][15] - 糖工程方面，在VTT的糖工程工作持续推进，增加资源支持，预计2020年上半年提供更多更新和结果 [15] - 生物仿制药项目，继续推进两个BioBetters生物仿制药项目，分别针对Certolizumab pegol和Nivolumab [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过有针对性和机会主义的方法创造价值，关注动物健康领域，该领域市场大且增长，监管途径短、开发成本低、商业化时间快；还开始用人类技术换取小型生物技术公司的股权，包括Novovet、BDI、VLPbio和Alphazyme [21][22] - 公司继续在行业和投资界保持活跃，参加多个行业和投资者会议，提高知名度和影响力 [8] - 公司认为C1基因表达平台具有广泛应用潜力和吸引力，能为全球社会创造更高效、商业成本更低的医疗保健解决方案，与科学界产生共鸣 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为动物健康市场需求强劲，但成本是重要考虑因素，C1技术在该市场已取得初步成功并获得关注 [12][13] - 公司预计2019年底现金状况好于预期，财务状况稳健，无债务，有能力抓住增长机会推进科学研究 [24][26] - 公司认为C1技术在多个领域有潜力，随着合作推进和研究成果显现，有望吸引更多合作伙伴和资金，实现商业价值 [11][136] 其他重要信息 - 会议中的某些评论可能被视为前瞻性陈述，存在风险和不确定性，公司明确表示除法律要求外，无更新前瞻性陈述的意图或义务 [5][6] - 公司在多个研究合作中取得进展，如与印度血清研究所、ZAPI等的合作，这些合作有望为公司带来更多业务机会和商业价值 [11][15][90] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何得出2019年现金消耗在550 - 650万美元的结论 - 公司年初给出的现金消耗指导主要关注G&A和R&D费用，预计年底该数字低于800万美元；还需考虑其他现金流入，如AMT税收抵免退款、利息收入和期权行使等，综合得出年底现金消耗在550 - 650万美元 [39][41][42] 问题2: 动物健康新合作的更多细节及ZAPI合作相关情况 - 动物健康新合作的公司是行业巨头，因前期合作结果良好，不断增加合作蛋白数量；ZAPI合作中，C1技术在产量上远超传统方法，免疫原性测试呈阳性，正在进行进一步测试；该项目若成功，有望向动物健康行业展示成果，带来更多合作机会 [43][45][50] 问题3: 合作伙伴是否会急于独占C1技术 - 公司鼓励广泛对话，合作均为非独家；科学是首要因素，公司与众多公司交流，C1技术在疫苗和蛋白生产方面的优势吸引了该领域公司；动物健康领域发展迅速，公司将更多关注该领域，随着ZAPI等项目结果显现，可能会促使更多公司尽快合作 [65][66][71] 问题4: 动物健康和人类健康产品商业化的时间线和复杂性差异 - 主要差异在于监管途径，人类健康需要进行临床试验，涉及更多物种测试；动物健康虽整体从开始到结束更快，但各公司都面临竞争；C1技术能帮助公司解决成本和研究方面的挑战，推动项目进入试验阶段 [73][75][77] 问题5: 新生物仿制药进入市场的速度及C1技术的影响 - 生物仿制药对公司是巨大机会，C1技术在治疗方面无偏向性，能帮助公司推进项目；生物仿制药和生物改良药与糖基化有关，公司糖工程计划进展顺利，有望拥有人源化菌株，与生物仿制药公司展开对话；公司因专利申请原因，对相关数据披露谨慎 [79][80][83] 问题6: 流感疫苗和印度血清研究所合作项目的进展 - 印度血清研究所合作进展良好，超过一半的12个基因已移交，初步数据显示高产，对方很满意，还向公司介绍了其他合作伙伴；流感疫苗项目此前因市场管控严格未自行推进，特朗普行政命令带来机会，公司正寻求合作伙伴或政府资金推进该项目 [90][91][96] 问题7: VLP与拜耳动物健康合作情况及是否使用C1技术 - 公司在VLPbio的股权与BDI合并后为16.1% - 16.3%；该合作处于发现和开发阶段，下一阶段是表达，VLPbio倾向使用C1技术，但拜耳是否参与使用C1技术尚不确定 [98][101] 问题8: Cimzia生物可比性数据和糖基化数据披露时间 - 公司预计下周或再下周在PEGS行业会议上展示相关积极结果，但不会发布公告，会严格控制信息发布，待专利公布后会有更多细节 [103][104] 问题9: 过去18个月签署的合作协议外，还有多少保密协议显示出合作意向 - 每个季度可能有数十份保密协议，且数量有加速趋势；合作对象的多样性增加，不仅有人类健康公司，还有动物健康公司、学术界的不同机构 [108][109] 问题10: 已达成的合作中，有多少是为解决药物成本效益问题 - 公司估计约20%，不同项目关注产量、可行性、质量等不同因素，如赛诺菲的项目中，C1技术能生产出他们之前无法生产的产品，且产量创纪录 [115][116] 问题11: 公司平台技术与其他被大药企收购的平台技术相比的情况 - 与GlycoFi相比，公司平台产量更高、成本更低，GlycoFi被收购时完成了糖工程步骤，但无药物进入临床；与蛋白科学公司的杆状病毒表达系统相比，公司在赛诺菲试验中产生的抗原多35倍，用更少蛋白获得更好结果 [118][119] 问题12: 公司蛋白质开发的收入获取时间和路线图 - 大药企通常采用现金、里程碑和特许权使用费的模式，先支付现金，后续根据科学和商业化里程碑支付费用，产品销售后支付特许权使用费；像印度血清研究所这样的公司，虽无前期现金支付，但会根据结果推进蛋白质进入临床试验，过程中有里程碑费用，产品商业化后有特许权使用费；小型生物技术公司用股权换取技术，公司也能获得里程碑和特许权使用费；公司希望2020年能收到大药企的首笔或多笔资金支付 [122][125][130]