财务数据和关键指标变化 - 第三季度全球投资组合购买额为2.33亿美元，较去年第三季度增长38% [9] - 估计剩余收款（ERC）按报告基础计算下降7%至73亿美元，按固定汇率计算增长2%至80亿美元 [15] - 第三季度收款为4.58亿美元，较去年第三季度的特殊收款额下降19% [31] - 第三季度利息支出为3900万美元，去年同期为4100万美元，预计第四季度利息支出在4000万 - 4500万美元之间 [36] - 第三季度回购约45.7万股股票，花费2600万美元，平均价格为每股56.68美元 [72] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务（MCM） - 第三季度收款为3.25亿美元，较去年第三季度下降20% [16] - 第三季度投资组合购买额为1.77亿美元，较去年同期的1.02亿美元增长73% [17] 欧洲业务（Cabot） - 第三季度收款按报告值为1.32亿美元，较去年第三季度下降15%，按固定汇率计算与去年同期持平 [19] - 第三季度投资组合购买额按报告值为5600万美元，去年同期为6600万美元，调整汇率影响后与去年同期持平 [21] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 今年早些时候，美国循环信贷超过疫情前水平，此后每月未偿余额均创历史新高 [13] - 消费者行为正常化和贷款增长、冲销率上升，推动行业供应增加，银行投资组合销售增多 [14] 英国市场 - 信用卡余额持续稳步回升，但速度较慢 [13] - 劳动力市场紧张对收款人员配置水平有影响，但对收款影响较小 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用三支柱战略，包括市场聚焦、增强竞争优势、保持资产负债表强劲，以实现卓越财务表现和长期股东价值 [11] - 市场聚焦方面，集中精力于能实现最高风险调整后回报的市场，美国市场供应增长，公司购买量增加 [12] - 增强竞争优势方面，尽管近期现金生成受影响，但竞争平台仍能产生大量现金流，预计购买量增加后下降趋势将逆转，公司投资资本回报率有吸引力 [22] - 保持资产负债表强劲方面，公司运营表现良好，资本配置集中，现金流增加，债务水平降低，杠杆率降至2.1倍，接近行业最低，统一的全球融资结构提供财务灵活性 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在过去几年的表现和战略执行使其在宏观经济环境变化中处于有利地位，但未来几个季度收益将面临压力，原因是过去两年全球投资组合购买水平较低和美国消费者行为正常化 [7] - 美国市场正进入信贷周期的增长阶段，贷款创历史新高，冲销率开始上升，公司预计市场供应将持续增长，但购买量可能季度间波动，需持续较高购买量才能对财务结果产生重大贡献 [38] - 公司有足够运营能力和流动性，准备好利用市场中投资组合购买机会的增长，帮助消费者解决债务问题 [42] 其他重要信息 - 会议中使用四舍五入和缩写，讨论非GAAP财务指标，相关GAAP财务指标调整在8 - K表格的收益报告中 [5] - CECL会计可能导致季度报告结果波动，但长期来看与现金结果一致，公司建议从长期角度看待财务结果 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司印度呼叫中心收款占比及当地劳动力市场通胀情况 - 公司认为印度是综合呼叫中心运营的一部分，不按此统计收款占比，整体劳动力市场通胀对公司SMB费用无重大影响，公司通过自动化和效率提升缓解了部分压力 [44][45] 问题2: 公司预测模型是否适应当前宏观环境，CECL调整对收益下行风险的影响 - 这是一个不同以往的信贷周期，疫情导致消费者行为异常，目前消费者行为正趋于正常化，贷款增长、冲销率上升，供应增加，公司虽面临新情况，但正进入增长阶段，尤其在美国市场，公司会尽力做出最佳预测 [50][53] 问题3: 第三季度收款1300万美元变化的原因及未来季度是否会出现类似情况 - 目标是使该数字为零，此变化分为当前收款和未来回收变化两部分，宏观事件影响减弱，未来季度会有波动，但长期趋势是波动减少 [58] 问题4: 是否看到消费者情况恶化，英国是否有衰退或通胀影响迹象 - 美国消费者行为正趋于正常化，英国现有客户付款率和留存率未受影响，但部分想一次性还清债务的客户可能因不确定性选择持有现金 [61][76] 问题5: 2022年MCM和Cabot预期收款倍数 - 2022年美国业务当前购买倍数为2.1，Cabot为1.9 [63] 问题6: 公司购买供应情况是否领先于市场，银行销售行为是否有变化 - 银行销售行为总体一致，美国市场冲销量逐月稳步增加，贷款增多，即使冲销率略升，供应和购买量也显著增长 [65][66] 问题7: 第四季度美国购买情况及远期流量承诺情况 - 目前无法评论第四季度进展，流量逐月稳步增长，但购买方式多样，季度间可能有波动 [68][69] 问题8: 投资组合购买到收款、收入和收益体现的平均滞后时间 - 取决于投资组合类型，收入购买后立即开始，收款情况可能不同，但最终会匹配，不同类型投资组合收益情况有差异 [70][71] 问题9: 第三季度是否回购股票及相关数量和金额 - 第三季度回购约45.7万股股票，花费2600万美元，平均价格为每股56.68美元 [72] 问题10: 英国冬季环境对Cabot预期收款的影响及是否计入1300万美元预期未来回收下降 - 评估新投资组合时会考虑相关风险，现有客户正常付款表现未受影响，但部分想一次性还款客户可能持币观望，公司会每季度重新评估 [75][76] 问题11: 1300万美元回收变化中外汇的影响及是否会双重受创 - 与年初比较时，外汇有影响，按季度内计算，曲线以当地货币计算，长期来看，外汇会使收款换算成美元时减少 [79]