财务数据和关键指标变化 - 第二季度总销售额（含50% Zeolyst合资企业份额）为2.61亿美元，同比增加8100万美元，增长45% [9][24] - 第二季度调整后EBITDA为7300万美元，同比增长38%，利润率为28% [9][25] - 剔除3700万美元硫磺成本转嫁带来的销售影响后，调整后EBITDA利润率为32.4%，较2021年第二季度提高310个基点 [26][27] - 第二季度末杠杆率降至2.8倍，预计年底达到2倍多中间水平（排除潜在并购或重大股票回购活动） [12][31] - 第二季度末总流动性为2.36亿美元，其中现金1.51亿美元，循环ABL信贷额度可用8500万美元 [32] - 提高全年销售额指引2000万美元至8.3 - 8.5亿美元，提高全年调整后EBITDA指引至2.65 - 2.75亿美元，全年调整后自由现金流维持在1.15 - 1.25亿美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 Ecoservices业务 - 销售额1.93亿美元，同比增加7200万美元，增长60% [28] - 调整后EBITDA为6000万美元，同比增长48% [28] - 调整后EBITDA利润率为31.1%，同比下降240个基点；剔除硫磺成本转嫁影响后，利润率为39.5% [29] Catalyst Technologies业务 - 第二季度调整后EBITDA为2100万美元，同比增长3.5%，销量增长部分被不利产品组合和更高生产成本抵消 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国第二季度炼油厂利用率为92%，高于上年的89% [55] - 美国优质汽油在整体汽油池中占比持续增长，因新型车辆中高压缩涡轮增压发动机数量增加，对辛烷值要求更高 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是可持续技术关键材料和服务领先供应商，再生服务助力炼油行业生产清洁高效燃料，是原生硫酸主要供应商，提供用于多种领域的催化剂技术 [7][8] - 公司通过强客户合同和关键领域布局，缓解通胀、地缘政治和汇率波动挑战，Ecoservices业务合同价格调整机制可转嫁成本，Catalyst Technologies业务定价行动稳定单位利润率 [9][10][11] - 公司保持资本分配平衡灵活策略，降低债务和杠杆，进行股票回购，支持股东价值 [11][12] - 公司关注Ecoservices和Catalyst Technologies业务的增值型并购机会，如去年收购Chem32业务 [32][45][61] - 公司研发项目专注满足社会对绿色技术需求，超80%研发支出用于可持续技术项目，预计未来三年该比例增至约90% [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二季度业绩满意，认为有利需求趋势将持续至下半年，尽管存在地缘政治不确定性和通胀压力，全年前景仍积极，有望实现销售和盈利同比增长 [6][38][39] - 公司业务在衰退环境中具有韧性，再生业务因高炼油厂利用率和汽油需求稳定而保持强劲，原生资产业务服务多元化终端用户，受影响不大；催化剂业务中，聚乙烯催化剂需求预计增长，沸石压力产品需求因积压订单而稳定 [51][52] 其他重要信息 - 公司部分信息为前瞻性信息，受风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异，相关风险在公司向美国证券交易委员会提交的文件中讨论 [4] - 非GAAP财务指标与对应GAAP指标的调节可在公司收益报告和网站投资者板块的演示材料中找到 [5] 问答环节所有提问和回答 问题: 剩余年份及2023年股票回购的潜在时间安排 - 公司宣布的股票回购计划用于推动投资者回报，无具体时间安排，会根据资本分配策略寻找合适时机，第二季度已回购约900万美元股票 [42] 问题: 是否仍有有吸引力的增值型并购目标及当前估值情况 - 公司Ecoservices和Catalyst Technologies业务均有良好并购机会管道，资本分配策略使其有能力进行股票回购、有机增长和并购 [45] 问题: Catalyst Tech业务延迟对2023年及后续年份的影响 - 因高炼油厂利用率和高裂解价差，炼油厂选择推迟催化剂更换，部分从2022年推迟至2023年，预计2023年更换次数增加 [47][48][49] 问题: 应对潜在衰退环境的策略 - 公司业务在衰退环境中较有韧性，再生业务和原生资产业务受影响小，催化剂业务需求预计保持稳定；公司有应对衰退经验，可采取临时降低成本或调整资本策略等措施 [50][51][53] 问题: 自由现金流指引的驱动因素 - 公司未改变自由现金流指引，预计今年现金流在该范围内，业务增长将推动EBITDA增长，但对Zeolyst合资企业股息持谨慎态度，因催化剂更换延迟和ZI指引下调 [54] 问题: 本季度各业务订单情况 - Ecoservices再生业务因高炼油厂利用率保持强劲，原生酸业务需求旺盛，聚乙烯催化剂需求持续增长，Zeolyst业务中加氢裂化订单有延迟，其他业务保持强劲 [55][56][57] 问题: Catalyst业务在通缩环境下的定价机制及能源附加费情况 - Catalyst业务定价具有前瞻性，在通缩环境下价格不会快速下降；能源附加费是否取消取决于能源价格走势，目前能源价格仍处高位，附加费不会取消，且若成本下降，对盈利无影响 [58][59][60] 问题: 增值型并购机会是关注Ecoservices相邻业务、增加密度或市场份额 - 并购机会可能是相邻业务，也可能是增加密度、市场份额，如去年收购的Chem32业务与Ecoservices契合度高 [61][62] 问题: 公司对美国锂和电动汽车电池供应链建设的中长期增长战略中，原生硫酸的参与方向 - 公司目前在采矿领域参与度高，随着锂、铜等矿产需求增长，将寻找生产和物流瓶颈解决机会，扩大生产和服务以满足需求 [64][65][66] 问题: 提高GAAP收入指引的2000万美元构成及Zeolyst合资企业收入指引降低原因 - GAAP收入增长得益于整体价格上涨和销量增加，预计硫磺价格可能有所缓解，但对结果影响不大；Zeolyst收入指引降低是因部分产品销售推迟至2023年，不影响整体市场需求和实力 [68][69][71] 问题: 如何看待平衡资本部署与整体债务的关系 - 公司将净杠杆率作为重要指标，目前持有约1.5亿美元现金，希望保留现金用于资本分配策略，如潜在并购和股票回购，而非用于偿还债务 [73][75][76] 问题: Catalyst业务产品组合不利的含义及是否为一次性事件，如何管理 - 产品组合不利是客户产品导致的一次性事件，本季度利润率低于预期；预计下半年业务将继续增长，利润率将提高 [78][79] 问题: 公司在市场上增加客户的能力及合同续签情况 - 公司有能力在Ecoservices业务上解决生产和物流瓶颈，Catalyst业务凭借定制化解决方案保持增长，现有客户合同续签时可争取更有利条款 [80][81]