财务数据和关键指标变化 - 2018年全年核心NOI增长5.2% 核心基础租金收入增长4.6% 其中4%来自租金增长 60个基点来自入住率提升 [10] - 2018年全年标准化FFO每股为3.87美元 同比增长7.6% [10] - 2018年第四季度核心度假村基础租金收入同比增长6.2% 主要受季节性和年度收入增长的推动 [11] - 2018年第四季度核心收入增长4.5% 核心NOI增长6.3% [12] - 2018年全年非核心物业贡献1620万美元 [12] - 2019年全年标准化FFO预计为3.94亿美元 每股4.12美元 [14] - 2019年核心NOI预计增长4.8% 基础租金预计增长4.6% 其中4.2%来自租金增长 40个基点来自入住率提升 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2018年MH物业组合入住率增加379个站点 房主增加555个 全年租金增长4% [5] - 2018年RV度假村收入整体增长6.8% 80%的收入来自年度和季节性客户 [6] - 2018年第四季度RV数字渠道收入增长41% 露营通行证在线销售增长56% [7] - 2018年会员业务净贡献比2017年增加200万美元 增长4% 会费收入增长4.3% [11] - 2018年第四季度升级产品销售数量同比增长4.5% 平均销售价格同比增长5.6% [11] - 2019年核心度假村业务预计收入增长5% 年度收入预计增长5.4% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 2018年第四季度MH物业组合入住率达到95.1% 创历史新高 [26] - 41%的物业入住率达到99%至100% [26] - 佛罗里达州占公司物业组合的一半 目前有1700个空置站点 [27] - 2018年第四季度RV度假村收入增长主要来自季节性和年度收入 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续通过收购和处置优化物业组合 2018年第四季度收购了1个MH社区和2个RV公园 2019年1月出售了5个中西部物业 [8][37] - 公司将继续通过数字渠道和社交媒体提升客户体验 2018年社交媒体粉丝增长至55万 [7] - 公司将继续通过升级产品和会员业务增加收入 [11][15] - 公司将继续通过优化融资结构降低融资成本 2018年加权平均债务期限从12年延长至13年 加权平均利率下降10个基点至4.45% [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2019年业务前景持乐观态度 预计收入增长将主要由现有居民和客户的租金增长推动 [6] - 公司预计2019年MH物业入住率将保持稳定 基础租金增长将主要由租金增长推动 [14] - 公司预计2019年RV度假村业务将继续保持强劲需求 [15] - 公司预计2019年会员业务将继续保持增长 [15] 其他重要信息 - 2018年第四季度核心物业运营 维护和房地产税同比增长1.5% 主要受风暴事件影响 [12] - 2018年第四季度物业管理和公司G&A费用为2420万美元 主要受结算成本和保险准备金增加影响 [13] - 2019年全年物业管理和公司费用预计为9100万美元 [18] - 2019年第一季度核心收入预计增长3.4% 核心NOI预计增长4.5% [19] 问答环节所有的提问和回答 问题: 第四季度收购的MH和RV物业的资本化率是多少 - 收购的MH和RV物业的资本化率均为5% [24] - 出售的中西部物业的资本化率为5.5%至6% [25] 问题: MH物业的入住率增长机会 - MH物业的入住率增长将继续由租金和入住率共同推动 目前41%的物业入住率达到99%至100% [26] - 佛罗里达州占公司物业组合的一半 目前有1700个空置站点 [27] 问题: 出售中西部物业对核心指引的影响 - 出售中西部物业对核心收入增长和NOI增长没有影响 [31] - 出售中西部物业导致2019年核心收入增长指引下调10个基点 [31] 问题: 年度度假村基础租金收入增长指引下调的原因 - 年度度假村基础租金收入增长指引下调40个基点至5.4% 主要受亚利桑那州尤马和南德克萨斯等次级市场季节性影响 [32] 问题: 非核心物业NOI增长的原因 - 非核心物业NOI增长主要受2018年早期收购的物业影响 [35] 问题: 出售中西部物业的原因 - 出售中西部物业是因为这些物业的入住率较低 且租赁房屋比例较高 [37] 问题: 2019年是否有其他处置计划 - 2019年没有其他处置计划 [38] 问题: 2019年全年费用增长指引的细分 - 2019年全年费用增长指引为1.5% 主要受风暴事件影响 [39] 问题: 出售的中西部物业的2018年收入增长率和入住率 - 出售的中西部物业的入住率为85%至86% 租赁房屋比例约为20% [40] 问题: 行业未来12至24个月的潜在风险 - 行业未来12至24个月的潜在风险包括房屋销售放缓和RV行业库存过剩 [43] - 公司计划通过增加租赁计划应对房屋销售放缓 [44] 问题: 中西部物业的买家 - 中西部物业的买家是YES! Communities [45]