财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收3.23亿美元，较去年同期显著增长，原因包括工程系统业务营收增加、天然气基础设施项目收入确认、能源基础设施利用率提高以及各业务板块工作量增加 [15] - 本季度订单总额2.37亿美元，较去年同期的9900万美元大幅增长；工程系统业务积压订单在季度末达到6.2亿美元，是2021年3月31日积压订单的3倍多 [16] - 2022年第一季度毛利润为5400万美元，利润率为16.6%；去年同期毛利润为4550万美元，利润率为22.4%，本季度毛利率下降主要因产品组合变化、政府补助减少以及原材料和劳动力的竞争定价压力 [17] - 2022年第一季度SG&A成本为4680万美元，高于去年同期的3850万美元，主要因Exterran交易的相关成本以及政府补贴成本回收减少，部分被基于股份的薪酬减少所抵消 [18] - 本季度公司投资2920万美元用于建设天然气基础设施资产，投资250万美元用于美国合同压缩车队；公司持有现金1.33亿美元，银行信贷额度为6.72亿美元，季度末银行调整后的净债务与EBITDA比率为1.43倍 [19][20] - 公司董事会将根据现金流和市场情况每季度评估股息支付，昨日宣布每股股息0.025美元，将于2022年7月7日支付 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 工程系统业务 - 季度工程系统业务订单超过2.3亿美元，积压订单连续五个季度增长；制造业务毛利率环比提高200个基点 [7][8] 售后市场服务业务 - 售后市场服务业务从低迷中持续复苏，但面临OEM供应链挑战和通胀运营成本压力 [9] 能源基础设施业务 - 美国关键盆地活动增加，推动美国合同压缩车队需求增长，季度末达到40.5万马力，平均利用率维持在91%；在世界其他地区，资产表现符合预期，1月初开始运营一个10年期天然气基础设施资产，并推进了另一个10年期基础设施合同 [10] 能源转型业务 - 在碳捕获、可再生天然气和氢气领域推进多个机会，多个地区对电气化解决方案的需求持续增加 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大市场客户有开展工作的意愿，正在积极进行工程工作、确定详细价格和安排供应链；公司预计从第二季度起，加拿大市场的订单情况将有所改善，未来几个季度加拿大西部沉积盆地的基础设施建设将比上一季度更显著 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进收购Exterran的全股票交易，已获得多项监管批准，预计交易完成后将创建一家真正的能源基础设施公司，目标是将经常性预计毛利率提高到约70%，通过协同效应实现可持续成本结构，并为全球客户提供更好的服务能力 [12][13] - 在能源转型业务方面，公司继续在碳捕获、可再生天然气和氢气领域寻找机会，同时关注电气化解决方案的需求 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业供需基本面强劲，大宗商品价格持续上涨、客户资产负债表改善以及对能源安全的重新关注，推动了业务发展，但客户仍坚持资本纪律，地缘政治事件对全球能源格局和能源发展步伐的影响存在不确定性 [7][8] - 公司对复苏轨迹持谨慎乐观态度，售后市场服务业务预计全年持续复苏，工程系统业务毛利率有望随着行业活动增加而正常化 [8][9] 其他重要信息 - 管理层完成了对费用分类的持续审查，对销货成本和SG&A之间的某些支出进行了重新分类，该变更不影响以前期间的净收益，但能为财务报表使用者提供更相关信息 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 面对原材料价格波动和供应问题，公司采取了哪些措施来确定供应商的价格和交货日期，不同业务板块的方法是否有差异？ - 工程系统业务和售后市场服务业务应对供应链问题的策略有所不同，但总体上要保持灵活快速反应，并与客户建立良好关系以转嫁成本；在工程系统业务中，签订订单前可更新设备价格锁定大部分成本；在服务业务中，备件价格通常在报价时确定 [22][23] 问题2: 加拿大联邦预算中的CCUS投资税收抵免是否对公司在加拿大的CCUS相关业务产生影响？ - 公司在该政策宣布前就有很多关于CCUS的业务咨询，该投资税收抵免从财务角度有助于项目推进，但并未显著加快相关业务对话 [25][26] 问题3: 公司与Exterran的整合初步进展如何，对协同效应目标和2023年指引的信心如何？ - 宣布收购后，双方成立了整合团队，在战略和职能层面进行了预整合规划，目前进展令人满意，但由于双方仍为独立竞争公司，整合规划存在一定限制 [28] 问题4: 公司计划在交易完成时发行高收益债券，评级是否符合预期，在利率上升环境下能否以合理利率获得高收益债务？ - 评级符合预期；高收益市场虽受利率上升影响，但能源和油气行业的宏观基本面提供了有利因素，公司认为市场对此次债券发行仍有积极反馈，待完成监管审批等条件后将适时进入市场 [29][30] 问题5: 公司在Meadowbrook CCUS Hub项目中的参与情况如何，包括时间线、运营和资本方面？ - 公司很高兴参与该项目，作为非运营少数投资方参与，目前处于评估阶段，需进行评估工作和测试井以评估地层情况；现阶段难以评论资本投入，将随项目进展向市场披露 [31][33][34] 问题6: 美国工程系统业务利润率未来几个季度是否会改善？ - 公司认为这种预期是合理的 [36] 问题7: 中国疫情封控对供应链的影响如何，风险主要体现在哪些方面？ - 难以预测中国疫情封控对供应链的具体影响，公司项目中的控制系统和电脑芯片供应在过去几个月面临挑战 [37] 问题8: 墨西哥Exterran诉讼案的具体情况如何？ - 建议参考Exterran的10 - Q文件，Exterran管理层认为存在计算错误且该问题不重大 [39] 问题9: 收购交易的预计完成时间？ - 公司原本预计在第二季度完成交易，但目前认为无法实现，希望能在第三季度完成，但需视监管审批和其他条件的进展情况而定 [40] 问题10: 墨西哥的劳动纠纷是否是交易完成的障碍？ - 目前双方仍为独立公司，建议参考Exterran的相关披露；公司主要关注清除监管障碍、安排股东投票以完成交易，希望在2022年下半年完成 [42] 问题11: 是否需要在交易完成前看到该劳动纠纷的正式解决方案？ - 公司目前正在监测该情况 [43] 问题12: 加拿大市场需求情况如何，订单下降的原因是什么？ - 加拿大客户有开展工作的意愿，正在积极进行前期准备；公司预计第二季度起加拿大市场订单情况将改善，未来几个季度加拿大西部沉积盆地的基础设施建设将更显著 [44] 问题13: 服务业务利润率在第一季度下降的原因是什么，未来展望如何？ - 第一季度部分关键供应商的零部件交付出现问题，同时北美业务受Omicron影响，导致技术人员无法正常工作；公司预计服务业务利润率将很快恢复到传统的十几%水平 [45]