财务数据和关键指标变化 - 第一季度归一化FFO每股增长8 1% 达到0 64美元 超出预期 主要得益于临时业务表现优异 会员升级和费用节省 [5][14] - 核心MH租金增长4 7% 其中4 1%来自租金增长 约60个基点来自入住率提升 [14] - 核心RV和码头年租收入符合预期 RV年租收入占RV和码头年租总收入的90% 增长3 5% 其中3 4%来自租金增长 [15] - 第一季度核心物业运营收入增长2 8% 核心NOI增长1 9% [19] - 非核心物业运营收入为330万美元 主要来自2020年和2021年第一季度收购的资产 [19] - 全年归一化FFO指引为每股2 38美元 预计同比增长9 7% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - MH业务新房屋销售增长24% 网站销售线索增长37% [5][6] - RV业务临时收入增长15% 成功抵消了季节性业务的损失 [6] - Thousand Trails Camping Pass新增5000名会员 同比增长64% 升级销售增加500万美元 会员总数达到11 7万 [7] - 第一季度会员订阅和升级销售超出预期 升级销售数量增加640单位 价格同比上涨10% [17] - 新推出的Adventure升级产品价格提升10% [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 核心物业入住率达到95 4% [5] - 调查显示 98%去年新加入露营的受访者计划今年再次露营 65%计划增加露营次数 70%不计划乘飞机旅行 [8][9] - 第一季度客户体验评分为4 5分（满分5分） [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于MH RV和码头业务 预计码头业务将保持在总资产的4%左右 [39] - 公司强调资产负债表灵活性 债务与EBITDAre比率为5 7倍 利息覆盖率为5 2倍 [32] - 公司将继续监控市场需求 特别是RV社区的临时住宿需求 并根据情况调整业务 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对夏季RV季节持乐观态度 预订速度和客户反馈积极 [8] - 公司预计第二季度归一化FFO为1 035亿美元 每股0 51至0 57美元 核心NOI增长率为6 9%至7 5% [27] - 公司预计第二季度临时RV收入将比2019年增长14% 约880万美元 [28] 其他重要信息 - 公司推出了在线入住和短信服务 以提高客户满意度并减少面对面互动 [10] - 公司在第一季度举办了39场疫苗接种活动 为约8700人提供了疫苗接种 [12] - 公司完成了2 7亿美元的10年期固定利率贷款 利率为2 4% 并修订了无担保信贷额度 包括5亿美元循环贷款和3亿美元定期贷款 [30] 问答环节所有的提问和回答 问题: 第二季度临时RV收入预测的确定性 - 公司基于当前预订速度和2019年活动作为正常化环境的指标 预计第二季度临时RV收入将比2020年增加880万美元 比2019年增长14% 但承认随着时间的推移 预订速度可能会变化 [33][34] 问题: Thousand Trails升级产品的增长预期 - 公司预计升级收入在新产品推出后的60至90天内会有显著增长 之后会趋于历史运行率 [35] 问题: 码头业务的收购策略 - 公司最近以260亿美元收购了码头组合 预计将继续在MH RV和码头业务中寻找增长机会 [38][39] 问题: 技术增强对长期费用的影响 - 公司预计长期来看 技术增强可能会减少某些费用 如无接触入住和自助服务选项 但短期内需要过渡到正常化运营 [43] 问题: 通货膨胀对业务的影响 - 公司在新房屋销售价格上看到了20%的同比增长 主要由于高价位房屋的销售增加 但也面临木材 钢铁和原油价格上涨的压力 [49][50] 问题: RV销售和所有权激增对在线指标的影响 - 公司看到Camping Pass销售显著增长 主要来自在线渠道 预计未来将继续推动在线销售 [53] 问题: 杠杆率是否会回到5倍 - 公司对当前5 7倍的杠杆率感到满意 没有特定的目标杠杆率 [56] 问题: Thousand Trails产品更新的背景 - 公司每几年会推出新计划 但此次Adventure产品的推出是为了应对COVID期间的旅行限制和季节性收入疲软 [58] 问题: 临时收入趋势是否延续到第二季度 - 公司看到3月份临时收入强劲 主要由于天气和疫苗可用性 这一趋势延续到4月份 [61][62] 问题: 交易市场价格是否达到不合理水平 - 公司认为有些交易价格不合理 但仍有许多机会可以投资于长期有利的交易 [65] 问题: 码头业务的年增长率假设 - 公司预计码头业务的年增长率为3%至4% 与MH和RV业务类似 [69] 问题: 房屋销售买家的支付行为 - 公司90%至95%的新房屋销售买家为现金支付 同时减少了20%的二手房屋库存 [71]