财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入达1.2亿美元，GAAP每股收益0.45美元 [19] - 第三季度调整后EBITDA为1.72亿美元，较2020年第三季度增加1900万美元，调整后EBITDA利润率为50% [19] - 第三季度运营现金流为1.34亿美元，调整后自由现金流为1.25亿美元，调整后EBITDA的73%转化为调整后自由现金流 [20] - 第三季度减少定期贷款1亿美元，截至第三季度末，全年累计减少债务3亿美元，总债务与调整后EBITDA之比为1.7倍 [21] - 截至9月30日，总流动性约为3.34亿美元，包括8700万美元现金和2.47亿美元循环信贷额度 [21] - 第三季度使用4600万美元回购430万股股票，平均价格为每股10.77美元 [22] - 董事会批准了一项1.5亿美元的公开市场股票回购计划，公司目前授权回购至多1.63亿美元的普通股 [23] - 维持2021年资本支出预期在5500万至6500万美元之间 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度石墨电极销量为4.3万公吨，较去年第三季度增长30%，其中长期协议（LTA）销售2.8万公吨，平均价格约为每公吨9500美元，非LTA销售1.5万公吨，平均价格约为每公吨4600美元 [12] - 第三季度非LTA价格较第二季度上涨12%，预计第四季度非LTA价格将较第三季度再上涨7% - 9% [10] - 第三季度净销售额较2020年第三季度增长21%，达到3.47亿美元 [13] - 第三季度生产电极3.9万公吨，较2020年第三季度增长22% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第三季度，全球（中国除外）钢铁制造利用率为74%，与第二季度的75%基本持平，较2020年第三季度提高15%；美国钢铁行业利用率从2021年第二季度的82%提高到第三季度的85%，而去年同期为65% [6] - 美国热轧卷价格维持在创纪录水平，多数类型钢材价格处于或接近历史高位 [5] - 石墨电极市场价格上涨，预计2022年价格将大幅提高；石油针状焦市场价格也在上涨 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过严格的资本配置策略为股东创造价值，包括向股东返还资本、投资业务以及持续减少债务以强化资产负债表 [24] - 作为全球最大的超高功率石墨电极生产商之一，公司凭借低成本结构和对关键原材料石油针状焦的垂直整合，拥有可持续的长期竞争优势 [27] - 公司商业团队专注于为客户提供服务和产品，以满足市场需求 [9] - 公司正在评估各种方案以最大化明年的产量，并考虑增加产能和吞吐量，以适应全球电弧炉（EAF）行业的增长 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 钢铁行业状况在第三季度持续改善，价格和产能利用率均有所提高，预计石墨电极需求将保持强劲，但行业面临全球供应链挑战和通胀压力 [5][7] - 公司有信心应对通胀环境，随着石墨电极价格持续上涨，预计对公司业绩的积极影响将持续到2022年 [7][25] - 长期来看，预计电弧炉在全球钢铁市场的份额将继续增长 [25] 其他重要信息 - 截至第三季度末，公司年初至今的总可记录伤害率为0.47，持续改善并优于2020年的历史最低水平，公司的最终目标是零伤害 [3] - 首席财务官Quinn计划明年退休，公司已确定Tim Flanagan为继任者，Quinn将留任至5月的年度股东大会以确保平稳过渡 [4] - 9月公司发布了第二份年度可持续发展报告，并持续制定长期ESG目标 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度非LTA价格预计增长7% - 9%，其中75%部分的嵌入式增长是多少？ - 第三季度75%的非LTA业务基于2020年末和2021年初的谈判价格，这些价格在第三和第四季度不会改变，只有不到25%的业务是现货业务，反映当前市场环境 [31] - 可以大致认为75%部分价格季度环比基本持平，12%的增长主要来自25%的重新定价部分 [34] 问题2: 第四季度总体成本的预期增长范围是多少？ - 预计第四季度总成本将增长1.5% - 2%（每单位基础） [36] 问题3: 明年的商业策略如何，非LTA定价在第一季度是否会环比增长15%左右？ - 公司提供从年度协议、季度协议、半年协议到长期协议等全方位商业选择，客户根据自身运营方式选择 [40] - 明年的订单簿包含多种类型的协议，目前谈判尚未完成，无法给出确切的价格增长数字 [41][43] 问题4: 明年公司是否会接近满负荷生产，是否考虑重启圣玛丽工厂（除宾夕法尼亚州的机械加工业务外）？ - 公司正在评估方案以最大化明年产量，预计全年将尽可能充分利用资源，但难以持续保持100%的产能利用率 [44] - 需要先完成圣玛丽工厂的销钉机械加工业务的产能提升，同时也会考虑其他增加产能和吞吐量的机会 [45] 问题5: 针状焦的供应情况如何，单位利润率是否会继续改善？ - 预计2022年利润率将继续改善，尽管面临包括针状焦在内的通胀压力 [47] - 针状焦市场需求因素众多，特别是电动汽车行业的发展，市场存在向上压力，公司团队正在与供应商合作确保明年的供应 [47][48] 问题6: 现货定价情况如何，合同签订环境怎样，客户对合同期限和价格的态度如何？ - 长期协议（LTA）要到2022年底才到期，预计在明年9月左右才会与现有LTA客户进行相关讨论，目前不会有太多提前续约的情况 [50] - LTA定价将根据届时的市场情况确定，目前难以预测具体价格 [52] 问题7: 电极定价是否错过了上涨时机，未来12个月是否会继续实现中高个位数的环比增长？ - 预计2022年电极价格将显著上涨，此前价格滞后是因为市场上有大量石墨电极库存，直到今年第二季度供需动态才开始发挥作用 [54][55] 问题8: 电极和针状焦的利用率和价格情况如何？ - 据市场情报，除中国外，行业内企业的电极利用率都很高；中国国内由于电力问题，钢铁和石墨电极行业产能利用率不足 [57][58] - 针状焦方面，除中国外的企业都在尽力生产，目前没有额外的供应；近期针状焦价格从1300 - 1800美元/吨上涨到1700 - 2300美元/吨，预计如果供应持续紧张，价格将趋向该区间的高端 [58][59][60] 问题9: 明年定价是否会有本季度低价非合同定价的延续，现货价格走势如何，针状焦供应是否有挑战？ - 明年1月价格将全部重置，没有本季度低价非合同定价的延续 [63] - 现货价格目前比两三个月前更高，且一直在稳步改善 [65] - 针状焦市场供应紧张，但与2018年情况有所不同，当时有特殊因素导致价格极高 [66][68]