财务数据和关键指标变化 - 2021年公司实现历史性EBITDA 84亿雷亚尔，净利润500万雷亚尔，股息超50亿雷亚尔，接近31亿雷亚尔，股息收益率约16% [4] - 2021年报告的净利润为54.9亿雷亚尔，相当于492万雷亚尔，是公司迄今为止最高的股息计算基数，根据股息政策，2021年股息达38.8亿雷亚尔，股息收益率16% [14] - 2021年第四季度净利润同比下降30%，主要受混合危机、能源买卖结果下降、GSF表现不佳、赔偿成本、司法应急准备金补充和PCLD补充等因素影响 [15] - 剔除非经常性项目后，2021年EBITDA增长5.2%，净利润增长2.7%，主要得益于上半年GeT的出色表现 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - GeT受混合危机、额外购电、UEGA调度减少等影响，但仍实现8%的增长，监管效率高于21%，电网市场增长，成本降低，人员减少211人 [21] - 能源商业化调整后EBITDA本季度为2100万雷亚尔，全年累计近1亿雷亚尔，持续实现盈利增长 [22] - PMSO季度环比增长约3.3亿雷亚尔，其中3.2亿在准备金和转回组，1.6亿为诉讼准备金变动 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年因混合危机，GSF处于公司历史最低水平，约70% - 71%，随着降雨和水库重新蓄水，GSF有望反弹至接近历史水平，即80% - 82%，乐观者认为可达85% [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注核心业务，出售Copel Telecom；现金分配有纪律，进行21亿雷亚尔的经常性投资并收购Vilas Wind Complex；降低成本、提高效率，完成业务计划；实施ESG议程，推出2030年碳中和计划 [5][6] - 聘请国际咨询公司构建2030年公司愿景，2023年开始实施，重点关注监管议程，如改善价格形成模型 [8] - 继续关注增长和并购机会，保持投资和资本分配纪律，有长期愿景 [9] - 完成Compagas特许权审查，等待最终条件以续签特许权并在2022年内剥离；2023年第四季度出售GSF资产控制权 [9][10] - 创建Copel Volt计划，与初创公司和开放创新生态系统建立联系，研究创建投资工具 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年充满挑战，公司凭借良好规划和战略取得优异成绩，未来将继续执行战略，实现2030年愿景，对公司发展充满信心 [3][4][53] 其他重要信息 - 公司员工总数约5900人，过去几年减少超2300人，相当于2021年近15亿雷亚尔工资单的约1/3 [26] - 2022年投资计划预算近21亿雷亚尔，用于改善和现代化电网，推进Paraná Three - Phase Program和Smart Grid项目 [27] - GeT专注完成Jandaíra风电场建设，预计年中完成，将使风能占比达近14% [28] - 公司目标是将杠杆率降至2.5倍，2021年杠杆率降至近年来最低水平，受出售电信业务、GSF情况改善和CRC结算等影响 [28][29] - 公司将向股东大会提交最高股息支付提案，总支付将超40亿雷亚尔，部分支付2020年和2021年股息，2022年上半年还有14亿雷亚尔待支付 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈ZRA特许权私有化续约进程的最新情况，以及当前年度的投资策略细节，包括参与净传输拍卖的情况 - 关于GSF协议，新法令允许在2024年12月前12个月出售控制权，即2023年12月，公司已选定法律和财务顾问，计划在2023年第四季度进行 [32] - 传输拍卖的地块从六个调整为五个，公司打算与其他有相同专业知识和规模的公司建立合作伙伴关系和财团，参与多个地块，以减少自身资本使用 [33] 问题2: 如何看待GSF在未来几个季度的影响 - 2021年因混合危机，GSF处于过去10年最低水平，约70% - 71%，随着降雨和水库重新蓄水，GSF有望反弹至接近历史水平，即80% - 82%，乐观者认为可达85% [35] 问题3: 对出售BNDES在公司的股份有何预期，能否在6月、7月根据第一季度结果定价，Eletrobras的发行会如何影响决策 - 公司第一季度结果将于5月11日公布，使用第四季度数据的窗口很窄，使用第一季度数据的窗口到7月中旬更合理，但价格因素对BNDES很敏感，若Eletrobras在5月13日前完成资本募集，第一季度数据将是一个好窗口，若延迟，问题将更复杂，公司会做好准备，预计基于2022年第一季度数据 [36][37] 问题4: 已宣布但未确定支付日期的股息，是否会在今年上半年或下半年支付，预计支付日期是何时 - 13亿雷亚尔的股息将由股东大会决定，支付日期也将在会议上批准，根据股息政策，公司打算每年支付两次，一次在年底支付相当于上半年的股息，另一次在6月或之前支付上一年度的股息 [39] 问题5: 公司的能源发电和合同签订策略是什么，未来几年能源价格预期如何 - 公司对长期能源价格的预期未变，仍为每兆瓦时170 - 180雷亚尔，商业化策略是收购投资时，将其与公司现有策略协同，部分在A + 4、A + 5、A + 6出售，小部分在A + 1出售，保留15% - 18%的自然对冲，短期价格在220 - 240雷亚尔之间 [40][41] 问题6: 公司2021年底杠杆率低于1倍EBITDA，是否考虑通过收购可再生能源或传输资产来达到更有效的杠杆率或增加派息 - 公司将通过投资和股息派息政策将杠杆率调整至约2.5倍，目前65%的派息政策已很合适，2022年杠杆率会因2021年的非经常性因素（出售电信业务和GSF）自然上升 [42][43] 问题7: 如何看待2022年Compagas的剥离情况，天然气价格上涨和巴西市场参与者较少是否会成为障碍，公司在风能、太阳能等方面的战略如何 - 公司认为可再生能源是投资驱动，目前水电和风能占比94%，热电站占比6%，Jandaíra风电场年中完工后，可再生能源（风能和太阳能）将达900兆瓦，目标是三到五年内将其占比提高到25%，尤其看好太阳能 [46] - 天然气分销系统是重要投资，市场竞争小于电信行业，虽目前天然气价格处于危机中，但投资需从长远考虑，公司有续签特许权的可能性，正在等待最终条件和支付特许权奖金 [47][48] 问题8: 如何看待太阳能和风能的供应链情况，是否有成本压力或设备短缺，是否有收购棕地资产的机会及在哪些领域 - 公司密切关注大宗商品、太阳能电池板和海上运输等方面的情况，市场竞争良好，公司会根据政策寻找合适的机会，优先考虑棕地资产，但目前因各种情况和利率因素，投资吸引力不大，会谨慎对待 [49][50]