财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为4510万美元，较去年同期的6680万美元减少2170万美元，降幅32.5% [7] - 第三季度税前收益为360万美元，较2021财年第三季度的580万美元减少220万美元，降幅37.9% [8] - 第三季度净收益为260万美元，较去年同期的430万美元减少170万美元，降幅39.5% [8] - 第三季度摊薄后每股收益为0.31美元，较去年同期的0.51美元下降39.2% [8] - 运营现金流前6个月为正1240万美元，第三季度变为负740万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 出版部门 - 第三季度销售额增长44%，达到370万美元，主要因去年因地方当局指导方针暂时关闭的客户业务恢复，且新增了几个新客户，现有客户业务也有所增长 [15] UBAM部门 - 2022财年第三季度销售额下降35%，至4140万美元，主要因去年活跃顾问数量异常增长推动收入达到创纪录水平，而2022财年活跃顾问数量下降 [16] - 尽管顾问数量下降，但仍高于疫情前水平，且顾问在本季度的销售和佣金表现与去年第三季度和2020财年疫情前第三季度相似 [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续推出基于技术的新工具，帮助顾问更成功地拓展新客户、扩大招募和业务建设工作，预计未来3个月推出平台升级和新的电子商务平台，以改善新顾问和客户体验，提高新顾问初期销售和佣金 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为目前仍处于增长模式，与2019年同期相比，过去两年增长约30% - 40%，虽对今年情况不完全满意，但仍对未来充满信心，预计未来一年情况良好 [54] 其他重要信息 - 公司库存水平较高，目前库存峰值略高于7000万美元，按当前销售水平，4500万 - 5000万美元更为合适，预计未来4 - 5个月库存将减少并转化为现金，明年夏季或第三季度恢复正常 [27][30] - 公司与银行关系良好，得到银行大力支持 [36] - 学校展位展销会等销售渠道受疫情影响后开始反弹，但新的新冠病毒变种阻碍了其恢复，预计未来季度这些渠道将为公司带来约3000万美元业务 [25] 问答环节所有提问和回答 问题1: 目前库存是否高于预期 - 公司表示库存确实偏高，去年第三季度库存水平不佳，因此在今年1 - 3月增加了库存采购，9 - 11月才收到货物，过去6个月仅采购了新书名库存，虽库存过多，但避免了供应链混乱带来的成本增加和延误，预计未来4 - 5个月库存将减少并转化为现金，明年夏季或第三季度恢复正常 [27][28][29] 问题2: 根据当前业务状况，11月30日的库存应处于什么水平 - 公司认为按当前销售水平，4500万 - 5000万美元更为合适，目前库存峰值略高于7000万美元，多了2000万 - 2500万美元，未来几个季度将减少库存 [30] 问题3: 第四季度运营现金流是否会为正 - 公司表示第四季度通常不是销售旺季，预计库存不会增加，运营现金流主要受业务收入、库存变化和应付账款变化影响，虽不能承诺第四季度运营现金流为正，但预计未来3个季度库存问题将得到解决 [32][33][35] 问题4: 如何解释当前季度与两年前税后利润率和净收益的差异 - 公司称第三季度通常是一年中利润最高的季度，当前与疫情前利润率差异主要受 outbound 运费影响，疫情期间小包裹承运商实施了两层附加费，影响了本季度利润，但从年初至今数据看，今年税后利润率为6.7%，高于疫情前的5.5%，且今年实施的费率上调有助于提高利润率 [40][41][42] 问题5: 本财年前9个月净收入与两年前相比增幅为何不如预期 - 公司指出增幅约为20%，而非10% - 11% [46] 问题6: 下一财年税前或税后利润率是否会保持一致或增加 - 公司认为利润率将保持一致，达到8% - 10%，甚至略高于10%，但要大幅提高有挑战，本季度因人员招聘和培训问题效率本可更高 [50]