财务数据和关键指标变化 - 前九个月产量为174万桶/日，较去年减少，主要受新冠疫情影响，部分被PSA积极的投资组合价格效应和产能提升所抵消 [6] - 能源转型业务整体息税前利润约为3.2亿欧元，占公司整体业绩的25% [8] - 零售业务息税前利润超2亿欧元，得益于对客户群的商业行动和额外服务销售的贡献 [8] - 公司自由现金流为正，营运资金前现金流为51亿欧元，预计2020年营运资金前经营现金流在65亿欧元左右 [9][31] - 预计2020年全球天然气和液化天然气调整后息税前利润在2亿欧元左右，自由现金流为3亿欧元 [14] - 前九个月上游息税前利润为7500万欧元，较去年减少，主要受新冠疫情影响 [13] - 全球天然气和液化天然气息税前利润为4000万欧元，同比增加2000万欧元 [14] - 预计2020年能源转型业务息税前利润超3亿欧元 [25][36] - 截至9月底，预计杠杆率降至29%，流动性约为200亿欧元，近短期债务的五倍 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 自然资源业务 - 上游生产指导范围缩小至172 - 174万桶油当量/日，前九个月上游息税前利润为7500万欧元，较去年减少 [13] - 全球天然气和液化天然气息税前利润为4000万欧元，同比增加2000万欧元，预计全年调整后息税前利润在2亿欧元左右，自由现金流为3亿欧元 [14] - 碳捕获与封存（CCS）项目在意大利和英国推进，计划2022年启动示范项目，2026年实现工业启动 [16] - 林业项目预计2020年实现150万吨二氧化碳当量封存 [18] 能源转型业务 - 前九个月息税前利润超3.2亿欧元，占集团息税前利润的25% [23] - 零售业务息税前利润超2亿欧元，客户数量较2019年底增加12万 [24] - 炼油与营销业务前九个月基本盈亏平衡，预计2020年能源转型业务息税前利润超3亿欧元 [25] - 生物精炼业务前九个月贡献6000万欧元利润，预计内部收益率为15% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出新的业务细分，包括自然资源和能源转型两个业务单元，推进脱碳战略 [3][4][5] - 优化投资组合，处置非核心上游资产，优化非上游资产，考虑复制Var Energi模式 [34] - 加速生物精炼业务发展，计划到2023年实现生物精炼系统无棕榈油，80%为第二代和第三代系统 [28] - 推进碳捕获与封存项目，在意大利和英国建立两个主要地理枢纽 [15] - 探索氢气业务机会，认为蓝氢将先于绿氢进入市场 [84][86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2020年经营环境困难、需求低迷，但公司表现出韧性，预计2021年能源市场将复苏 [38] - 公司具备高效运营能力、灵活的资本支出和强大的资产负债表，能够应对不确定性 [38] 其他重要信息 - 公司ESG表现良好，被多家机构评为行业领导者，有望获得可持续发展相关融资 [10][11][12] - 公司成功发行30亿欧元混合债券，需求是原发行规模的七倍，增强了资产负债表和流动性 [32][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何不提前启动股票回购计划，以及碳捕获项目现有监管和回报情况 - 公司目前按照既定的分配政策和框架工作，优先确保在较低油价下支付固定股息，暂不考虑提前启动股票回购计划 [40][41][42] - 碳捕获项目的经济效益取决于排放成本和碳捕获与储存设施成本的比较，现有项目利用现有设施可降低储存成本，未来碳证书成本上升或政府激励措施可覆盖捕获成本 [44][45] 问题2: 生物燃料需求增长情况、销售市场，零售营销销售回升原因，以及莫桑比克项目资本支出和最终投资决策时间 - 生物燃料需求增长受欧洲脱碳指令驱动，全部用于交通运输领域，预计未来几年需求将进一步增长 [49] - 零售营销销售回升可能与夏季无封锁和人们重新驾车出行有关 [47] - 莫桑比克项目最终投资决策推迟，将根据成本优化结果确定新的项目和最终投资决策时间 [51][52] 问题3: 油气和电力业务第四季度息税前利润情况，以及10亿欧元处置计划的细节 - 公司维持油气和电力业务全年指导，前九个月已实现全年计划收入，第四季度由于前期已充分利用市场机会，且价差低迷，预计息税前利润约为2亿欧元 [59][62][64] - 10亿欧元处置计划处于高级谈判阶段，涉及澳大利亚等地区的资产，处置优化和聚焦投资组合是公司未来计划的重要部分 [60][61] 问题4: 第四季度营运资金变动，下游业务ADNOC业绩和营销业务第三季度息税前利润 - 第四季度营运资金表现预计较低，主要受下游业务（炼油和化工）价格和需求下降影响 [68][69] - ADNOC本季度业绩为 - 70，包括炼油和货运；零售营销前九个月息税前利润略高于4亿欧元 [70] 问题5: 利比亚业务运营情况和产量，以及英国CCS项目资本支出和是否包含在夏季资本支出计划中 - 利比亚业务目前正常运营，2020年指导产量中利比亚产量约为17万桶油当量/日 [74] - 英国CCS项目目前仅进行研究的资本支出，项目确定后将确定改造利物浦湾资产和枯竭储层的资本金额，暂未包含在夏季资本支出计划中 [75] 问题6: 地板股息与45美元布伦特油价的关系，以及油价偏离该水平多久会重新考虑股息 - 公司通过平衡现金需求、加强资产负债表、增加灵活性等措施，可降低地板股息对应的油价水平，即使危机持续，公司也有多种工具确保股息可持续 [78][79][80] 问题7: 市场对氢气业务的看法，公司如何看待该业务机会和竞争 - 氢气将是公司未来重要产品，通过CCS可生产具有竞争力的脱碳氢气（蓝氢），预计蓝氢将先于绿氢进入市场，为绿氢市场的发展奠定基础 [84][86] 问题8: 是否加速炼油厂向生物站点的转换，阿联酋投资的看法，以及10亿欧元处置计划的含义和2021年是否有其他处置计划 - 考虑到生物精炼业务的良好业绩和市场机会，可能加速炼油厂向生物站点的转换，下一次战略报告将提供最新情况 [95] - 阿联酋投资（ADNOC）今年业绩为负主要受2019年事故和全球炼油市场低迷影响，但公司认为该资产具有较强抗风险能力，有望在需求恢复后实现盈利 [96][97][98] - 10亿欧元处置计划指税前资产价值，公司正在制定未来处置计划，2021年将有更多处置机会 [92][93] 问题9: 2020年资本支出指导是否会在第四季度大幅增加，以及生物精炼厂利用率低的原因 - 第四季度资本支出可能部分恢复，因为第二、三季度受新冠疫情影响活动减少，不能按季度平均计算 [101] - 第三季度生物精炼厂利用率低是由于计划内维护，第四季度预计利用率将提高到80%，且Gela炼油厂仍在爬坡阶段，产量较去年增加60% [104] 问题10: 未来生物精炼厂转换和扩建成本相对于初始转换成本的变化 - 生物精炼厂转换成本较低，平均每产能吨投资在400 - 500美元之间，未来投资将根据具体情况选择棕地或绿地项目 [108][109] 问题11: 2020年上游单位运营成本趋势 - 由于挪威资产的贡献和产量减少，上游单位运营成本目前在6.5 - 6.6美元/桶之间，原计划因新冠疫情升至6.8美元/桶，但公司成功控制在该范围内 [111] 问题12: Zohr气田目前产量、产能和未来预期 - Zohr气田2020年平均产量为20亿立方英尺/日，第三季度平均产量为22亿立方英尺/日且呈上升趋势，预计短期内产量将进一步增加 [114] - Zohr气田满负荷生产能力为32亿立方英尺/日，预计在埃及需求完全恢复和出口能力改善后几年内达到满负荷生产 [115][116]