财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收5920万美元，同比增长15%，为公司历史上第三季度最高，也是公司历史上第二高的季度营收 [7] - 国际客户在第三季度占总营收的35%，去年同期为36%；约10%的第三季度营收以非美元货币计价；本季度每位客户的平均收入略高于11万美元，公司认为这是行业内最高水平 [29] - 第三季度现金毛利率为46.4%；运营费用增加约60万美元，主要是由于组织调整的一次性成本；第三季度GAAP亏损400万美元，即每股基本亏损0.03美元，去年同期GAAP亏损280万美元，即每股亏损0.02美元 [31][33] - 第三季度EBITDA为370万美元，较去年第三季度强劲增长49%；调整后EBITDA为560万美元 [34] - 第三季度运营现金流为770万美元，资本支出为720万美元，主要用于扩大容量；截至季度末，现金及现金等价物为1.248亿美元；9月底，DSO恢复到约57天的历史正常水平，预计将继续保持在50 - 60天的正常范围内 [37] - 截至9月30日，公司约有1.228亿股流通股；季度末全球员工总数为620人 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 边缘服务产品推动了公司的增长，今年边缘收入预计几乎比去年翻番；本季度获得了几笔新的边缘业务交易，包括与SimulTV和Katapi的交易 [21] - 直播活动业务在第三季度有增量收入，但难以单独拆分统计 [101] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在印度市场今年将容量增加了一倍，在线教育领域的三家印度前五大领先提供商是其客户；公司还在印度市场投资了当地团队，印度市场的内容量预计将继续增长 [11][108] - 公司开始高度关注拉丁美洲市场，该市场呈现出与印度市场类似的特征，即市场内容增多，互联网服务更广泛、更实惠、质量更高 [109] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司加倍关注视频、媒体和游戏领域，拥有强大的现有客户基础，包括三家全球前五大媒体流媒体公司；根据IDC预测，公共CDN领域到2024年将实现健康增长，其中视频、媒体和游戏领域增长最快 [12] - 2020年的战略重点围绕四个支柱：扩展容量、扩大控制、主动管理和推动创新；每个重点旨在影响收入或绩效提升、降低成本或为客户提供更好的体验 [13] - 公司推出了新的开发者社区，开发者参与度很高；在全球容量扩展方面持续取得进展；通过自动化流量工程对全球网络进行主动管理取得显著进展；产品创新快速推进，包括推出Live Push视频服务、边缘功能（新的无服务器计算能力）等 [14][17][19] - 公司正在开发下一代实时流媒体服务，该服务与全球CDN集成，具有无与伦比的可靠性和规模，目前处于有限可用性阶段，多个行业的客户正在投入生产使用 [22][23] - 公司在第三季度进行了组织架构调整，将开发和运营团队合并为一个DevOps组织，将边缘服务团队并入产品和营销组织，以优化团队协作，更快更好地为客户创造价值 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 数字转型正在进行中，2020年由于COVID - 19和直接面向消费者的内容模式的快速采用，这一转型加速；全球远程劳动力的增加和内容消费的急剧增长，为低延迟交付及其服务创造了持续需求和新的用例 [9] - 公司在这些动态时期处于有利地位，能够提供客户所需的规模和服务；公司对未来充满极大的乐观情绪，认为有很多机会扩展业务并为客户增加价值 [10][27] 其他重要信息 - 公司在第三季度成功完成了1.25亿美元的可转换债券发行，票面利率为3.5%，转换溢价为27.5%；还花费1640万美元购买了上限认购期权，将转换溢价提高到100%或13.38美元 [35][36] - 公司维持全年指引不变，但由于可转换债券发行和额外的现金及非现金利息费用，对GAAP和非GAAP每股收益进行了调整；可转换债券的年度现金利息费用为440万美元，将于2月和8月支付；2020年第四季度的非现金利息费用约为100万美元，预计2021年1月起生效的会计规则变更后，年度非现金利息费用约为60万美元 [38][39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请分析第四季度隐含指引的上下行假设 - 公司全年营收增长预计将超过15%，是公司历史上最好的一年；第四季度通常是业务量最高的季度，考虑到目前的营收和业务量情况，公司对维持全年指引感到满意 [42] 问题2: 何时能从网络自动化流程和更好的容量利用中实现毛利率提升 - 毛利率受地理因素、产品组合和容量增加等多种因素影响；新的自动化开发工作于7月底开始投入生产，预计今年年底全面推出，2021年将获得全部收益；下一个版本预计明年第一季度末开始推出，资产利用率和带宽管理的改善将从明年年初开始显现，并在下半年加速；公司相信明年全年毛利率将有所提高 [44][45][47] 问题3: 第三季度有多少占比10%的客户 - 本季度只有一个占比10%的客户 [48] 问题4: 是什么推动了COGS的顺序增长，与预期的差异是什么 - COGS的增长部分是由于开发和运营组织重组产生的成本，以及扩展容量时在colo方面的支出；新地理位置的流量增长需要时间，随着流量增加，资产利用率将提高，毛利率也将改善 [50][52] 问题5: 为什么进行组织架构调整 - 将边缘服务团队并入产品和营销组织，是因为对目前的产品组合和收入增长势头感到满意，认为时机合适将其融入更大的组织；创建DevOps组织是为了使开发和运营更紧密地结合，提高效率，更快地开发出高质量的产品 [56][57] 问题6: 本季度内每月的整体流量情况如何 - 流量情况相当稳定，第二季度流量最高；第三季度通常会有流量回落，但今年由于缺乏新内容和一些行业因素，没有出现正常的回落；第四季度的流量情况还有待观察，但目前10月份的流量同比有所上升 [59][60][64] 问题7: 第四季度是否会像往常一样出现流量季节性增长 - 季节性流量增长通常从感恩节左右开始，持续到年底；目前一些客户在11月中旬有新的市场推出计划，索尼的新PlayStation也将在11月中旬推出；虽然今年有更多不确定因素，但目前趋势看起来与往年相似 [64] 问题8: 明年网络利用率能提高多少 - 公司认为通过更好的自动化和管理，以及新的DevOps团队，在假设价格压缩保持在历史平均范围内的情况下，利用率可以提高几百个基点 [67] 问题9: 本季度毛利率是否受到异常价格竞争的影响 - 总体而言，全年的定价情况在历史平均范围内；但由于公司前20大客户占比较大，单个大客户的重新定价可能会对短期毛利率产生影响；公司会根据客户的谈判结果与供应商重新协商价格 [71][72] 问题10: 如何确定对全年EBITDA的指导范围，本季度增加的容量是否是为第四季度做准备 - 如果能够实现预期的营收增长，随着全年增加的容量带来流量，根据公司的财务模型，很多将转化为EBITDA；公司会根据客户的需求和新客户、新地点的情况不断增加容量；第四季度最后六周通常会尽量避免进行容量添加等更改 [79][80][81] 问题11: 第三季度调整后的运营费用能否作为第四季度的参考 - 可以将第三季度调整后的运营费用（略高于2200万美元）作为第四季度的参考 [83] 问题12: 之前提到的两个边缘服务大客户的进展如何 - 7月提到的有望签约的大客户因地缘政治因素可能要到明年年中才能签约；但另一个原本预计不会这么早签约的交易加速完成；公司对边缘服务的整体进展感到满意，客户对Live Push、边缘功能和实时流媒体服务的反馈良好 [85][86] 问题13: 7月发行可转换债券筹集的资金预计如何使用，第三季度市场份额和流量分配是否有变化 - 筹集资金将用于内部改进、增加容量、加速容量扩展、进入相邻领域的研发和销售支出，也为可能的并购提供灵活性；从市场份额来看，与第二季度相比，第三季度没有明显的市场份额损失，公司认为有机会通过提高全球客户服务的一致性和性能来获得更多流量 [90][91][92] 问题14: 实时流媒体和边缘功能的单位定价与核心视频交付的定价关系如何，对毛利率有何影响 - 边缘功能、Live Push、实时流媒体等高级服务的定价方式与核心视频交付不同，毛利率更高；公司计划快速发展这些高级服务，使其在总收入中占比更大，从而改善整体毛利率 [95][96] 问题15: 能否介绍一下潜在新业务的管道情况，以解释近期的容量投资 - 受COVID - 19影响，新业务签约速度放缓，今年年初至今签约数量同比下降，但单个合同的预期总收入高于去年；未来的业务管道看起来很有前景，特别是一些边缘和高级产品推动的服务收入 [97][98] 问题16: 今年和明年预计增加多少容量 - 今年原本计划增加的容量略低于2019年的30 Tbps，但由于第一季度和第二季度的供应商问题，最终将在20 - 25 Tbps之间；预计明年将增加20 - 30 Tbps的容量 [100] 问题17: 第三季度直播活动业务的增量收入是否可观 - 第三季度直播活动业务有增量收入，但由于很多直播活动客户也有视频点播业务，难以单独拆分统计 [101] 问题18: 要达到第四季度指引范围的下限需要什么条件 - 可能出现一些不可预见的情况，如索尼的新游戏机出现生产问题、大客户在季度中进行重大重新定价等，但公司通常能较好地实现全年指引 [104][105] 问题19: 公司在印度在线教育领域的业务情况如何，以及印度市场的整体情况 - 公司在印度市场的容量今年增加了一倍以上，并投资了当地团队；除了在线教育领域，还涉及视频点播、直播活动等领域；公司认为印度市场的内容量将继续增长，互联网的可用性、可及性和质量也将提高；公司还高度关注拉丁美洲市场，该市场也呈现出类似的增长特征 [108][109][110] 问题20: 主要体育联赛收视率同比下降，对公司业务有何影响 - 虽然有线电视收视率普遍下降，但公司观察到一些比赛的流媒体活动与去年持平或更高 [112]