财务数据和关键指标变化 - 本季度EBITDA超12亿雷亚尔，增长41%；年初至今EBITDA达32亿雷亚尔，超2018年全年；本季度运营现金流达10亿雷亚尔，优于2018年第三季度；杠杆率降至接近2.2倍EBITDA与净债务之比，上一季度超3倍 [6] - 调整后EBITDA为9.71亿雷亚尔，较上年提升16% [26] - 运营收入从43亿雷亚尔降至41.71亿雷亚尔，减少约1.4亿雷亚尔 [29] - 不考虑非经常性事件，2019年第三季度净收入约3.95亿雷亚尔，较上年高3%；包含非经常性影响，本季度净收入超6.13亿雷亚尔，较上年高42%；年初至今净收入接近15亿雷亚尔，比2018年好28% [31] - PMSO（包含拨备和转回）本季度减少超6亿雷亚尔，较上一季度降低5% [33] - 2019年前9个月投资较2018年同期减少28%，已投资13亿雷亚尔，其中6.4亿雷亚尔用于提高薪酬基数 [43] - 9月杠杆率接近2.2，此前为3.4 [46] - 2019年融资达27亿雷亚尔，大部分用于滚动今年到期债务 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 Copel Distribution - 本季度EBITDA达3.31亿雷亚尔，较2018年第三季度提高18%；过去12个月达11.23亿雷亚尔，首次超过监管EBITDA，比参考值高3.5% [7][27] - 调整后EBITDA本季度近18%，年初至今超5% [36] Copel GeT - 本季度EBITDA达5.41亿雷亚尔，比2018年高18%多，主要因转售购买能源减少26%，2019年平均现货价格为214雷亚尔，2018年为494雷亚尔 [28] - 调整后EBITDA较上年增长18%多，年初至今增长24% [36] Copel Telecom - 调整后EBITDA本季度增长11%，年初至今近20% [36] Copel Energia - 9月20日签订128兆瓦平均15年的太阳能和风能激励购买期权，2023年1月开始供应，其中近50兆瓦已商业化，本季度按市值计价为公司带来9900万雷亚尔收益 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将持续聚焦为股东创造价值的战略，关注降本增效举措，把握投资机会，注重资本分配和运营协同 [18] - 推进Copel Telecom剥离，2019年12月批准运营模式并在监管机构注册，2020年第一季度末按计划举行拍卖 [19] - 关注Foz do Areia电厂相关法案，若立法获批可能设立SPE转移资产，为2023年当前特许权到期时的拍卖做好运营和财务准备 [20] - 关注行业监管变化和商业模式调整，考虑能源发电、创新、分布式发电、电动 mobility、智能电网和公共照明等项目 [21] - 2020年投资计划为21亿雷亚尔，其中11亿雷亚尔用于某项目，8.65亿雷亚尔用于Copel Generation and Transmission [22] - 考虑改进股息政策，提供透明度和可预测性，政策将与现金可用性、负债水平和投资流量等重要项目相关 [23] - 推出Transformação计划现代化能源配电网，包括Total Reliability、Smart Grid和Three - phase Paraná三个项目，2020 - 2025年投资29亿雷亚尔，具有改善服务质量、降低成本和增加监管薪酬基数三重好处 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对持续取得稳健、可持续的业绩充满信心，将专注于执行价值提升战略，使公司达到新水平 [24][49] - 公司自2017年开始的新周期已取得持续显著成果，未来将继续努力，应对更高挑战，专注完美执行，保持良好业绩并推进剥离项目，提升公司价值 [95][96] 其他重要信息 - 公司推出自愿冗余计划，约500名员工符合条件，预计2020年可减少1.42亿雷亚尔成本，历史参与率约30%，此次预计更高 [13] - 公司在治理方面获B3认证，在国有企业治理独特项目中获最高分，体现对最高企业治理标准的承诺 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 自愿冗余计划的其他削减成本可能性及BNDES是否准备减持公司股份 - 关于BNDES减持，公司密切关注，预计明年年初讨论，若其有此战略，公司愿寻求最佳方式推进 [51][53] - 关于自愿冗余计划，除该计划外，公司考虑将内部呼叫中心外包，加快共享服务中心流程，统一采购程序和共享服务，还在研究集中化结构或建筑等举措 [54][55] 问题2: Compagas的剥离进程及JandaÃra风电场与Cutia Complex的协同效应 - Compagas方面，州政府正在制定2024年特许权指南和财政激励措施，预计2020年上半年公布，之后进行研究和计算，2021年初制定剥离计划，预计6月完成 [60] - JandaÃra风电场项目价格良好，公司熟悉该地区，与Cutia Complex有协同效应，Civil BOP相同，人员熟悉当地，且部分OEM由公司提供，有望带来积极结果 [61][62] 问题3: GeT资本支出中“其他”的具体内容、Foz do Areia的创新挑战及电信出售的相关细节 - GeT资本支出“其他”包括ColÃder、Lot E、传输线、PCH Bela Vista等项目的建设和现代化、维护资本支出等 [64][65] - Foz do Areia方面，若参议院批准相关法案，可延长特许权，涉及GSF和缩短续约意向期；若法案未推进，将通过法令解决意向期问题；公司正在进行可行性研究，已批准设立SPE转移资产 [67][73] - 电信出售方面，研究预计年底完成，经内部批准后提交治理层，预计2020年第一季度完成流程，大部分资产将出售，仅保留战略资产 [76][77] 问题4: 关于GSF项目的法令应用及Copel电信出售中通道权协议的问题 - 2018年第9271号法令不适用于公司，因其适用期限已过 [82] - Copel电信出售方面，重要资产将转移至Copel Energia，通过互换合同使电信整体结构可面向市场，具体细节正在讨论，需获得监管机构批准 [84][85] 问题5: 能源商业化的更新情况及可管理成本中利润分享计划的规则 - 能源商业化方面，公司正在减少未来几年的非合同能源，2020年已达最低需求，2021 - 2023年金融对冲低于15%，约为50%，公司将谨慎减少非合同能源以提供安全和稳定 [89][91] - 利润分享计划与净收入或股息较高者相关，净收入为6.69%，股息为14.46%，有上限限制，本季度调整为4.64%，年初至今净收入超30%，较去年调整40% [93]